合格投资者基础知识 编辑

合格投资者是指允许投资于未在证券交易所注册的证券的个人或实体证券交易委员会 （秒）。要成为合格投资者，个人或实体必须满足一定的收入和资产净值 指导方针。

赚钱需要钱，而且合格投资者有更多的机会这样做非合格投资者. 这是因为美国证券交易委员会（SEC）允许公司和私人基金跳过注册某些投资的需要，只要公司将这些资产出售给合格的投资者。合格的投资者能够直接将资金投资到利润丰厚的金融市场私人股本，私募，对冲基金、风险投资和股权众筹 . 然而，谁可以和谁不能成为合格投资者以及谁可以参与这些机会的要求由SEC决定。

有一种常见的误解，即个人成为合格投资者的“过程”是存在的。没有任何政府机构或独立机构审查投资者的资格证书，也没有证明某人已成为合格投资者的认证考试或论文。相反，发行未注册证券的公司通过在出售前进行尽职调查来确定潜在投资者的身份。

本文详细介绍了成为合格投资者的要求、如何确定您是否符合资格以及由您完成的筛选过程投资经理 核实合格投资者身份。

关键要点

• 合格投资者是指在收入、净值和资格方面符合一定标准的投资者。他们是有钱人，可以获得许多人不允许的投资。
• 证明个人是合格投资者的责任在于投资工具，而不是投资者。
• 成为合格投资者的好处包括获得独特和有限的投资、高回报和增加多样化。
• 作为合格投资者的缺点包括高风险、高最低投资额、高费用和投资流动性差。
• 许多国家都有一个合格的投资者类别，有各种收入、净值、投资和法律要求。

合格投资者

谁是合格投资者？

第501条条例D的1933年证券法 （注册。D） 提供合格投资者的定义。简单地说，SEC通过收入和净资产两种方式来定义合格投资者：

• 最近两年收入均超过20万美元的自然人，或与配偶的共同收入超过30万美元的自然人，且合理预期当年收入水平相同。
• 拥有个人净资产的自然人，或共同资产净值与该人的配偶，在购买时超过100万美元，不包括该人的主要住所的价值。

第二个项目符号的最后一段非常关键，因为这是2010年通过的《美国宪法》中引入的一个重要变化；多德-弗兰克法案. 在金融法通过之前，主要居住地并不排除在确定一个人的净资产之外。在通过之前持有认可投资的任何人祖父式疼爱加入法律。 

据估计，到2020年，美国共有13665475个合格投资者家庭，约占美国家庭总数的10.6%。这个数字占了73.3万亿美元的财富。

除了公司董事、股权所有人和股东之外，第501条还规定了公司、合伙企业、慈善组织和信托金融机构. 但是，以下公式和筛选流程是为寻求被指定为合格投资者的个人或夫妇准备的。

SEC对合格投资者定义的修订

2020年8月26日，美国证券交易委员会（SEC）修改了合格投资者的定义。根据证交会的调查新闻稿“，”修正案允许投资者在现有的收入或净值测试之外，根据专业知识、经验或认证的确定标准，获得合格投资者的资格。修正案还扩大了可能获得合格投资者资格的实体名单，包括允许任何符合投资测试的实体获得资格。”； 

在其他类别中，SEC现在定义合格投资者包括：

• 具有某些专业证书、职称或资格证书的个人
• 私人基金的“知识型员工”
• SEC和州注册投资顾问

持有系列7,65系列，和系列82许可证现在被列为合格投资者。美国证券交易委员会（SEC）可以增加未来将被纳入的认证和指定，并鼓励公众提交其他认证、指定或证书的提案。 

被视为私人基金“知识型员工”的员工现在也被视为该基金的合格投资者。 

美国证券交易委员会还扩大了其定义，包括许多其他实体，如印第安部落、政府机构、基金和根据外国法律组织的实体，这些实体拥有《投资公司法》第2a51-1（b）条规定的投资，超过500万美元，且不是为了投资所提供的证券而设立的； 

其他可能符合条件的实体包括拥有500万美元资产的有限责任公司、SEC和国家注册投资顾问、豁免报告顾问和农村商业投资公司。 

如何确定你是否被认可？

过去两年收入在20万美元或以上的个人将自动成为合格投资者，其收入加上配偶总收入在30万美元或以上的个人也将自动成为合格投资者。 

个人还可以保持100万美元或以上的净资产，减去主要住宅的价值。唯一的情况是，当一个投资者拥有水下抵押或是一个天平房屋净值信贷额度. 

合格投资者示例

对于确定合格投资者资格的个人，他们应创建个人资产负债表 就像下面的那样，用总资产减去总负债。

如上例所述，艾伦有资格成为合格投资者，因为他的净资产超过100万美元。然而，由于与其主要居住地相关的额外负债，Brian和Carla都不符合条件。以布赖恩为例，他拥有10万美元的房屋净值额度，这增加了他的负债，使他的净值降至100万美元以下。与此同时，卡拉在水下抵押贷款 增加了她的负债，限制了她的资产净值。

尽职调查

如前所述，没有任何正式的机构或机构确认投资者的认可，也没有颁发任何证书。然而，自2013年9月以来，SEC要求任何向合格投资者出售股票的人都必须采取一些不同的步骤来核实这一状况。仅仅告诉一家公司或勾选一个方框，表明一个人是合格的，这是不允许的。 

认为符合条件的个人可以访问基金，询问有关潜在投资的信息发行人证券管理局将提供一份调查问卷，以确定一个人是否符合“合格投资者”的资格。调查问卷还可能需要附上财务报表 以及其他账户的信息，以核实上述资产负债表所列资产的所有权。公司还可能评估信用报告，以评估寻求认证身份的人持有的任何债务。

