融资活动产生的现金流——现金流定义 编辑

融资活动产生的现金流（CFF）是公司现金流量表的一部分，它显示了用于为公司提供资金的现金净流量。融资活动包括涉及债务、股权和股息的交易。

融资活动产生的现金流使投资者能够洞察公司的财务实力以及公司资本结构的管理状况。

筹资活动产生的现金流

CFF的计算公式

投资者和分析师将使用以下公式和计算来确定一个企业是否有良好的财务基础。

 $开始{aligned}&； ext{CFF=CED}- ext{（CD+RP）}&； extbf{其中：}&； ext{CED=发行股票或债务产生的现金流入}&； ext{CD=作为股息支付的现金}&； ext{RP=债务和股权回购}\结束{aligned}$CFF=CED；− （CD+RP）哪里：CED=发行股票或债务产生的现金流中的现金CD=作为股息支付的现金RP=回购债务和股权 

1. 加上发行债券或股票产生的现金流入。
2. 将股票回购、股息支付和债务偿还产生的所有现金流出相加。
3. 从流入中减去现金流出，得出该期间筹资活动产生的现金流。

例如，假设一家公司在其现金流量表的融资活动部分有以下信息：

• 回购股票：1000000美元（现金流出）
• 长期债务收益：3000000美元（现金流入）
• 支付长期债务：50万美元（现金流出）
• 支付股息：40万美元（现金流出）

因此，CFF如下：

• 3000000美元-（1000000美元+500000美元+400000美元）或1100000美元

关键要点

• 筹资活动产生的现金流量是公司现金流量表的一部分，它显示了用于为公司筹资的现金净流量。
• 融资活动包括涉及债务、股权和股息的交易。
• 债务和股权融资反映在“融资产生的现金流”部分，该部分因公司可能拥有的不同资本结构、股息政策或债务条款而异。

财务报表中的现金流量

现金流量表是反映公司财务状况的三大财务报表之一。另外两个重要的声明是资产负债表以及损益表。资产负债表显示特定日期的资产和负债以及股东权益。也称为损益表损益表 关注业务收入和支出。现金流量表衡量一个公司在一定时期内产生或使用的现金。现金流量表有三个部分：

1. 经营活动产生的现金流量（CFO）指公司从其常规业务活动或经营活动中获得的现金数额。本节包括应收账款、应付账款、摊销、折旧和其他项目。
2. 投资现金流（CFI）反映公司资本资产的购买和出售。中金国际报告因厂房和设备等项目投资产生的利润和损失而导致的企业现金状况的总变化。这些项目被视为企业的长期投资。
3. 融资活动产生的现金流（CFF）衡量企业与所有者、投资者和债权人之间的现金流动。该报告显示了用于管理公司的资金净流量，包括债务、股权和股息。

投资者还可以从资产负债表的权益和长期债务部分以及可能的脚注中获得有关CFF活动的信息。

债务或权益资本

CFF是指一家公司通过筹集现金来维持或发展其业务的方式。公司的资金来源可以是债务或股权。当一家公司承担债务时，它通常通过发行债券或从银行贷款来实现。无论哪种方式，它都必须向债券持有人和债权人支付利息，以补偿他们借出的资金。

当一家公司通过股权途径时，它会向投资者发行股票，这些投资者购买股票以获得公司的一部分股份。一些公司向股东派发股息，这代表着权益成本 为了公司。

正负CFF

债务融资和股权融资反映在融资部分的现金流中，这因不同的公司而异资本结构 股息政策或公司可能有的债务条款。

融资活动产生正现金流的交易

• 发行股票或股票，出售给投资者
• 向债权人或银行借款
• 发行债券，即投资者购买的债券

融资活动产生的现金流为正数意味着流入公司的资金多于流出，从而增加了公司的资产。

导致融资活动产生负现金流的交易

• 股票回购
• 股息
• 偿还债务

负的CFF数字可能意味着该公司正在偿还债务，但也可能意味着该公司正在偿还债务或支付股息和回购股票，这可能是投资者乐于看到的。

CFF投资者警告

一家公司如果经常以新的债务或股权换取现金，可能会从融资活动中获得正现金流。然而，这可能是一个迹象，表明该公司没有产生足够的收益。此外，随着利率上升，偿债成本也随之上升。重要的是，投资者要深入挖掘这些数字，因为对于一家已经背负了大量债务的公司来说，正现金流可能不是一件好事。

相反，如果一家公司在公司盈利表现不佳的情况下回购股票并发放股息，这可能是一个警告信号。该公司的管理层可能试图抬高股价，让投资者高兴，但他们的行为可能不符合该公司的长期最佳利益。

融资活动产生的现金流的任何重大变化都应促使投资者对交易进行调查。在分析一家公司的现金流量表时，重要的是要考虑对其现金状况的整体变化有贡献的各个部分。

现实世界的例子

公司在年度报告中报告融资活动产生的现金流10-K报告致股东。例如，截至2017年1月31日的财年，沃尔玛融资活动产生的现金流导致净现金流为-18929美元。 下表列出了该年筹资活动的组成部分。

我们可以看到，沃尔玛现金流出的主要原因是以82.98亿美元购买公司股票，支付股利62.16亿美元，支付长期债务20.55亿美元。尽管本期净现金流总额为负数，但投资者和市场将认为这些交易为正。