流动比率定义 编辑

流动性比率是一类重要的财务指标，用于确定债务人在不筹集外部资本的情况下偿还当前债务的能力。流动性比率通过计算指标来衡量一家公司偿还债务的能力及其安全边际，包括流动比率,速动比率，和经营现金流比率 .

在流动性比率方面，流动负债 通常与流动资产 评估在紧急情况下偿还短期债务和义务的能力。

关键要点

• 流动性比率是一类重要的财务指标，用于确定债务人在不筹集外部资本的情况下偿还当前债务的能力。
• 常见的流动性比率包括速动比率、流动比率和未偿销售天数。
• 流动性比率决定了一家公司偿付短期债务和现金流的能力，而偿付能力比率则与长期偿债能力有关。

使用流动性比率

了解流动性比率

流动性 是将资产快速、廉价地转换成现金的能力。流动性比率以比较形式使用时最有用。这种分析可以是内部的，也可以是外部的。

例如，关于流动性比率的内部分析涉及使用相同会计方法报告的多个会计期间。通过将以前的时期与当前的业务进行比较，分析师可以跟踪业务的变化。一般来说，较高的流动性比率表明公司流动性更强，对未偿债务的偿付能力更强。

或者，外部分析包括比较一家公司与另一家公司或整个行业的流动性比率。这些信息有助于比较公司的战略定位相对于其竞争对手时，建立基准 目标。流动性比率分析在跨行业查看时可能没有那么有效，因为不同的业务需要不同的融资结构。流动性比率分析在比较不同地理位置不同规模的企业时效果较差。

共同流动比率

流动比率

公司；流动比率 衡量一家公司偿还流动负债（一年内应付）的能力流动资产比如现金，应收账款，和存货 . 比率越高，公司的流动性状况越好：

 $ext{流动比率}=frac{ ext{流动资产}}{ ext{流动负债}}$流动比率=流动负债流动资产 

速动比率

这个速动比率衡量一家公司以其最具流动性的资产履行其短期义务的能力，因此不包括其流动资产中的存货。它也被称为；酸性试验 比率：

 $egin{aligned}&；text{Quick ratio}=frac{C+MS+AR}{CL}&；textbf{其中：}&；C= ext{cash&；cash equivalents}&；MS= ext{marketable securities}&AR= ext{accounts receivable}&CL= ext{current liabilities}\ end{aligned}$速动比率=CLC+MS+AR哪里：C=现金及现金等价物MS=有价证券AR=应收账款CL=流动负债 

另一种表达方式是：

 $ext{Quick ratio}=frac{（ ext{流动资产-存货-预付费用}）}{ ext{流动负债}}$速动比率=流动负债(流动资产-存货-预付费用) 

未完成销售天数（DSO）

未完成销售天数，或DSO公司 ，是指公司在进行销售后收取付款所需的平均天数。高DSO意味着一家公司收取付款的时间过长，并将资金占用在应收账款中。DSO通常按季度或年度计算：

 $ext{DSO}=frac{ ext{Average accounts receivable}}{ ext{Revenue per day}}$DSO公司=每天收入平均应收账款 

流动性危机

A 流动性危机 即使在健康的公司，如果出现使他们难以履行短期义务（如偿还贷款和支付员工工资）的情况，也会出现这种情况。在最近的记忆中，这种影响深远的流动性灾难的最好例子是2007-09年的全球信贷危机。商业票据 -大公司发行的短期债务，为流动资产融资，偿还流动负债，在这次金融危机中发挥了核心作用。

美国2万亿美元的商业票据市场几乎完全冻结，使得当时即使是最有偿付能力的公司也极难筹集到短期资金，并加速了雷曼兄弟（Lehman Brothers）和通用汽车（General Motors Company）等大型公司的消亡(GM). 

但除非金融体系陷入困境信贷紧缩 ，公司特有的流动性危机可以相对容易地通过注入流动性来解决（只要公司有偿付能力）。这是因为，如果公司需要筹集现金以渡过流动性紧缩的时期，它可以抵押一些资产。对于一家技术上已无力偿债的公司来说，这条途径可能并不适用，因为流动性危机会加剧其财务状况，迫使其破产。

偿付能力比率和流动性比率之间的差异

与流动性比率相比；偿付能力比率衡量一家公司履行其全部财务义务和长期债务的能力。偿付能力 与公司偿还债务和继续经营的总体能力有关，而流动性则更多地集中于经常或短期金融账户。一家公司的总资产必须多于总负债才能具有偿付能力；一家公司的流动资产必须多于流动负债才能具有流动性。虽然偿付能力与流动性没有直接关系，但流动性比率是对公司偿付能力的初步预期。

