市盈率定义 编辑

公司使用市盈率（P/B比率）来比较公司的市值和账面价值。它的计算方法是将公司的每股股价除以每股账面价值（BVPS）。资产的账面价值等于其在资产负债表上的账面价值，各公司将资产与其账面价值进行净值计算；累计折旧 .

账面价值也是公司的有形资产净值，按总资产减去；无形资产 （例如专利、商誉）和负债。对于一项投资的初始支出，账面价值可以是支出的净额或总额，如交易成本、销售税和服务费。有些人可能知道这个比率的不太常见的名字，价格权益比率。

关键要点

• 市盈率衡量一家公司相对于其账面价值的市场估值。
• 股票的市场价值通常高于公司的账面价值，
• 市盈率被价值投资者用来识别潜在的投资。
• 市盈率低于1通常被视为稳健投资。

了解市盈率

市盈率的计算公式

在这个等式中，每股账面价值的计算如下：（总资产-总负债）/流通股数量）。每股市值是通过简单地查看市场上的股价报价获得的。

 $市盈率$P/B Ratio=Book Value per ShareMarket Price per Share 

较低的市盈率可能意味着该股；被低估的 . 然而，这也可能意味着公司存在根本性的问题。与大多数比率一样，这因行业而异。市盈率还表明，如果公司立即破产，你是否为剩下的钱付出了太多。

市盈率能告诉你什么

市盈率反映了价值市场参与者相对于公司股票的账面价值对公司股票的依附。股票市值是反映公司未来的前瞻性指标现金流. 权益账面价值是一种基于历史成本原则的会计计量，反映过去发行的权益，增加了任何损益，减少了股息和股份回购 .

市盈率将公司的市场价值与其账面价值进行比较。一家公司的市值是其股价乘以发行在外的股票数量。账面价值是公司的净资产。

换言之，如果一家公司清算了所有资产并偿还了所有债务，剩余价值将是该公司的账面价值。P/B比率为寻求帮助的投资者提供了一个有价值的现实检查；以合理的价格增长通常与；股本回报率（ROE），一个可靠的增长指标。P/B比率和ROE之间的巨大差异通常会导致a；红旗&关于公司；高估 成长股通常表现为低ROE和高P/B比率的组合。如果一家公司的净资产收益率在增长，其市盈率也应该在增长。

市盈率与上市公司

在确定某只股票是否为“良好”时，很难精确地确定“良好”市盈率的具体数值；被低估的 &因此是一笔不错的投资。比率分析因行业而异。一个行业的市盈率好，另一个行业的市盈率差。

确定一些一般参数或P/B值的范围，然后考虑各种其他因素和；估价 更准确地解释P/B值和预测公司增长潜力的度量。

市盈率一直受到投资者的青睐；价值投资者&几十年来，被市场广泛使用；分析员 . 传统上，任何低于1.0的价值都被认为是价值投资者的良好市盈率，表明股票可能被低估。然而，价值投资者通常会将市盈率低于3.0的股票作为基准。

股票市值与账面价值

由于会计惯例对某些成本的处理，股权的市场价值通常高于公司的账面价值，导致市盈率高于1。在某些情况下的财务困境，破产或预期暴跌盈利能力 ，一家公司的市盈率可以降至1以下。

因为会计原则 不要确认无形资产，如品牌价值，除非公司通过收购获得这些资产，公司立即支付与创建无形资产相关的所有费用。

例如，公司必须；研究和开发 &降低公司账面价值的成本。然而，这些研发支出可以为一家公司创造独特的生产工艺，或者产生新的专利，从而带来未来的专利使用费收入。虽然会计原则倾向于保守的成本资本化方法，但市场参与者可能会因为这种研发努力而提高股价，从而导致股票的市场价值和账面价值之间存在巨大差异。

如何使用市盈率的示例

假设一家公司的资产负债表上有1亿美元的资产和7500万美元的负债。这家公司的账面价值仅为2500万美元（1亿至7500万美元）。如果有1000万；流通股 ，每股将代表2.50美元的账面价值。如果股价是5美元，那么市盈率将是2倍（5/2.50）。这说明市价是账面价值的两倍。

市盈率与有形资产账面价值比率之差

与市盈率密切相关的是有形账面价值比率（PTBV）。后者是一种估值比率，表示证券的价格与其在公司报告中报告的硬的或有形的账面价值相比资产负债表 . 有形账面价值数等于公司总账面价值减去任何无形资产的价值。

无形资产可以是专利、知识产权和商誉等项目。当市场以不同的方式对专利等东西进行估价时，或者很难首先对这种无形资产进行估价时，这可能是一种更有用的估价方法。

使用市盈率的局限性

投资者发现市盈率很有用，因为股票的账面价值提供了一个相对稳定和直观的指标，他们可以很容易地与市场价格进行比较。市盈率也可用于账面价值为正、盈利为负的公司，因为盈利为负会导致市盈率无效，账面价值为负的公司比盈利为负的公司少。

然而，当企业采用的会计准则不同时，市盈率可能不具有可比性，特别是对于来自不同国家的企业。此外，P/B比率对于服务和信息技术公司来说用处不大有形资产在他们的资产负债表. 最后，账面价值可能会因为一长串的负收益而变为负，使得市盈率对相对收益毫无用处估价 .

使用P/B比率的其他潜在问题源于以下事实：任何数量的情况，例如最近的收购、最近的注销或股份；回购 会扭曲方程式中的账面价值数字。在寻找估值偏低的股票时，投资者应考虑多种估值指标，以补充市盈率。

常见问题

市盈率是多少？

市盈率是应用最广泛的财务比率之一。它将一家公司的市价与其账面价值进行比较，基本上显示了市场对该公司每一美元净资产的价值。高成长性公司的市盈率通常会远高于1.0，而面临严重困境的公司的市盈率偶尔会低于1.0。

为什么市盈率很重要？

市盈率很重要，因为它可以帮助投资者了解公司的市场价格与资产负债表相比是否合理。例如，如果一家公司的市盈率很高，投资者可能会根据其他指标（如其历史资产回报率或年增长率）来检查估值是否合理每股收益 . 市盈率也经常被用来筛选潜在的投资机会。

什么是好的市盈率？

什么算“好”的市盈率，将取决于相关行业和市场整体估值状况。例如，在2010年至2020年间，在纳斯达克证券交易所上市的科技公司的平均市盈率稳步上升，在这一期间大约增长了两倍。因此，评估其中一家科技公司的市盈率的投资者可能会选择接受更高的平均市盈率，而相比之下，投资者在更为传统的行业中观察一家公司，在这种行业中，市盈率较低是常态。