1929年股市崩盘的定义编辑

1929年的股市崩盘是什么？

1929年的股市崩盘始于10月24日。尽管人们记得第一周的恐慌性抛售，但随着大萧条的出现，最大的跌幅出现在接下来的两年里。事实上道琼斯工业平均指数道琼斯指数直到1932年7月8日才见底，到那时它已经从1929年9月的峰值下跌了89%，成为最大的跌幅熊市在华尔街的历史上。道琼斯指数直到1954年11月才回到1929年的高点。

关键要点

1929年的股市崩盘始于1929年10月24日星期四，当时惊慌失措的投资者导致道琼斯工业平均指数（DJIA）在大宗交易中暴跌11%。
1929年股市崩盘前的十年是创纪录的经济增长和牛市投机，道琼斯工业平均指数在五年内飙升了400%。
导致股市崩盘的其他因素还包括公用事业控股公司的肆无忌惮行为、耐用品生产过剩以及农业持续低迷。

理解1929年的股市崩盘

这个股市崩盘1929年的一次牛市之后，道琼斯指数在五年内上涨了400%。但工业公司的价格市盈率（市盈率）的15倍，在制造业经历了10年创纪录的生产率增长后，估值似乎并不合理，也就是说，除非你考虑到公用事业控股公司。

到1929年，数千家电力公司被合并为控股公司它们自己被其他控股公司所拥有，后者控制着美国工业的三分之二。在这些复杂的、杠杆率极高的金字塔中，有十层将顶部和底部隔开。作为联邦贸易委员会（FTC）在1928年报道，这些控股公司参与的不公平做法，如通过服务合同诈骗子公司，以及涉及折旧和夸大财产价值的欺诈会计，是“对投资者的威胁”；

这个美联储决定控制投机，因为这是从生产用途转移资源。美联储提高了利率再贴现利率从8月份的5%降至6%，一些专家认为这一举措导致经济增长停滞，股市下跌流动性，使得市场更容易受到价格快速下跌的影响。

导致1929年股市崩盘的其他因素

专家引用的另一个因素是导致1929年的坠机事故是许多行业的生产过剩导致钢铁和耐用品供应过剩。当市场清楚地看到需求低迷，没有足够的买家购买他们的产品时，制造商们亏本抛售产品，股价开始暴跌。一些专家还指出，持续的农业衰退是影响金融市场的另一个因素。

然而，压垮骆驼背的稻草可能是1929年10月公用事业控股公司将受到监管的消息。由此导致的抛售在整个系统中层出不穷以保证金买入股票变成了被迫的卖家。

1929年股市崩盘的余波

美联储认为金融危机是必要的，甚至是可取的，却没有试图稳定金融体系，没有采取任何措施来阻止金融危机的蔓延银行倒闭这使金融体系陷入瘫痪，从而使经济衰退比原本可能的更严重。正如财政部长安德鲁·梅隆（Andrew Mellon）对赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）总统所说：“清算劳工、清算股票、清算农民、清算房地产……这将清除体制中的腐败。”；

这场坠机事故因一个平行的吊杆在2008年倒塌而加剧外国债券. 因为对美国出口产品的需求是由借给海外借款者的巨额贷款支撑起来的，所以这供应商融资对美国商品的需求一夜之间就消失了。但市场并未稳步下跌。在1930年初，它短暂反弹了50%，这将是一个经典死猫弹跳 -在再次崩溃之前。

最终，美国四分之一的工作人口将失去他们的工作，因为大萧条开创了一个孤立主义、保护主义和民族主义的时代。臭名昭著的关税法在1930年开始了一个螺旋式的以邻为壑经济政策。