偿付能力比率的计算方法是将公司的净收入和折旧除以其短期和长期负债。这表明公司的净收入是否能够弥补；负债总额 . 一般来说，偿付能力比率较高的公司被认为是更有利的投资。

使用流动性比率的示例

让我们用几个流动性比率来证明它们在评估公司财务状况时的有效性。

假设两家公司Liquids Inc.和Solvents Co.的资产和负债如下：资产负债表 （以百万美元为单位）。我们假设两家公司在同一制造部门（即工业胶水和溶剂）运营。

请注意，在我们的示例中，我们假设流动负债仅包括；应付账款 &以及其他负债，无短期债务。

液体公司。

• 流动比率 = $30 / $10 = 3.0
• 速动比率= ($30 – $10) / $10 = 2.0
• 债转股= $50 / $15 = 3.33
• 负债与资产比率= $50 / $75 = 0.67

溶剂公司。

• 流动比率 = $10 / $25 = 0.40
• 速动比率= ($10 – $5) / $25 = 0.20
• 债转股= $10 / $40 = 0.25
• 负债与资产比率= $10 / $75 = 0.13

从这些比率中我们可以得出关于这两家公司财务状况的一些结论。

液体公司拥有高度的流动性 . 根据其流动比率，每一美元的流动负债就有3美元的流动资产。它的速动比率表明，即使剔除存货，流动性仍然充足，每一美元的流动负债就有2美元的资产可以迅速转换为现金。

然而，财务杠杆 根据其偿付能力比率来看，似乎相当高。债务超过股本三倍以上，而三分之二的资产是由债务融资的。请注意，近一半的非流动资产由无形资产（如商誉和专利）组成。因此，债务与有形资产的比率（50美元/55美元）为0.91，这意味着90%以上的有形资产（厂房、设备和存货等）是通过借款融资的。总而言之，Liquids，Inc.的流动性状况良好，但杠杆率却高得危险。

溶剂公司处于不同的位置。公司的流动比率为0.4表示；流动性不足 只有0.40美元的流动资产可以弥补每1美元的流动负债。速动比率表明，流动性状况更为严峻，每1美元流动负债中只有0.20美元的流动资产。

然而，财务杠杆率似乎处于令人满意的水平，债务仅占股本的25%，债务融资资产仅占13%。更妙的是，该公司的资产基础完全由有形资产组成，这意味着Solvents，Co.的债务与有形资产的比率约为Liquids，Inc.的七分之一（约13%对91%）。总的来说，溶剂公司处于一个危险的流动性状况，但它有一个舒适的债务状况。

常见问题

什么是流动性？为什么流动性对公司很重要？

流动性是指为了支付账单和其他短期债务而能够轻松或有效地获得现金的程度。可以随时出售的资产，如股票和债券，也被认为是流动资产（当然，现金是所有资产中流动性最强的资产）。企业手头需要足够的流动资金来支付账单和债务，这样他们就可以向供应商付款，跟上工资单的节奏，并使他们的运营日复一日地进行下去。

流动性与偿付能力有何不同？

流动性是指偿付短期债务的能力。另一方面，偿付能力是公司支付长期债务的能力。对于公司来说，这通常包括偿还债务（如债券）或长期租赁的利息和本金。

为什么有几种流动性比率？

从根本上讲，所有的流动性比率都是通过流动资产除以流动负债（CL）来衡量一家公司偿付短期债务的能力。现金比率只考虑库存现金除以信用额度，而速动比率则加上现金等价物（如货币市场持有量）以及有价证券和应收账款。流动比率包括所有流动资产。因此，不同的比率在保守程度上有所不同：虽然卖出股票相对容易，但可能需要一两天时间才能清仓。然而，现金已经可以支付账单了。

如果比率显示一家公司没有流动性，会发生什么？

在这种情况下，a；流动性危机 即使在健康的公司，如果出现难以履行短期义务的情况，例如偿还贷款和支付员工或供应商的款项，也会出现这种情况。近期历史上一场影响深远的流动性危机的一个例子是2007-09年的全球信贷危机，当时许多公司发现自己无法获得短期融资来偿还眼前的债务。如果找不到新的融资，公司可能会被迫进行资产清仓或寻求破产保护。