债券如何评级？ 编辑

A债券评级评级机构对债券的评级，表明债券的信用质量。评级考虑了债券发行人的财务实力或支付债券利息的能力主要的 对及时的方式感兴趣。

穆迪、标准普尔、惠誉评级和DBRS是国际上最知名的公司之一债券评级机构. 这些组织的运作是为投资者提供对现有资产的定量和定性描述固定收益 证券。一般而言，“AAA”级高评级债券比“B”级投机债券具有更高的安全性和更低的利润潜力（较低的收益率）。

虽然这一指标提供了证券总体特征的感觉，但什么样的基础分析可以用来区分债券质量呢？

关键要点

• 信用评级由评级服务机构给出，是衡量债券质量和风险的重要指标。
• 评级机构在确定其对特定发行人债券的评级得分时使用了几个指标。
• 企业的资产负债表、盈利前景、竞争和宏观经济因素都在信用评级的计算中发挥作用。

确定债券评级

对于金融机构而言，评级是基于特定的内在和外在影响而制定的。内部因素包括银行整体财务实力评级a等特征风险说明该机构需要外部货币支持的可能性的衡量标准（穆迪的衡量标准是，a对应于财务状况良好的银行，E类似于财务状况较差的银行）。评级取决于财务报表 以及相应的财务比率。

外部影响包括与其他相关方的关系网，如母公司、地方政府机构和系统的联邦支持承诺。这个信用质量 这些当事人的身份也必须研究。一旦对这些外部因素进行了分析，就会给出一个综合的外部总分。从本质上讲，这个分数被加到预先确定的“内在分数”中，以获得像BBB一样的总体分数。

上述指南提供了穆迪在分析中使用的一般框架。特定债券，如混合证券 ，需要额外的复杂分析，例如债务的基本条款。

总的来说，债券评级的艺术超出了简单的比率分析和快速查看公司业绩的范围资产负债表. 不同的行业采用不同的措施，其他外部影响在复杂的过程中发挥着一系列作用。总体经济状况的预测自上而下的方法，安全细节的深入自下而上的程序，以及安全风险概率的统计分布估计违约 损失严重性为投资者提供了一些简单的标准化信函，以帮助量化他们的投资。

投资级与垃圾债券

债券评级是一个重要的过程，因为评级提醒投资者注意债券的质量和稳定性。也就是说，评级在很大程度上影响利率、投资偏好和债券定价。此外，独立评级机构根据未来预期和前景发布评级。

更高评级的债券，称为投资等级 债券被视为更安全、更稳定的投资，与前景乐观的公司或政府实体挂钩。投资级债券的评级为“AAA”至“BBB-”（穆迪评级为AAA至Baa3），通常债券收益率会随着评级的下降而上升。大多数最常见的“AAA”债券都是美国国债。

非投资级债券或废旧物品 “债券”通常评级为“BB+”至“D”（穆迪评级为Baa1至C），甚至“未评级”。持有这些评级的债券被视为风险较高的投资，能够通过其高收益率吸引投资者的注意。然而，垃圾债券的投资者应该注意到，投资由有流动性问题的公司发行的债券所涉及的影响和风险。垃圾债券可以分为另外两类：

• 堕落天使- 这是一种曾经属于投资级别的债券，但由于发行公司的信用质量差而被降为垃圾债券。
• 新星– 与“堕落天使”相反，这是一种评级因发行公司信用质量提高而提高的债券。一颗冉冉升起的新星可能仍然是垃圾债券，但它正在向投资质量迈进。