用简单的方法分析现金流 编辑

这个现金流量表 显示公司如何使用资金（现金流出）以及公司从何处获得资金（现金流入）。现金流量表包括公司从持续经营和外部投资来源收到的所有现金流入，以及支付现金流出的所有现金流出；业务活动 &本文将解释现金流量表以及它如何帮助您分析公司的投资；

关键要点

• 现金流量表描述了一家公司从何处获得资金以及如何使用资金。
• 现金流量表的三个主要组成部分是经营活动产生的现金流量、投资产生的现金流量和融资产生的现金流量。
• 权责发生制和现金会计这两种不同的会计方法决定了现金流量表的列报方式。
• 一个公司的现金流量可以定义为出现在现金流量表中的数字，作为经营活动提供的净现金。
• 现金流分析中的重要指标包括经营/净销售比率、自由现金流和综合自由现金流覆盖率。

用简单的方法分析现金流

为什么现金流量表很重要

有两种会计形式决定现金如何在公司财务报表中流动。它们是权责发生制会计和现金会计。

权责发生制会计 大多数上市公司都采用这种会计方法，在这种方法中，收入在赚取时报告为收入，而不是在公司收到付款时报告。费用在发生时报告，即使没有支付现金。

例如，如果一家公司记录了一笔销售，收入将在损益表中确认，但该公司可能要到以后才能收到现金。从会计角度来看，公司将在损益表上赚取利润，并支付；所得税 在上面。但是，不会兑换现金。

此外，交易最初很可能是现金流出，因为公司购买存货和生产要出售的产品要花钱。通常业务部门会延长30天、60天甚至90天的期限，让客户支付发票。出售将是一个；应收账款 在收到之前对现金没有影响。

现金会计 是一种会计方法，付款收据在收到期间记录，费用在付款期间记录。换句话说，收入和支出分别在收到和支付现金时入账。

收益和现金是两个完全不同的术语。当销售和支出发生时，收益发生在当前，但现金流入和流出可能发生在稍后的日期。在管理任何业务支付时，理解这种差异是很重要的。

公司的利润如下所示：净收入 &在损益表上。净收入是公司的底线。但是，由于采用权责发生制会计，净收入并不一定意味着所有应收款都是从客户处收取的；

从会计的角度来看，公司可能是盈利的，但如果应收账款过期或未收回，公司可能会遇到财务问题。即使盈利的公司也可能无法充分管理其资产现金流 这就是为什么现金流量表是分析师和投资者的重要工具。

现金流量表

现金流量表有三个不同的部分，每个部分都与公司业务活动的特定组成部分运营、投资和融资有关。以下是现金流量表的典型格式。

经营活动产生的现金流

本节报告最初按权责发生制报告的损益表中的现金数额。 本节包含的一些项目包括应收账款,应付账款 和应交所得税；

如果客户支付应收账款，则应将其记录为经营活动产生的现金。流动资产或流动负债（一年或更短时间内到期的项目）的变动记录为经营活动产生的现金流。

投资现金流

本节记录长期投资（如固定资产）的销售和购买产生的现金流 包括物业、厂房和设备。本节中包括的项目包括购买车辆、家具、建筑物或土地；

通常，投资交易会产生现金流出，例如资本支出为了厂房、物业和设备、业务收购和投资证券 .

现金流入来自资产、业务和证券的出售。投资者通常监控用于维护和增加公司资产的资本支出实物资产 支持公司的运营和竞争力。简言之，投资者可以看到公司是如何进行自我投资的；

融资产生的现金流

债务和衡平法交易在本节中报告。任何包括支付股息、回购或出售股票和债券的现金流都将被考虑在内筹资活动产生的现金流量 . 从贷款中获得的现金或用于偿还长期债务的现金将记录在本节中。

对于喜欢派息公司的投资者来说，这一部分很重要，因为它显示了；现金股利 支付是因为现金而非净收入用于向股东支付股息。

现金流分析

公司的现金流量可以定义为现金流量表中的数字，即公司提供的净现金经营活动，或“净值”经营现金流但是，没有一个普遍接受的定义。例如，许多金融专业人士认为公司的现金流是其净收入和净利润的总和折旧(a非现金费用 在损益表中）。虽然通常接近净营运现金流，但快捷方式可能不准确，投资者应坚持使用净营运现金流数字。

如果你的现金流分析显示，你的现金即将不足，无法支付，你可以通过获得融资，削减成本，或试图增加收入来适应。这就是为什么现金流分析很重要。

虽然现金流分析可以包括几个比率，但以下指标为投资者衡量公司现金流的投资质量提供了一个起点。

经营现金流/净销售额

这一比率，以公司净营运现金流占其净利润的百分比表示净销售额 ，或收入（来自损益表），告诉我们每一美元的销售额产生多少美元的现金。

没有确切的百分比可供查找，但百分比越高越好。还应注意的是，行业和公司比率将有很大差异。投资者应跟踪该指标的历史表现，以发现与公司平均现金流/销售关系的显著差异，以及公司与同行的比率比较。监控现金流如何随着销售额的增加而增加也很重要，因为随着时间的推移，现金流以类似的速度移动是很重要的。

自由现金流

自由现金流（FCF）通常被定义为净营运现金流减去资本支出。自由现金流是一个重要的衡量指标，因为它显示了公司在产生现金方面的效率。投资者使用自由现金流来衡量一家公司在融资运营和资本支出后是否有足够的现金通过股息和现金支付给投资者；股份回购 .

要从现金流量表中计算自由现金流量，请找到经营活动产生的现金流量（也称为“经营现金”或“经营活动产生的净现金”），然后从中减去当前经营活动所需的资本支出；

您可以进一步扩展自由现金流数字中包含的内容。例如，除了资本支出，您还可以包括股息 从净营运现金流中减去的金额，得出更全面的自由现金流数字。如前所示，可以将此数字与销售额进行比较。

从实际情况来看，如果一家公司有分红的历史，它就不能轻易地暂停或取消分红，而不会给股东带来一些真正的痛苦。平均股息支出 减持虽然伤害较小，但对许多股东来说是个问题。对于某些行业，投资者认为股息支付是必要的现金支出，类似于资本支出。

监控多个时期的自由现金流并将这些数据与同一行业内的公司进行比较非常重要。如果自由现金流为正，则应表明公司能够履行其义务，包括为其经营活动提供资金和支付股息。

全面的自由现金流覆盖率

你可以计算综合自由现金流比率 通过将自由现金流除以净营运现金流得到一个百分比比率。同样，百分比越高越好。

底线

如果一家公司的现金产出为正，这是一个强有力的指标，表明该公司处于避免过度借贷、扩大业务、支付股息和度过困难时期的良好状态。

自由现金流是投资者重要的评价指标。它捕获公司运营中内部产生的现金的所有积极品质，并监控用于资本支出的现金使用情况。