债券市场定义 编辑

什么是债券市场？

债券市场通常被称为债券市场、固定收益市场或债券市场信贷市场-是所有行业和问题的总称吗债务证券 . 政府发行债券通常是为了筹集资金来偿还债务或为基础设施的改善提供资金。

上市公司在需要为业务扩张项目融资或维持持续经营时发行债券。

关键要点

• 债券市场广泛地描述了投资者购买由政府实体或公司带入市场的债务证券的市场。
• 各国政府通常将债券收益用于改善基础设施和偿还债务。
• 公司发行债券以筹集维持运营、扩大产品线或开设新办事处所需的资本；
• 债券要么在一级市场发行，发行新债券；要么在二级市场发行，投资者可以通过经纪人或其他第三方购买现有债券。
• 与股票投资相比，债券的波动性较小，更为保守，但预期收益也较低。

了解债券市场

债券市场大致分为两个不同的市场：一级市场和二级市场。一级市场通常被称为“新股发行”市场，在这个市场中，债券发行人和债券购买人之间严格地直接进行交易。从本质上讲，一级市场产生了全新的债务证券，这些证券以前从未向公众提供过。

在二级市场，已经在一级市场出售的证券随后会在以后的日期进行买卖。投资者可以从经纪人那里购买这些债券，经纪人是买卖双方的中间人。这些二级市场发行可能以养老基金 、共同基金和人寿保险单以及许多其他产品结构。

债券投资者应该注意到这样一个事实：垃圾债券虽然回报率最高，但违约风险最大。

债券市场历史

债券的交易时间远远长于股票。事实上，可转让或可转让给他人的贷款早在古代美索不达米亚就出现了，在那里，以谷物重量为单位的债务可以在债务人之间交换。事实上，有记载的债务工具的历史可以追溯到公元前2400年；例如，通过在尼普尔（现在的伊拉克）发现的一块粘土石碑。这个神器记录了支付粮食的保证，并列出了如果债务没有偿还的后果。

后来，在中世纪，各国政府开始发行主权债务，以资助战争。事实上英格兰银行，世界上现存最古老的中央银行，成立于17世纪，通过发行债券筹集资金重建英国海军。第一批美国国债的发行也是为了资助军队，第一次是在脱离英国王室的独立战争中，第二次是以；自由债券 &为一战筹款。

公司债券市场也相当古老。早期的特许公司如荷兰东印度公司（VOC）和密西西比公司在发行股票之前就发行了债务工具。这些债券，如下图中的债券，是作为“担保”或“担保人”发行的，是手写给债券持有人的。

债券市场类型

一般债券市场可分为以下债券类别，每个类别都有自己的一套属性。

公司债券

公司发行公司债券是为了筹集资金，有各种各样的原因，比如为现有业务融资、扩大产品线或开辟新的制造设施。公司债券通常描述长期债券债务工具 提供至少一年的到期日。

公司债券通常分为投资等级不然呢高产（或"；废旧物品&引用；）。这种分类是基于债券及其发行人的信用评级。投资等级是指高质量债券的评级，其风险相对较低；违约. 债券评级&像这样的公司；标准普尔&和；穆迪 使用不同的名称，包括大写和小写字母"；A"；和"；B"；来标识债券的信用质量评级。

垃圾债券是指比大多数公司和政府发行的债券具有更高的违约风险的债券。债券是向投资者支付利息的债务或承诺，同时返还投资本金，以换取购买债券。垃圾债券是指财务困难且风险很高的公司发行的债券；违约 &或不向投资者支付利息或偿还本金。垃圾债券也被称为高收益债券，因为更高的收益率有助于抵消任何违约风险。这些债券的信用评级低于标准普尔的BBB-级，或低于穆迪的Baa3级。

政府债券

国家发行政府债券（或主权债券)通过付款来吸引买家面值在债券上挂牌，在约定的期限内到期日 ，同时也会定期发放利息。这一特点使得政府债券对保守投资者具有吸引力。因为主权债务是由政府支持的，政府可以向公民征税，也可以印钞票来支付债务，一般来说，这些债券被认为是风险最低的债券。

在美国，政府债券被称为美国国债，是目前最活跃、流动性最强的债券市场。国库券(国库券)是一种短期美国政府债务，由；财政部 到期日不超过一年。国库券(T-注)是一个适销对路的美国政府；债务担保 利率固定，期限为1年至10年。国债(国债)是由美国联邦政府发行的；到期日 超过20年。

市政债券

市政债券通常简称为&市政债券 -由州、市、特殊用途区、公用事业区、学区、公有机场和海港以及其他寻求筹集现金资助各种项目的政府所有实体在当地发行。

市政债券在联邦一级通常是免税的，在州或地方一级也可以免税，这使得它们对有纳税意识的合格投资者具有吸引力。

市政债券主要有两种。A 一般义务债券 由政府实体发行，不受特定项目（如收费公路）收入的支持。一些GO债券由专门的；财产税；其他由普通基金支付。A 收益债券 而是通过发行人或销售税、燃油税、酒店入住税或其他税来保证本金和利息的支付。当市政当局是；管道发行人 &对于债券，第三方支付利息和本金。

抵押贷款支持债券

MBS公司问题，包括房地产 财产，由特定抵押资产的抵押锁定。购买抵押贷款支持证券的投资者实质上是通过贷款机构向购房者放贷。这些银行通常每月、每季度或每半年支付利息。

