现金流定义 编辑

什么是现金流？

现金流量是现金和现金等价物的净金额被转移到一个企业和离开。收到的现金是流入，花的钱是流出。

从根本上说，一家公司创造价值对于股东来说，是由其产生正现金流的能力决定的，或者更具体地说，是由其实现长期收益最大化的能力决定的自由现金流 （FCF）。自由现金流是指公司从其正常经营活动中扣除资本支出后产生的现金。

关键要点

• 现金流是指资金流入和流出企业的活动，通常分为经营活动、投资和融资活动产生的现金流。
• 经营性现金流量包括公司主营业务活动产生的全部现金。
• 投资现金流包括购买资本资产和对其他企业的投资。
• 融资现金流包括公司发行债券和股权所获得的所有收益以及支付的款项。
• 自由现金流是分析师通常用来评估公司盈利能力的指标，它代表了公司在扣除成本后产生的现金。

了解现金流

了解现金流

一个企业是一个系统，它从销售中获得收入，并将钱花在支出上。公司还可以从利息、投资、特许权使用费和许可协议中获得收入。一家公司也可以赊销产品，期望在晚些时候实际收到所欠的现金。

评估现金流的数量、时间和不确定性，以及现金流的来源和去向，是财务报告最重要的目标之一。这对于评估公司的业绩至关重要流动性 灵活性和整体财务绩效。

正现金流表明公司流动资产这使得它能够承担对其业务进行再投资的义务，向股东返还资金，支付费用，并为未来的财务挑战提供缓冲。财务灵活性强的公司可以利用有利可图的投资。在经济低迷时期，它们也会表现得更好，因为它们避免了投资成本财务困境 .

现金流可以使用现金流量表，标准财务报表报告公司在特定时间段内的现金来源和使用情况。现金流量表可以用来了解公司业绩的趋势，而这些趋势是通过其他财务报表（如财务报表）无法了解的资产负债表or损益表 他们自己。

现金流类别

经营活动产生的现金流（CFO）

首席财务官，或经营现金流 ，描述了与生产和销售商品直接相关的资金流。首席财务官指出公司是否有足够的资金来支付账单或运营费用。换言之，要使公司在财务上长期可行，运营现金流入量必须大于现金流出量。

营运现金流的计算方法是取当期收入减去营运费用。营运现金流记录在公司的现金流量表中，该表按季度和年度报告。营运现金流表明公司是否能够产生足够的现金流来维持和扩大经营，但也可以表明公司何时可能需要外部融资来扩大资本；

请注意，首席财务官在区分销售和收到的现金方面很有用。例如，如果一家公司从一个客户那里获得了一笔大额销售，那么它将提高收入和收益。然而，如果很难从客户那里收回付款，那么额外的收入并不一定能改善现金流。这将反映在将受到负面影响的经营现金流中。

投资现金流

CFI或投资现金流 报告在特定时期内，各种与投资有关的活动产生或花费了多少现金。投资活动包括购买投机资产、投资证券或出售证券或资产。投资活动产生的负现金流可能是由于大量现金被投资于公司的长期健康发展，如研发，并不总是一个警告信号。

融资产生的现金流（CFF）

CFF或融资现金流 显示用于资助公司及其资本的现金净流量。融资活动包括发行债务、股权和支付股息的交易。融资活动产生的现金流使投资者能够洞察公司的财务实力以及公司资本结构的管理状况。

现金流量表

公司财务报表有三个关键部分：资产负债表、损益表和现金流量表。资产负债表提供了公司资产和负债的一次性快照。损益表反映了企业在一定时期内的盈利能力。

现金流量表不同于其他财务报表，因为它作为一个公司支票簿，核对其他两个报表。现金流量表记录了公司在给定期间的现金交易（流入和流出）。它显示损益表上记录的所有收入是否都已收回。然而，同时，现金流并不一定能显示出公司的所有支出，因为并非公司应计的所有支出都能立即支付。尽管本公司可能已产生负债，但在交易发生之前，对这些负债的任何付款均不记录为现金流出。

现金流量表上第一个要注意的项目是底线项目。这很可能是现金及现金等价物“底线报告公司现金及其等价物（可立即转换为现金的资产）在上一期间的总体变化。如果您在；流动资产 在资产负债表上，您可以找到现金和现金等价物（C&CE）。如果取当前央企与上一年度或上一季度央企的差额，则应与现金流量表底部的数字相同。

分析现金流

将现金流量表与其他财务报表结合使用，可以帮助分析师和投资者得出各种指标和比率，用于做出明智的决策和建议。

偿债覆盖率

如果经营活动不能产生足够的现金来保持流动性，即使是盈利的公司也可能倒闭。如果利润与未偿贷款挂钩，这种情况就会发生应收账款库存过剩，或者公司在资本支出 .

