抵押担保证券（MBS）定义 编辑

什么是抵押担保证券（MBS）？

抵押贷款支持证券（MBS）是一种类似于债券的投资，它由从发行银行购买的一捆住房贷款组成。MBS的投资者定期获得类似于债券息票支付的付款。

MBS是一种资产支持证券 . 正如在2007-2008年的次贷危机中显而易见的那样，抵押贷款支持的证券只和支持它的抵押贷款一样健全。

MBS也可以被称为抵押相关证券或抵押过户。

抵押担保证券如何运作

从本质上讲，抵押贷款支持证券使银行成为购房者和投资行业之间的中间人。银行可以向客户发放抵押贷款，然后以折扣价出售，以纳入住房抵押贷款证券。银行在资产负债表上记录了这笔交易，如果购房者在未来某个时候违约，银行不会有任何损失。

购买抵押贷款支持证券的投资者基本上是把钱借给购房者。MBS可以通过经纪人买卖。最低投资额因发行人而异。

在始于2007年的金融危机中，抵押贷款支持的证券与次级贷款一起扮演了核心角色，这场危机使数万亿美元的财富化为乌有。

这个过程适用于所有相关人员，因为每个人都做他们应该做的事情。也就是说，银行在发放抵押贷款时遵循合理的标准；房主保持按时付款，审查抵押贷款证券的信用评级机构进行尽职调查。

为了在今天的市场上出售，抵押贷款证券必须由银行发行政府资助企业（GSE）或私人金融公司。抵押必须来自受监管和授权的金融机构。而抵押贷款证券必须获得认可机构颁发的前两名评级之一信用评级机构 .

了解抵押贷款支持证券

按揭证券种类

住房抵押贷款证券有两种常见的类型：转嫁和抵押担保债务（CMO）。

通过

转嫁信托是一种信托形式，在这种信托中，抵押贷款付款被收取并转嫁给投资者。它们通常规定了5年、15年或30年的到期日。过户的期限可能小于规定的到期日，这取决于构成过户的抵押贷款的本金支付。

抵押担保债务

CMO由多个证券池组成，这些证券池称为切片，或分期付款 . 这些部分被给予信用评级，决定了回报给投资者的利率。

住房抵押贷款证券化在金融危机中的作用

抵押贷款支持证券在这场危机中扮演了核心角色金融危机这一切始于2007年，并导致数万亿美元的财富付诸东流雷曼兄弟公司 ，搅乱世界金融市场。

回顾过去，房价的快速上涨和对住房抵押贷款证券日益增长的需求，似乎不可避免地会鼓励银行降低贷款标准，并促使消费者不惜一切代价投身市场。

那是战争的开始次贷MBS公司。与房地美和房利美 积极支持抵押贷款市场，所有抵押贷款支持证券的质量下降，评级变得毫无意义。然后，在2006年，房价达到顶峰。

次贷借款人开始违约，房地产市场开始长期崩溃。越来越多的人开始放弃抵押贷款，因为他们的房子比他们的债务还值钱。即使是支撑MBS市场的传统抵押贷款，其价值也大幅下跌。大量的拖欠意味着许多抵押贷款证券和基于抵押贷款池的债务抵押债券（CDO）被高估了。

由于机构投资者和银行试图抛售MBS的不良投资，损失不断累积。信贷紧缩，导致许多银行和金融机构濒临破产。贷款中断到整个经济面临崩溃的危险。

最终，美国财政部介入了7000亿美元的金融体系救助计划，意在缓解危机信贷紧缩. 这个美联储在过去的几年里购买了4.5万亿美元的抵押贷款证券问题资产救助计划（TARP） 直接向银行注资。

金融危机最终还是过去了，但政府的总承诺远远超过了人们经常提到的7000亿美元的数字。

关键要点

• 住房抵押贷款证券化使银行成为购房者和投资行业之间的中间人。
• 该行处理贷款，然后以折扣价将其打包成抵押贷款证券，作为一种抵押债券出售给投资者。
• 对投资者来说，住房抵押贷款证券就像抵押贷款一样安全。

今天的抵押贷款支持证券

MBS至今仍在买卖。他们又有了一个市场，这仅仅是因为人们通常只要有能力就偿还抵押贷款。

美联储仍然拥有住房抵押贷款证券（mbs）的巨大市场份额，但它正在逐渐抛售手中的资产。即便是cdo，在危机后几年失宠后也卷土重来。

假设是华尔街 他吸取了教训，将质疑住房抵押贷款证券的价值，而不是盲目购买。时间会证明一切的。