账面价值与市场价值：有什么区别？ 编辑

确定一家公司的账面价值比确定其市场价值要困难得多，但回报也要大得多。许多著名的投资者，包括亿万富翁沃伦巴菲特在一定程度上，他们通过购买市场估值低于账面估值的股票来积累财富。市场价值取决于人们愿意为一家公司的股票支付什么。账面价值与公司的相似资产净值 它的跳跃幅度远小于股票价格。学习如何使用账面价值公式可以让投资者更稳定地实现财务目标。

关键要点

• 账面价值是一家公司资产负债表上的资产净值，它大致等于所有股东清算该公司时将获得的总金额。
• 市场价值是公司价值的基础上，总价值的流通股在市场上，这是其市值。
• 市场价值往往大于公司的账面价值，因为市场价值反映了盈利能力、无形资产和未来增长前景。
• 每股账面价值是衡量投资者购买股票时获得的资产净值的一种方法。
• 市盈率（P/B）是比较账面价值和市场价值的一种常用方法，较低的市盈率可能表明交易更划算。

账面价值

这个账面价值字面意思是指一个企业的价值根据其账簿或账目，反映在其财务报表上。从理论上讲，如果投资者卖掉公司的全部资产，他们会得到什么资产还了所有的债务和义务。因此，账面价值大致相当于股东决定投资时将获得的金额清算 公司。

了解账面价值

账面价值公式

从数学上讲，账面价值是公司总资产和总资产之间的差额负债总额 .

 $ext{公司账面价值}= ext{总资产}- ext{总负债}$公司账面价值=总资产−总负债 

假设XYZ公司的总资产为1亿美元，总负债为8000万美元。那么，该公司的账面价值为2000万美元。如果公司出售其资产并支付其负债资产净值 这笔生意的利润是两千万美元。

总资产包括所有类型的金融资产，包括现金、短期投资和应收账款. 实物资产，如存货、财产、厂房和设备，也是总资产的一部分。无形资产 包括品牌和知识产权在内的资产，如果出现在财务报表上，就可以成为总资产的一部分。总负债包括债务、应付账款和递延税款等项目。

账面价值示例

当你知道去哪里找的时候，得出一家公司的账面价值就变得更容易了。公司报告其资产总额和负债总额资产负债表每季度和每年。此外，它还可以作为股东权益 在资产负债表上。

投资者可以在其投资者关系页面上的季度和年度报告中找到公司的财务信息。然而，通常更容易获得信息去一个股票行情，如AAPL公司，并向下滚动到基本数据部分。

以科技巨头微软公司为例(MSFT公司)截至2020年6月的财政年度的资产负债表。该公司公布的总资产约为3010亿美元，总负债约为1830亿美元。这导致账面估值为1180亿美元（3010亿至1830亿美元）。1180亿美元与股东权益总额相同。 

请注意，如果公司有少数股东权益部分，则正确的值较低。少数股东权益 指投资者或母公司以外的公司拥有子公司不到50%的股权。

大型零售商沃尔玛公司(全脂奶粉)提供了少数股东权益的例子。截至2020年1月的财政年度，该公司的总资产约为2365亿美元，总负债约为1549.4亿美元。这使得沃尔玛的净资产约为815.5亿美元。此外，该公司还累积了68.8亿美元的少数股东权益。扣除此项后，沃尔玛在给定期间的账面净值或股东权益约为746.7亿美元。 

拥有大量房地产、机械、存货和设备的公司往往账面价值较大。相比之下，游戏公司、咨询公司、时装设计师和贸易公司的收入可能很少。他们主要依靠人力资本 ，它是对员工技能集的经济价值的度量。

每股账面价值

每股权益账面价值

当我们把账面价值除以流通股，我们得到每股的账面价值(BVPS公司 ). 它允许我们进行每股比较。流通股包括所有股东目前持有的所有公司股票。这包括机构投资者持有的股票和限制性股票。