MBS是一种；资产支持证券（防抱死制动系统）。这在世界上变得非常明显次贷危机 在2007-2008年间，抵押贷款支持证券的健全程度仅与支持它的抵押贷款一样。

新兴市场债券

这些债券是由位于新兴市场经济体的政府和公司发行的，这些债券提供了比国内或发达国家债券市场更大的增长机会，但风险也更大。

在20世纪的大部分时间里，新兴经济体国家只是断断续续地发行债券。然而，在20世纪80年代，时任财政部长尼古拉斯·布雷迪（Nicholas Brady）开始实施一项计划，通过发行债券（主要以美元计价）帮助全球经济体重组债务。拉丁美洲许多国家发布了这些所谓的布雷迪债券 在接下来的20年里，新兴市场债券的发行量将出现上升。如今，债券在发展中国家发行，并由分布在这些国家的公司在世界各地发行，包括来自亚洲、拉丁美洲、东欧、非洲和中东的公司。

投资新兴市场债券的风险包括伴随所有风险的标准风险；债务问题，如发行人的经济或财务表现变量以及发行人履行支付义务的能力。然而，由于发展中国家潜在的政治和经济动荡，这些风险加剧。尽管总体而言，新兴国家在限制国家风险或；主权风险不可否认，与发达国家相比，这些国家社会经济不稳定的可能性更大，特别是美国的新兴市场也带来了其他跨境风险，包括；汇率&波动和货币贬值。如果债券是以当地货币发行的，美元兑当地货币的汇率会对你的收益率产生积极或消极的影响。当当地货币与美元相比坚挺时，您的收益将受到正面影响，而疲软的当地货币则会对汇率产生负面影响，并对收益率产生负面影响& nbsp；

债券指数

就像标准普尔500指数和罗素指数一样股票，大牌债券指数如彭博巴克莱综合债券指数美林（Merrill-Lynch）国内债券市场大师、花旗集团（Citigroup）美国广义投资级债券指数（us.Broad Investment Grade Bond Index）追踪和衡量公司债券投资组合绩效 . 许多债券指数是衡量全球债券投资组合表现的更广泛指数的成员。

巴克莱（前雷曼兄弟）政府/公司债券指数，也称为“Agg”，是一个重要的市场加权；基准； 索引。与其他基准指数一样，它为投资者提供了一个标准，使他们可以根据这个标准来评估基金或证券的业绩。顾名思义，这个指数包括政府债券和公司债券。该指数由发行额超过1亿美元、期限为一年或一年以上的投资级公司债务工具组成。该指数是许多债券基金和etf的总回报基准指数。

债券市场与股票市场

债券和股票有几个不同之处。债券代表债务融资，而股票代表股权融资。债券是一种信贷形式，借贷者（即债券发行人）必须偿还债券所有人的本金加上沿途的额外利息。股票不赋予股东任何资本回报的权利，也不必支付利息（或股息）。由于债券对债权人的偿付具有法律保护和担保，债券的风险通常低于股票，因此预期收益低于股票。股票的内在风险高于债券，因此有更大的潜在收益或更大的损失。

股票和债券市场都趋向于非常活跃和流动。然而，债券价格往往对利率变动非常敏感，其价格与利率变动成反比。另一方面，股价对未来盈利能力和增长潜力的变化更为敏感。

对于没有直接进入债券市场的投资者来说，你仍然可以通过专注于债券的共同基金和etf获得债券。

债券市场的利弊

大多数金融专家建议，一个多元化的投资组合应该在债券市场上进行一些配置。债券种类繁多，流动性强，波动性比股票低，但随着时间的推移，回报率普遍较低，并带有信贷和利率风险。因此，持有太多债券可能会在很长一段时间内过于保守。

就像生活中的任何事情一样，尤其是在金融领域，债券也有利弊之分：

• 与股票相比，风险较小，波动较小。

  
  

• 广泛的发行人和债券类型可供选择。

• 公司和政府债券市场是世界上流动性和活跃性最高的市场之一。

• 在破产的情况下，债券持有人优先于股东。

• 平均而言，较低的风险意味着较低的回报。

• 对于普通投资者来说，直接购买债券可能不太容易。

• 同时面临信贷（违约）风险和利率风险。

常见问题

什么是债券市场，它是如何运作的？

债券市场泛指买卖各种实体发行的各种债务工具。公司和政府发行债券以筹集债务资本，为运营提供资金或寻求增长机会。作为回报，他们承诺偿还原来的投资额，外加利息。买卖债券的机制与股票或任何其他有价资产的机制类似，即出价与出价相匹配。

债券是一种好的投资吗？

与任何投资一样，债券的预期收益必须与其风险性相权衡。发行人风险越高，投资者要求的收益率就越高。因此，垃圾债券的利率较高，但违约风险也较大。美国国债利率很低，但几乎没有风险。

债券是一种安全的投资吗？

债券往往是稳定的、风险较低的投资，为利息收入和价格升值提供了机会。建议多元化投资组合对债券进行一定的配置，随着时间跨度的缩短，对债券的权重会增加。

你能在债券市场上赔钱吗？

对。虽然不像股票那样有风险，但平均而言，债券价格确实会波动，而且会下跌。例如，如果利率上升，即使是高评级债券的价格也会下降。债券价格对利率变化的敏感性被称为利率敏感性期间 . 如果债券的发行人违约或破产，债券也将失去相当大的价值，这意味着它不能再全额偿还初始投资或所欠利息。