根据年收入获得资格的个人可能需要提交纳税申报表、W-2表格和其他表明工资的文件。个人也可以考虑来自注册会计师，税务律师，投资经纪人 ，或顾问。

其他国家的合格投资者

其他国家也有认可的投资者指定，并有类似的要求。某些国家对合格投资者的要求与美国类似，如加拿大、澳大利亚和新加坡，这些国家的收入和净值要求相似，而其他国家的要求不同。 

例如，在欧盟和挪威，有三种测试来确定个人是否是合格投资者。第一种是定性测试，对个人的专业知识、知识和经验进行评估，以确定他们是否有能力做出自己的投资决策。第二种是定量测试，个人必须满足以下两个标准：

1. 在过去四个季度中，以平均每季度10次的频率在相关市场上进行了规模巨大的交易
2. 金融投资组合超过500000欧元
3. 在金融行业工作或已工作至少一年

最后，客户必须以书面形式声明，他们希望被视为专业客户，他们希望与之开展业务的公司必须通知他们可能失去的保护。 

其他国家，如印度和瑞士，并没有明确规定的要求，但指示必须事先与当地议会，以确定他们是否是一个合格的投资者。 

成为合格投资者的利弊

作为一个合格的投资者，有利有弊。

赞成的意见

作为一个合格投资者的主要好处是，它使你比其他人有财务优势。因为你的净资产或薪水已经名列前茅，作为一个合格的投资者，你可以获得其他财富较少的人无法获得的投资。反过来，这会进一步增加你的财富。

这些投资的回报率可能更高，效果更好多元化 ，以及许多其他有助于积累财富的属性，最重要的是，在较短的时间内积累财富。

作为合格投资者的好处最简单的例子之一就是能够投资对冲基金。对冲基金主要只对合格投资者开放，因为它们要求较高的最低投资额，可能有较高的相关风险，但其回报率可能非常高。

也就是说，在过去几年里，对冲基金很难战胜市场，但从历史上看，许多对冲基金能够做到这一点，在很短的时间内为投资者提供极高的回报。

• 获得更多投资机会

• 高回报

• 增加多样化

• 高风险投资

• 最低投资额高

• 高绩效费用

• 资金锁定时间长

欺骗

作为一个合格的投资者，也有与投资本身有关的缺点。大多数要求个人成为合格投资者的投资都有高风险。许多基金采用的策略，为了达到跑赢大盘的目的，风险更高。

再加上高风险是另一个缺点；大多数投资都要求高最低投资。仅仅把几百或几千美元存入一项投资是不行的。合格投资者必须承诺投入几十万或几百万美元才能参与为合格投资者准备的投资。如果你的投资南下，这是一大笔损失。

此外，与合格投资者投资相关的费用更高。这些主要以演出费 除了管理费。演出费可以在15%到20%之间。

作为一个合格投资者的另一个缺点是能够获得你的投资资本。例如，如果你通过一个电子平台在网上买了几只股票，你可以随时把钱拿出来。例如，投资对冲基金，你的钱可以锁定 从任何地方到一年，到五年，甚至更多。作为一个合格的投资者伴随着大量的流动性不足。

合格投资者常见问题

什么是合格投资者？

在美国，合格投资者是指符合以下标准之一的任何人：

• 过去两年中每年收入超过20万美元或与配偶的共同收入在这些年中超过30万美元的个人，并且在本年度有相同收入水平的合理预期
• 个人净资产或与配偶共同净资产在投资时超过100万美元的个人（净资产金额不能包括此人主要住所的价值）
• 持有某些证书、指定或证书的个人，如第7系列、第65系列和第82系列许可证
• 私人基金的“知识型员工”

你必须证明你是一个合格的投资者吗？

证明你是合格投资者的责任并不直接落在你身上，而是落在你想投资的投资工具上。投资工具（如基金）必须确定您是否有资格成为合格投资者。要做到这一点，他们会要求你填写一份调查问卷，并可能提供某些文件，如财务报表，信用报告 ，或纳税申报单。

成为合格投资者的好处是什么？

作为合格投资者的好处包括获得非合格投资者无法获得的独特投资机会、高回报以及投资组合的多样化。

如果你谎称自己是合格投资者会怎样？

如果你谎称自己是合格投资者，责任通常落在基金或投资机构身上，因为他们有责任确定你的资格。在某些地区，未经认可的投资者也有权撤销。这意味着，如果投资者决定提前撤出资金，他们可以自始至终声称自己是未经认可的投资者，并收回资金。

也就是说，仅仅为了投资而向投资机构提供虚假的文件，比如虚假的纳税申报表或财务报表，从来都不是一个好主意，这可能会在很多方面给你带来法律上的麻烦。

一个合格的投资者能投资多少？

对于一个合格的投资者可以在其所有投资中投资多少自有资本，没有一个总的限制。也就是说，每笔交易或每只基金可能都有自己的限制和上限，他们将接受投资者的投资金额。

底线

合格投资者是指那些在收入、资历或净值方面符合特定要求的投资者。他们通常是富有的人。合格投资者有机会投资于私募股权基金、对冲基金等公司提供的非注册投资，天使投资 风险投资公司等。

这些工具使合格投资者能够获得独特和有限的投资，提供高回报和其他优势。它们也有明显的缺点，如高风险和高最低投资额。

美国证券交易委员会（SEC）的严格规定要求公司采取一系列措施来确认投资者的身份。如果你有资格成为合格投资者，那么花时间寻找这些独特的投资机会是值得的，这些投资机会可以帮助你在短时间内积累财富。