账面价值限制

账面价值的一个主要问题是公司每季度或每年报告一次。只有在报告发布之后，投资者才会知道这几个月来的变化。

帐面价值是一个会计概念，因此需要进行调整。其中一些调整，例如折旧，可能不容易理解和评估。如果公司一直在贬值其资产，投资者可能需要几年的财务报表来了解其影响。此外，与折旧相关的规则和会计实践可能会产生其他问题。例如，一家公司可能不得不报告其某些设备的价值过高。如果它总是使用直线折旧 作为政策问题。

账面价值并不总是包括债权对资产的全部影响以及出售资产的成本。如果该公司是一家破产候选公司并且已经破产，账面价值可能过高留置权用它的资产。更重要的是，如果债权人在低迷的市场中以低价出售资产，资产将无法实现其全部价值大甩卖 价格。

无形资产的重要性日益增加，为其分配价值的难度也越来越大关于账面价值的问题 . 随着技术的进步，知识产权等因素在决定盈利能力方面发挥着更大的作用。最终，会计师必须想出一种方法来持续评估无形资产，使账面价值保持最新。

市场价值

这个市场价值代表公司在股票市场上的价值。这是一项资产在市场上的价格。就公司而言，市场价值等于市值. 这是一个美元的数额计算的基础上当前市场价格 公司的股份。

市场价值公式

市值也被称为市值，是通过将一家公司的流通股乘以其当前的市场价格来计算的。

 $ext{公司市值}= ext{当前市价（每股）}* ext{已发行股份总数}$公司市值=当前市场价格（每股）∗已发行股份总数 

如果XYZ公司以每股25美元的价格交易，并且有100万股流通股，那么它的市值是2500万美元。财务分析师 、记者和投资者在提到公司价值时通常是指市值。

随着股票的市场价格一整天都在变化，公司的市值也会随之变化。另一方面，流通股的数量几乎总是保持不变。这个数字是恒定的，除非一家公司追求特定的目标公司行为 . 因此，市场价值的变化几乎总是因为每股价格的变化而发生的。

市场价值示例

回到以前的例子，微软在2020年6月30日的财政年度结束时有75.7亿股流通股。当日，该公司股票收盘价为203.51元/股。 由此产生的市值约为15406亿美元（75.7亿美元*203.51美元）。这个市场价值是公司账面价值的13倍多。

同样，沃尔玛也有28.7亿股流通股。截至2020年1月31日沃尔玛财年结束时，其收盘价为每股114.49美元。 因此，该公司的市值约为3285.9亿美元（28.7亿美元*114.49美元）。这是我们之前计算的沃尔玛746.7亿美元账面价值的四倍多。

账面价值和市场价值存在显著差异是很常见的。这种差异是由几个因素造成的，包括公司的运营模式、运营成本部门 以及公司的具体属性。公司资产和负债的性质也会影响估值。

市场价值限制

虽然市值代表了市场对公司估值的看法，但未必能代表真实情况。即使是大盘股，在一天的交易日中也会有3%到5%的涨跌。股票往往变得超买or超卖在短期基础上，根据技术分析 .

长期投资者还需要提防影响市场价值的偶尔狂热和恐慌。在20世纪20年代和20世纪90年代，市场价值远远高于账面价值和常识网络泡沫. 事实上，许多公司的市值在金融危机之后跌破了账面价值1929年股市崩盘在比赛中20世纪70年代的通货膨胀 . 仅仅依靠市场价值可能不是评估股票潜力的最佳方法。

关键区别

上面的例子应该说明帐面价值和市场价值截然不同 . 许多投资者和交易员利用账面价值和市场价值来做决定。将账面价值与公司市值进行比较时，可能会出现三种不同的情况。

账面价值大于市场价值

一家公司以低于其账面价值的市价进行交易是不寻常的。当这种情况发生时，通常意味着市场暂时对公司失去了信心。这可能是由于业务问题、关键诉讼损失或其他随机事件造成的。换言之，市场并不认为公司的账面价值值得。管理不善或经济状况可能会影响公司未来的利润和利润现金流有问题。许多银行，如美国银行(美国银行)和花旗集团(C )在冠状病毒危机期间，它们的账面价值大于市场价值。

