衡量共同基金风险的5种方法 编辑

有五个主要的投资风险指标适用于股票、债券和债券的分析共同基金投资组合。他们是α，β,R平方标准差和夏普比。这些统计指标是投资风险的历史预测指标/波动它们都是现代投资组合理论 （邮电部）。

MPT是一种标准的财务和学术方法，用于评估衡平法，固定收益和共同基金投资基准 .

关键要点

• 本文讨论的五种工具有助于确定基金相对于标准普尔500指数（s&p500）或DAX等基准指数的表现。
• 此外，这些风险度量可以帮助投资者确定风险报酬他们投资的参数。
• Alpha、beta和Sharpe比率是最常用的。

阿尔法

阿尔法是在风险调整的基础上衡量投资绩效的指标。它需要一个市场的波动性（价格风险）安全 或基金投资组合，并将其风险调整后的表现与基准指数进行比较。相对于基准指数的回报，投资的超额回报是它的alpha。

简单地说，alpha通常被认为代表投资组合经理 从基金投资组合的回报中加减。alpha值为1.0意味着该基金的表现优于基准指数1%。相应地，-1.0的alpha表示1%的表现不佳。对投资者来说，阿尔法越高越好。

贝塔

贝塔，也称为贝塔系数，是衡量波动性的一个指标，或系统性风险，指证券或投资组合，与整个市场相比。β是用回归 它代表了投资回报对市场变动的反应趋势。根据定义，市场的beta值为1.0。个人证券和投资组合的价值是根据它们如何偏离市场来衡量的。

贝塔系数为1.0表示投资价格将与市场同步变动。贝塔系数小于1.0表示投资的波动性小于市场。相应地，贝塔系数大于1.0表示投资的价格波动性大于市场。例如，如果一个基金投资组合的贝塔系数是1.2，理论上它比市场的波动性要大20%。

希望保留的保守投资者首都 投资者应关注贝塔系数较低的证券和基金投资组合，而愿意承担更多风险以寻求更高回报的投资者应寻找贝塔系数较高的投资。

R平方

R平方是一种统计指标，表示可以用基准指数的变动来解释的基金投资组合或证券变动的百分比。为了固定收益证券而债券基金的基准是美国国库券。标准普尔500指数是衡量股票和金融市场的基准股票型基金 .

R平方值的范围从0到100。晨星（Morningstar）称，一只R平方值介于85和100之间的共同基金的业绩记录与此密切相关与索引相关 . 评级为70或更低的基金的表现通常与指数不同。

共同基金投资者应避免积极管理具有高R平方比的基金，通常被分析师批评为“秘密的”；指数基金 . 在这种情况下，如果你可以从指数基金获得相同或更好的结果，那么为专业管理支付更高的费用就没有什么意义了。

标准差

标准差测量分散从它的平均值得到的数据。基本上，数据越分散，与标准的差异就越大。在金融学中，标准差应用于年度数据收益率衡量投资的波动性（风险）。波动性股票的标准差很高。对于共同基金，标准差告诉我们一只基金的回报率有多少偏离了预期预期收益 基于它的历史表现。

夏普比率

由诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普开发的夏普比率衡量风险调整后的绩效。它是通过减去无风险收益率 （美国国库券）从一项投资的回报率中减去结果除以投资回报的标准差；

夏普比率告诉投资者，一项投资的回报是由于明智的投资决策，还是过度风险的结果。这种衡量是有用的，因为虽然一个投资组合或证券可能产生比同行更高的回报，但只有在这些更高的回报不会带来太多额外风险的情况下，它才是一种好的投资。更大的投资的夏普比率 ，其风险调整后的表现越好。

底线

许多投资者倾向于只关注投资回报，而很少关注投资风险。五人组风险措施我们已经讨论了如何平衡风险收益方程。对投资者来说，好消息是，这些指标是为他们计算出来的，在许多金融网站上都有：它们也被纳入许多投资项目研究报告 .

在考虑股票、债券或共同基金投资时，这些度量方法同样有用，波动性风险只是您应该考虑的影响投资质量的因素之一。