因此，投资者和债权人想知道公司是否有足够的现金和现金等价物来清偿短期债务。为了了解一家公司是否能用其经营活动产生的现金来偿还其流动负债，分析师们会研究偿债覆盖率 .

偿债覆盖率=净营业收入/短期债务（也称为“偿债”）

但流动性只能告诉我们这么多。一家公司可能拥有大量现金，因为它通过出售长期资产或承担不可持续的债务来抵押其未来的增长潜力。

自由现金流

为了了解企业的真正盈利能力，分析师们会关注自由现金流。这是一个非常有用的衡量财务业绩的指标，它比其他指标更能说明问题净收入 -因为它显示了公司在支付股息、回购股票或偿还债务后，为拓展业务或回报股东而剩余的资金。

自由现金流=经营现金流-资本支出

无杠杆自由现金流

对于企业产生的总自由现金流的度量，使用无杠杆自由现金流. 这是一家公司的现金流，不包括利息支出，它表明在考虑财务义务之前，公司有多少可用现金。这个杠杆和非杠杆的区别 自由现金流表明，如果企业是过度扩张或经营与健康数额的债务。

现金流的真实例子

下面是沃尔玛公司的复制品(全脂奶粉)公司现金流量表会计年度 截至2019年1月31日。所有金额均以百万美元为单位。

让我们先看看现金流量表如何与沃尔玛财务的其他组成部分相吻合。现金流量表的最后一行“年末现金及现金等价物”与表中流动资产项下的第一行“现金及现金等价物”相同资产负债表. 现金流量表中的第一个数字“合并净收入”与表中的底线“持续经营收入”相同损益表 .

由于现金流量表只计算现金及现金等价物形式的流动资产，因此对营业收入进行调整，以得出现金的净变动。折旧和摊销 费用出现在损益表上是为了真实地反映资产在其使用寿命内的价值下降情况。然而，营运现金流只考虑影响现金的交易，因此这些调整是反向的。

同时，应收账款和存货等非现金形式资产的净变动也从营业收入中扣除。例如，在沃尔玛的现金流量表中，从营业收入中扣除了3.68亿美元的应收账款净额。由此可以推断，应收账款较上年增加3.68亿元。

这一增长本应作为额外收入出现在营业收入中，但到年底尚未收到现金。因此，应收账款的增加需要转回，以显示本年度销售的净现金影响。为了计算经营活动产生的现金流量，流动负债也进行了同样的抵消。

不动产、厂房和设备的投资以及其他业务的收购在投资活动产生的现金流一节中核算。发行长期债务的收益、偿还债务和支付的股息计入筹资活动现金流量一节。

主要的收获是沃尔玛今年的现金流为正（增加了7.42亿美元）。这表明它在业务中保留了现金，并增加了准备金，以便处理短期负债和未来的波动。

常见问题

现金流与收入有何不同？

收入是指销售商品和服务所获得的收入。如果一个项目是赊销或通过认购付款计划销售的，那么这些销售的钱可能还没有收到，而被登记为现金应收账款 . 然而，这些并不代表当时进入公司的实际现金流。现金流还跟踪流出和流入，并根据来源或用途对其进行分类。

三类现金流是什么？

经营性现金流是企业正常经营活动产生的现金流，包括销售收入和销售成本(齿轮 )以及其他运营费用，如管理费和工资。投资产生的现金流包括用于购买证券的资金，这些证券将作为其他公司或美国国债的股票或债券等投资而持有。这些资产的利息和股息产生了资金流入。融资产生的现金流是指通过发行股票、债券或贷款筹集资金的成本。

什么是自由现金流？为什么它很重要？

自由现金流（FCF）是指公司支付其现金流后剩余的现金；营业费用&和；资本支出 （资本支出）。它是支付工资、房租和税金后剩下的钱，公司可以随心所欲地使用它。了解如何计算自由现金流并进行分析，将有助于公司的财务管理；现金管理 并将为投资者提供对公司财务状况的深入了解，帮助他们做出更好的投资决策。自由现金流是一个重要的衡量指标，因为它表明了一个公司在产生现金方面的效率。

公司需要报告现金流量表吗？

现金流量表是对资产负债表和损益表的补充，自1987年以来一直是上市公司财务报告要求的强制性部分。

价格与现金流量（P/CF）的比率是多少？

市盈率是一种股票倍数，衡量股票价格相对于每股经营现金流的价值。该比率使用营业现金流，将折旧和摊销等非现金费用加回到净收入中。P/CF特别适用于对现金流为正但由于大额现金流而无法盈利的股票进行估值；非现金费用 .