价值投资者积极寻找市值低于账面价值的公司。他们把它看作是低估 希望市场的看法是错误的。在这种情况下，市场正给投资者提供一个机会，让他们以低于其规定净值的价格收购一家公司。但是，不能保证将来价格会上涨。

市值大于账面价值

一家公司的市值通常会超过其账面价值。股票市场赋予大多数公司更高的价值，因为他们拥有更多的财富盈利能力 而不是他们的资产。这表明投资者认为公司未来有良好的增长、扩张和利润增长前景。他们还可能认为公司的价值高于目前账面估值计算的结果。

盈利公司的市值通常大于账面价值。从上面提到的微软和沃尔玛的例子可以看出，排名前几位的大多数公司都符合这一标准。成长型投资者可能会发现这样的公司很有前途。然而，它也可能表明高估 或是高价超买的股票。

账面价值等于市场价值

有时，账面价值和市场价值几乎相等。在这种情况下，市场认为没有理由将一家公司的价值与其资产区别开来。

市价对账面价值比率

预订的价格(邮政信箱 )比率是比较市场价值和账面价值的常用方法。等于每股价格除以每股账面价值。

例如，当账面价值和市场价值相等时，公司的市盈率为1。第二天，市场价格下跌，因此市盈率变得小于1。这意味着市场估值低于账面估值，因此市场可能低估该股的价值。第二天，市场价格飙升，造成市盈率大于1。这告诉我们，目前市场估值超过账面估值，表明可能估值过高。然而，市盈率只是其中之一投资者使用账面价值的方式 .

特别注意事项

大多数上市公司通过债转股来满足资本需求。公司通过从银行和其他金融机构获得贷款或通过浮动付息获得债务公司债券. 他们通常通过首次公开募股在证券交易所上市来筹集股本(首次公开募股). 有时，公司通过其他措施获得股权资本，比如后续发行，权利问题 ，以及额外的股份出售。

债务资本需要支付利息，以及最终偿还贷款和债券。但是，权益资本不会对公司产生此类义务。股票投资者的目标是股息收入或资本利得 受股票价格上涨的推动。

为企业提供必要资本的债权人对公司的资产价值更感兴趣。毕竟，他们最关心的是还款问题。因此，债权人使用账面价值来确定有多少资本借给公司，因为资产可以得到补偿抵押品 . 账面价值也有助于确定一家公司在给定时间内偿还贷款的能力。

另一方面，投资者和交易员对以公平价格买卖股票更感兴趣。当两者结合使用时，市值和账面价值可以帮助投资者判断一只股票的价值是公允的、高估的还是低估的。

账面价值常见问题

你如何计算帐面价值？

公司的账面价值等于总资产减去总负债。总资产和总负债在公司年度和季度报告的资产负债表上。

每股帐面价值是多少？

每股账面价值是衡量投资者购买股票时获得的资产净值的一种方法。投资者可以用公司的账面价值除以发行在外的股票数量来计算每股的账面价值。

账面价值越高越好吗？

在其他条件相同的情况下，账面价值越高越好，但有必要考虑其他几个因素。对一家成功的公司进行过投资的人可以现实地预期，该公司的账面价值在大多数年份都会增加。然而，一个特定行业中的大公司通常会有更高的账面价值，就像它们有更高的市场价值一样。此外，有些企业比其他企业更有利可图。这样的公司可以支付更高的价格股息率 . 这可能是购买价格更高、每股账面价值更低的股票的理由。

每账面价值的价格是多少？

每股帐面价值是衡量公司股票价值的一种方法。通过将公司股票的市场价格除以每股账面价值，可以得到每股账面价值。较低的账面价值提供了较高的利润安全边际 . 这意味着，如果公司倒闭，投资者可以收回更多的钱。市盈率是每账面价值价格的另一个名称。

底线

账面价值和市场价值都为公司估值提供了有意义的见解。比较两者有助于投资者根据一只股票的资产、负债和创收能力来判断它是被高估还是被低估。与所有财务计量一样，真正的好处来自于认识到账面价值和市场价值的优势和局限性。投资者必须决定何时使用账面价值、市场价值或其他工具分析公司 .