营运资本如何运作编辑

现金是公司的生命线。如果这条生命线恶化，那么公司的运营融资能力、再投资能力和盈利能力也会下降资本要求和付款。了解公司的现金流健康对于做出投资决策至关重要。判断一家公司现金流前景的一个好方法是看它的财务状况营运资金管理（WCM）。

关键要点

营运资金是公司运营所需的日常现金。它是公司流动资产和流动负债之间的差额。
一家公司的营运资本反映了其短期财务状况和流动性。
所有行业的运营方式都不同，因此对营运资本的要求也不同，比如零售商和制造商。
评估一家公司的供应链管理、存货周转率和未完成销售天数（DSO）可以提供其营运资金管理实践的指示。
一家公司的营运资本越好，就越不可能需要借钱来为运营提供资金。

什么是营运资本？

营运资金指企业进行日常经营所需的现金，或者更具体地说，是指为资产转换提供资金所需的现金原材料变成成品，公司出售以获得付款。它是公司流动资产和流动负债之间的差额，表明其短期财务状况和流动性。

营运资本中最重要的项目是资本水平库存,应收账款，和应付账款 . 分析员会查看这些项目，寻找公司效率和财务实力的迹象。

举一个简单的例子：一家小的意大利面酱公司用100美元来增加西红柿、洋葱、大蒜、香料等的库存。一周后，这家公司将原料组装成酱汁并运出。一周后，支票从顾客那里寄来。这100美元是公司的营运资金，已经冻结了两周。

公司销售意大利面酱的速度越快，公司就越快可以走出去购买新的配料，这些配料将被制成更多的酱，以盈利的方式销售。如果原料在库存中存放了一个月，公司的现金就被套牢了，不能用来发展业务。更糟糕的是，当公司需要支付账单和进行投资时，它可能会陷入资金短缺的境地。营运资金当顾客不付他们的钱时也会被困住发票准时或供应商得到报酬太快或不够快。

一家公司的营运资金管理得越好，就越不需要借款。即使是有现金盈余的公司也需要这样做管理营运资金确保这些盈余的投资方式能为投资者带来适当的回报。

不是所有的公司都一样

一些公司天生就比其他公司处于更有利的地位。例如，保险公司接收保险费在必须支付任何款项之前先支付；然而，随着索赔的到来，保险公司确实有不可预测的现金流出。

通常，像沃尔玛这样的大型零售商(全脂奶粉)当涉及到应收账款时，几乎不用担心：客户当场付款。库存是零售商面临的最大问题；因此，他们必须进行严格的库存管理预测或者他们冒着短时间内倒闭的风险。

付款的时机和不确定性会带来严重的麻烦。例如，制造业公司在收到付款之前就要为材料和劳动力支付大量的前期成本。很多时候，他们吃的钱比赚的多。

评估公司

投资者应该青睐那些重视投资的公司供应链管理确保贸易条件得到优化。应收账款周转天数，简称DSO，是营运资本管理实践的良好指示。DSO提供了一个粗略的指南，说明一个公司在完成销售后需要多少天来收款。下面是一个简单的公式：

$\begin{aligned}&；\text{DSO}=\frac{\text{Accounts Receivable}}{\text{Total Credit Sales}}\times\text{Number of Days}\\\ end{aligned}$ DSO公司=信贷销售总额；应收账款&次数；天数

DSO上升是麻烦的迹象，因为它表明一家公司要花更长的时间才能收回付款。这表明，由于现金周期正在延长，该公司将没有足够的现金为短期债务提供资金。DSO的飙升更令人担忧，尤其是对于那些已经现金不足的公司。

这个存货周转率为评估WCM的有效性提供了另一个很好的工具。库存比率显示了公司能够以多快/多频繁的速度将商品完全下架。库存比率如下所示：

$\begin{aligned}&；\text{Inventory overship}=\frac{\text{Cost of Goods sall}}{\text{Average Inventory}}\\&；\textbf{其中：}\\\\&；\text{Average Inventory}=\frac{\text{beging}+\text{end Inventory}}{2}\\\\ end{aligned}$ 存货周转率=平均库存销货成本哪里：平均库存=2开始+期末存货