流动性危机定义 编辑

什么是流动性危机？

流动性危机是一种财务状况，其特点是许多企业或金融机构同时缺乏现金或易于转换为现金资产。

在流动性危机中，个别机构的流动性问题会导致流动性需求的急剧增加和供给的急剧减少，由此导致的可用流动性不足可能导致普遍违约甚至破产；

关键要点

• 流动性危机是指许多金融机构或其他业务的流动性需求和供给同时增加和减少；
• 流动性危机的根源是银行和其他企业普遍存在的期限错配，导致在需要时缺乏现金和其他流动资产。
• 流动性危机可能由巨大的负面经济冲击或经济的正常周期性变化引发。

了解流动性危机

到期日不匹配，资产和负债之间，以及由此产生的缺乏适当的时间安排现金流 ，通常是流动性危机的根源。流动性问题可能发生在单个机构，但真正的流动性危机通常是指许多机构或整个金融系统同时缺乏流动性。

单一业务流动性问题

当一个有偿付能力的企业没有流动资产 -在现金或其他高度适销对路的资产，以满足其短期债务，它面临着流动性问题。债务包括偿还贷款、支付日常运营费用和支付员工工资。

从长远来看，这些企业的总资产价值可能足以满足所有这些要求，但如果它没有足够的现金来支付到期债务，那么它将违约，并可能最终进入破产，因为债权人要求偿还。问题的根源通常是企业所做投资的到期日与企业为投资融资而产生的负债不匹配。

这就产生了一个现金流问题，即来自企业各种项目的预期收入没有很快或以足够的数量支付相应的融资。

对于企业而言，通过选择预期收益与任何相关融资的还款计划相匹配的投资项目来避免此类现金流问题，从而避免任何误付。

或者，企业可以通过从贷款人处获得额外的短期债务或保持足够的流动资产自筹资金储备（实际上依赖于股权持有人）来持续匹配到期日，以便在到期时付款。许多企业依靠短期贷款来满足业务需求。通常这种融资的期限不到一年，可以帮助公司满足工资和其他需求。

如果一个企业的投资和债务在到期日不匹配，无法获得额外的短期融资，自筹资金的储备不足，那么该企业要么需要出售其他资产以产生现金，称为清算资产，要么面临违约。当公司面临流动性不足，而流动性问题不能通过清偿足够的资产来解决时，公司必须宣告破产。

银行和金融机构尤其容易受到这类流动性问题的影响，因为它们的大部分收入是通过长期贷款用于住房抵押贷款或资本投资以及从存款人账户短期借款而产生的。期限错配是大多数金融机构商业模式中正常和固有的一部分，因此它们通常处于持续的状态，需要通过额外的短期债务、自筹准备金或清算长期资产来获得资金以满足即时债务。

流动性危机

并非只有个别金融机构会出现流动性问题。当许多金融机构同时遇到流动性短缺并提取其自筹资金准备金、从信贷市场寻求额外的短期债务或试图出售资产以产生现金时，可能会发生流动性危机。利率上升，最低法定存款准备金限额成为一个约束性的约束，资产价值下降或成为无法出售，因为每个人都试图出售一次。

各机构对流动性的迫切需求成为一个相互促进的过程正反馈回路 这可能会蔓延到最初自己没有面临任何流动性问题的机构和企业；

整个国家及其经济都可能陷入这种局面。对整个经济而言，流动性危机意味着经济体的两大流动性来源银行贷款和商业票据市场突然变得稀缺。银行减少发放贷款的数量或完全停止发放贷款。

由于如此多的非金融公司依赖这些贷款来履行其短期债务，这种贷款不足有一个原因涟漪 影响整个经济。在涓流效应中，资金短缺影响了大量公司，进而影响到这些公司雇用的个人。

一场流动性危机可能会在特定的市场环境下展开经济冲击或者作为正常人的特征商业周期. 例如，在美国金融危机期间大萧条 ，许多银行和非银行机构的大部分现金来自短期资金，用于长期抵押贷款融资。当短期利率上升，房地产价格暴跌时，这种安排迫使出现流动性危机。

对经济预期的负面冲击可能会促使一家或多家银行的存款持有人突然大量提款，如果不是全部账户的话。这可能是由于担心特定机构的稳定性或更广泛的经济影响。如果担心经济普遍下滑，账户持有人可能会认为有必要立即持有现金。这类活动可能导致银行现金不足，无法覆盖所有已登记的账户。