资产/负债管理示例 编辑

尽管它已演变为反映经济和市场环境变化的最简单形式；资产/负债管理 涉及管理资产和现金流以履行义务。它是一种；风险管理投资者寻求减轻或；树篱 &未能履行责任义务的风险。除了管理风险外，成功还应该提高组织的盈利能力。

一些从业者更喜欢用“盈余优化”来解释最大化资产以满足日益复杂的负债的需要。或者，盈余也被称为净值或两者之间的差额；市场价值&资产和；现值 &负债。资产和负债管理是从一个长期的角度来进行的，管理资产与负债会计中产生的风险。因此，它可以是战略的，也可以是战术的。

每月；抵押贷款 是消费者从当前现金流入中支付债务的常见例子。每个月，抵押人必须有足够的资产来支付抵押贷款。机构也面临类似的挑战，但规模要复杂得多。例如，养老金计划必须以合同形式满足向退休人员支付的既定福利，同时维持；资产基础 &通过审慎的资产配置和风险监控来生成未来的持续付款。

机构的负债是复杂多样的。面临的挑战是如何以战略性和互补性的方式了解它们的特征和资产结构。这可能导致资产配置 这似乎是次优的（如果只考虑资产的话）。资产和负债通常被认为是错综复杂地交织在一起，而不是分开的概念。以下是一些机构和个人面临的资产/负债挑战的例子。

关键要点

• 资产/负债管理的需求可能在各种情况、场景和行业中出现。
• 资产/负债管理也可以称为负债驱动投资。
• 在任何情况下，资产/负债管理都涉及到确保资产在到期或预期到期时能够适当覆盖负债。

银行业

作为一个；金融中介 银行接受有义务支付利息（负债）的存款，并提供收取利息（资产）的贷款。除了贷款，证券投资组合还构成银行资产。银行必须管理；利率风险，这可能导致资产和负债不匹配。浮动利率和废除；法规Q 限制了银行向储户支付的利率，导致了这一问题。

银行的；净息差–存款利率与资产（贷款和证券）利率之间的差额–是；利率敏感性&以及资产和负债的数量和组合。如果一家银行在短期内借款，而在长期内放贷，那么该银行通常必须通过资产和负债的结构调整或使用衍生工具（例如，掉期、衍生工具）来解决不匹配的问题；互换期权 ，期权和期货），以确保其满足所有债务。

保险公司

有两种主要类型的保险公司：人寿保险公司和非人寿保险公司（如财产险和意外险）。人寿保险公司还提供可能是人寿或非人寿或有、担保利率账户（GIC）或；稳定价值基金 .

人寿保险 倾向于长期负债。人寿保险单的种类各不相同，但标准通常是在保单持有人死亡后一次性支付给受益人。这需要精算规划，利用预期寿命表和其他因素来确定保险人每年可能面临的估计年度债务。

与；年金负债要求包括从指定日期开始的支付期内的资金收入。对于；GICS公司&对于价值稳定的产品，它们会面临利率风险，这会侵蚀盈余，导致资产和负债不匹配。寿险公司的负债期限往往较长。因此，持续时间更长；通货膨胀保护 资产的选择要与负债相匹配（较长期限的债券和房地产、股权和风险资本），尽管产品线及其要求各不相同。

非寿险公司必须履行期限更短的责任（事故索赔），因为通常为三到五年；承销周期. 商业周期往往会促使公司需要；流动性. 对于非寿险公司而言，利率风险比寿险公司更为重要。负债在价值和时间上往往是不确定的。公司的负债结构是其；产品线 以及索赔和结算过程，这通常是所谓的“长尾”或发生和索赔报告与实际支付给投保人之间的时间段的函数。这是因为商业客户在整个财产和意外伤害市场中所占的份额远远大于人寿保险业务，而人寿保险业务主要是为个人提供服务的业务。

保险公司提供多种产品，需要保险公司制定广泛的资产/负债管理计划。

福利计划

传统的设定受益计划必须满足支付该计划计划文件中规定的福利公式的承诺；计划赞助人. 因此，投资是长期性的，目的是维持或扩大资产基础，并提供退休金。在实践中被称为负债驱动投资（LDI） 管理者通过估计福利支付的持续时间及其现值来衡量负债。

为福利计划提供资金通常涉及将可变利率资产与可变利率负债（基于在职员工工资增长预测的未来退休付款）和固定利率资产与固定利率负债（向退休人员支付的收入）相匹配。由于投资组合和负债对利率非常敏感，因此；免疫 和期限匹配可用于保护投资组合免受利率波动的影响。

基金会和非营利组织

提供赠款并由捐赠和投资提供资金的机构是基金会；捐赠是长期基金 由非营利组织（如大学和医院）拥有。它们的设计往往是永恒的。他们的负债通常是每年支出占资产市值的百分比。这些安排的长期性往往导致更积极的投资配置，其目的是超越通胀，扩大投资组合，支持和维持特定的支出政策。

财富管理

对于私人财富而言，个人负债的性质可能与个人本身一样不同。这些范围从；退休计划 &以及教育资金对购房的特殊情况。税收和风险偏好将构成资产配置和风险管理流程的框架，确定适当的资产配置以满足这些负债。资产/负债管理技术可与机构一级使用的技术相比较，特别是用于确定特定日期后现金流目标的基金战略。

大型企业集团、跨国公司

最后，公司可以将资产/负债管理技术用于各种目的。一些动机可能包括流动性；外汇 利率风险和商品风险。例如，航空公司可能会对冲燃油价格波动的风险敞口，以保持可管理的资产/负债匹配。此外，跨国公司可能通过外汇市场对冲货币损失风险，以确保它们对管理资产和支付有更好的预测。

底线

资产/负债管理，也称为负债驱动投资，可能是一项复杂的工作。了解影响风险管理的内部和外部因素对于找到合适的解决方案至关重要。谨慎的资产配置不仅考虑到资产的增长，而且还特别考虑到组织负债的性质。