财务报表操纵一直是投资者面临的问题 编辑

财务报表操纵是一种会计舞弊在美国企业界，这仍然是一个持续存在的问题。虽然证券交易委员会美国证券交易委员会（SEC）已经采取了许多措施来减轻这种类型的公司渎职行为、管理层激励机制的结构、普遍接受的会计原则所提供的巨大自由度(公认会计原则)独立审计师与公司客户之间持续存在的利益冲突继续为此类活动提供了完美的环境。 

由于这些因素，购买个股或债券的投资者必须了解这些问题、警告信号以及他们可以使用的工具，以减轻这些问题的不利影响。

关键要点

• 操纵财务报表以欺诈投资者或规避监管是一个真实而持续的问题，每年要花费数十亿美元。
• 经理们也可以“照本宣科”，以获得某些高管薪酬，这取决于是否满足某些财务绩效指标。
• 因为普遍接受的会计准则可以是灵活的，并且可以由公司管理层公开解释，所以伪造的数字很难被发现。

如何操纵财务报表

财务报表操纵背后的原因

管理层操纵的主要原因有三个财务报表. 首先，在许多情况下，企业高管的薪酬直接与薪酬挂钩财务业绩 公司董事会成员。因此，他们有直接的动机描绘公司财务状况的美好图景，以满足既定的业绩预期，并提高个人薪酬。

其次，这是一件相对容易的事情。这个财务会计准则委员会 美国会计准则委员会（FASB）制定了公认会计原则（GAAP）标准，在会计规定和方法方面提供了大量的自由度和解释。不管是好是坏，这些GAAP标准提供了相当大的灵活性，使公司管理层能够描绘出公司财务状况的特定画面。

第三，由于独立审计师与公司客户之间的关系，投资者不太可能察觉到财务操纵。在美国四巨头 会计师事务所和许多较小的地区性会计师事务所主导着公司审计环境。虽然这些实体被吹捧为独立审计师，但这些公司有着直接的利益冲突，因为他们得到的报酬往往相当可观，正是他们所审计的公司。因此，审计人员可能会试图改变会计规则，以使客户满意并维持业务的方式来描述公司的财务状况。

如何操纵财务报表

一般有两种操纵财务报表的方法 . 第一种是通过人为夸大收入和收益，或通过缩减当期费用，在损益表上夸大当期收益。这种方法使公司的财务状况看起来比实际情况要好，以满足既定的预期。

第二种方法需要完全相反的策略，即通过缩减收入或夸大当期费用，使损益表上的当期收益最小化。让一家公司的财务状况看起来比实际情况更糟似乎是违反直觉的，但这样做有很多理由：劝阻潜在的风险收单机构 把所有的坏消息“排除在外”，这样公司才能展望未来；把糟糕的数据抛到当前宏观经济环境导致业绩不佳的时期；或者把好的财务信息推迟到更可能被认可的未来时期。

操纵财务报表的具体方法

当涉及到操纵时，有许多会计技术可供公司使用。金融骗局 霍华德·希利特（2018）概述了公司管理层操纵公司财务报表的七种主要方式。

1. 过早或质量有问题地记录收入
   1. 在完成所有服务之前记录收入
   2. 产品发货前记录收入
   3. 记录不需要购买的产品的收入
2. 虚报收入
   1. 记录未发生的销售收入
   2. 记录投资收益作为收入
   3. 记录通过贷款获得的收益作为收入
3. 一次性增收
   1. 通过出售资产和将收益记为收入来增加利润
   2. 通过将投资收入或收益归类为收入来增加利润
4. 将当期费用转入前期或后期
   1. 摊销成本太慢
   2. 改变会计准则以鼓励操纵
   3. 正常资本化营业成本为了减少开支把他们从损益表到资产负债表
   4. 未能减记或注销减值资产
5. 未记录或不当减少负债
   1. 未记录未来服务剩余时的费用和负债
   2. 改变会计假设以促进操纵
6. 将当期收入转入后期
   1. 建立雨天储备作为收入来源，以提高未来业绩
   2. 抑制收入
7. 将未来费用作为特殊费用转入当期
   1. 将费用加速计入当期
   2. 改变会计准则以鼓励操纵，特别是通过对折旧,摊销，和损耗

