国库券定义 编辑

什么是国库券？

国库券（简称国库券）是一种有市场的美国政府债券债务担保 利率固定，期限为1年至10年。

政府可以通过竞价或非竞价方式购买国库券。用一个竞争性投标 ，投资者指定他们想要的收益率，风险是他们的出价可能得不到批准；对于非竞争性出价，投资者接受在拍卖中确定的任何收益率。

国库券

了解国库券

国库券的发行期限为2年、3年、5年、7年和10年，是一种非常受欢迎的投资方式，因为有大量的债券二级市场这增加了他们的兴趣流动性. 债券的利息每六个月支付一次，直至到期。利息收入在市政或州一级不征税，但由联邦政府征税，类似于国债或债券国库券 .

国库券、债券和票据都是政府发行的债务美国财政部 . 它们之间的关键区别在于成熟期的长短。例如，美国国债的期限超过10年，最长可达30年，这使得美国国债成为期限最长的主权固定收益证券。

国库券与利率风险

时间越长成熟度，国债的利率风险敞口越高。在
除了信用强度外，票据或债券的价值还取决于其对利率变化的敏感性。最常见的情况是，利率变化发生在央行控制之下的绝对水平或收益率曲线形状内。

此外，这些固定收益工具对利率变化的敏感程度不同，这意味着价格下跌的幅度不同。这种对利率变动的敏感性是通过持续时间来衡量的，并以年来表示。用于计算持续时间的因素包括息票、收益率、现值、最终到期日和赎回特征。

关键要点

• 国库券是一种美国政府债务证券，利率固定，期限为1至10年；
• 国库券可以通过竞争性投标（投资者指定收益率）或非竞争性投标（投资者接受确定的任何收益率）获得。
• 国库券和国库券一样，只是两种债券的期限不同，国库券的寿命为10到30年。

2015年12月是利率绝对变动的一个很好的例子，当时美联储 （美联储）将联邦基金利率区间上调25个基点至0.25%至0.50%。基准利率的提高已经降低了所有未偿美国国债和债券的价格。

特别注意事项

除了基准利率外，投资者预期的变化等因素也会造成市场的变化收益率曲线 ，即收益率曲线风险。这种风险与收益率曲线变陡或变平有关，这是不同期限的类似债券之间收益率变化的结果。

例如，在曲线变陡的情况下，当长期利率的增幅大于短期利率时，短期利率和长期利率之间的利差就会扩大。如果短期利率高于任何一个长期利率，就会产生一种被称为反向收益率曲线的情况。

因此，长期票据的价格相对于短期票据下降。相反的情况发生在屈服曲线变平的情况下。利差缩小，短期票据的价格相对于长期票据下降。