虽然这些技术大多与利润表的操纵有关，但也有许多技术可用于操纵资产负债表以及资产负债表现金流. 而且，即使是管理讨论与分析 可以通过将公司高管使用的行动语言从“意愿”软化到“可能”、“可能”再软化到“可能”，从而操纵财务状况的一部分，投资者应了解这些问题和细微差别，并在评估公司财务状况时保持警惕。

通过企业并购进行财务操纵

另一种形式的财务操纵可能发生在并购过程中。一个典型的方法是，当管理层试图主要基于估计利润的改善来推动对并购的支持时每股收益 合并后的公司。让我们看看下表，以了解这种操纵是如何发生的。

根据上表中的数据，收购目标公司的提议似乎具有良好的财务意义，因为收购公司的每股收益将从每股5美元大幅增加到每股5.83美元。收购后，由于目标公司收入的增加，收购公司的公司收益将增加20万美元。此外，鉴于市场价值收购公司的普通股，和低账面价值在目标公司中，收购公司只需增发2万股即可完成200万美元的收购。综合来看，公司盈利大幅增长，微增2万元普通股 流通股将带来更具吸引力的每股收益。

不幸的是，主要基于这类分析的财务决策是不恰当的和误导性的，因为这种收购对未来的财务影响可能是积极的、无关紧要的，甚至是消极的。收购公司的每股收益将增加一倍材料量 只有两个原因，而且两个原因都没有任何长期影响。

防范财务报表操纵

有许多因素可能会影响投资者所掌握数据的质量和准确性。因此，投资者必须具备财务报表分析，包括强大的内部命令的使用流动性偿付能力分析比率，外部流动性市场分析比率、增长和公司盈利能力比率,财务风险比率，以及商业风险比率。投资者还应充分了解如何使用市场多重分析，包括使用市盈率，价格/账面价值比率,价格/销售比率 以及价格/现金流量比率，以衡量财务数据的合理性。

不幸的是，很少有散户投资者有必要的时间、技能和资源从事此类活动和分析。如果是这样，他们可能更容易坚持投资于低成本、多样化、管理积极的共同基金。这些基金投资管理 拥有知识、背景和经验的团队，在做出投资决策之前，要彻底分析公司的财务状况。

萨班斯-奥克斯利条例

美国政府以预防措施应对金融欺诈。尽管；萨班斯-奥克斯利法案 2002年法案（SOX）——安然、世通和泰科丑闻的直接结果——财务报表不当行为仍然太常见。而像安然（Enron）这样复杂的会计欺诈，一般散户投资者通常很难发现。然而，有一些基本的危险信号是有用的。毕竟，安然欺诈案并非由高薪常春藤联盟MBA控股的华尔街分析师揭露，而是由新闻记者揭露的，他们在尽职调查过程中使用了期刊文章和公开文件。从卖空者的角度来看，第一个到现场发现欺诈公司可能非常有利可图，而且对权衡整体的持怀疑态度的投资者非常有利；市场情绪 .

《萨班斯-奥克斯利法案》中概述的规则和执行政策修订或补充了涉及证券监管的现有法律，包括1934年《证券交易法》和其他由政府执行的法律；证券交易委员会 （秒）。新法规定了四个主要领域的改革和补充：

1. 企业责任
2. 加重刑事处罚
3. 会计制度
4. 新的保护措施

底线

有许多金融操纵的案例可以追溯到几个世纪以前，现代的例子如安然,世界通信公司，泰科国际，阿德尔菲亚，全球交叉 、森丹特（Cendant）、房地美（freddiemac）和美国国际集团（AIG）应该提醒投资者，他们可能会遇到潜在的地雷。与公司财务报表编制相关的重大问题的普遍性和严重性，应提醒投资者在使用和解释财务报表时应格外谨慎。

投资者还应记住，负责提供经审计财务数据的独立审计师很可能存在严重的利益冲突，从而扭曲了公司的真实财务状况。上面提到的一些公司渎职案件是在公司会计合规的情况下发生的，比如现在已经倒闭的公司亚瑟·安德森. 因此，即使是审计人员的签字确认声明也应该持保留态度。