债券的基础 编辑

债券代表发行人的债务，如公司或政府。这些债务被分割成小块出售给投资者。例如，一次100万美元的债务发行可以分配给1000美元的债券。一般来说，债券被认为是比股票更为保守的投资，如果发行人宣布破产，债券的投资级别将高于股票。债券通常还会定期向投资者支付利息，并在债券到期时返还全部贷款本金。因此，债券价格与利率成反比，当利率上升时，债券价格下降，反之亦然。

这个债券市场是一个流动性很强、很活跃的公司，但对于许多散户或兼职投资者来说，它可以排在股票的第二位。债券市场通常是为专业投资者、养老金和养老金储备的对冲基金，以及财务顾问，但这并不意味着兼职投资者应该回避债券 . 事实上，随着年龄的增长，债券在你的投资组合中扮演着越来越重要的角色，正因为如此，现在了解它们在财务上是很有意义的。事实上，拥有一个多样化的股票和债券投资组合是明智的，为所有年龄和风险承受能力的投资者。

关键要点

• 债券是由公司、政府或其他组织发行并出售给投资者的债务证券。
• 债券的支持通常是发行人产生收入的支付能力，尽管实物资产也可以用作抵押品。
• 由于公司债券通常被视为比政府债券风险更高，它们的利率通常更高。
• 债券与股票有着不同的特征，它们的价格往往相关性较小，这使得债券成为投资组合的一个很好的多样化工具。
• 债券也往往支付定期和稳定的利息，使他们非常适合那些有固定收入。

什么是债券？

当您购买股票，你在购买公司的一小部分股份。它是你的，你可以分享增长和损失。另一方面，债券是一种贷款。当一家公司出于各种原因需要资金时，他们可以发行债券为贷款融资。很像住房抵押贷款，他们要求一定数额的钱在一个固定的时期。到时候，公司将全额偿还债券。在此期间，公司向投资者支付一定数额的利息，称为优惠券 ，在规定的日期（通常是每季度）。

债券有很多种，包括政府债券、公司债券、市政债券和抵押贷款债券。政府债券通常是最安全的，而一些公司债券被认为是最具风险的常见债券类型。

对投资者来说，最大的风险是信用风险和利率风险. 由于债券是债务，如果发行人不能偿还他们的债务，债券可以违约 . 因此，发行人的风险越大，债券的利率要求就越高（借款人的成本也就越高）。此外，由于债券的价格与利率相反，如果利率上升，债券价值就会下降。

信用评级

债券由标准普尔和穆迪等受欢迎的评级机构进行评级。每个评级机构的评级等级略有不同，但最高评级为Aaa级而最低的评级是C或D，取决于机构。前四个评级被认为是安全或投资级别，而低于标准普尔BBB和穆迪Baa3的评级则被认为是“高收益”或&垃圾债券. 

尽管大型机构通常只允许购买投资级债券，高收益或垃圾债券在投资者的投资组合中占有一席之地 但可能需要更复杂的指导。一般来说，政府的信用评级高于公司，因此政府债务的风险较小，利率也较低。

债券定价

债券的价格一般都很低面值（也称为面值）每只债券1000美元，但一旦债券进入公开市场，要价可以低于面值，称为折扣，或高于面值，称为溢价。 如果债券溢价定价，投资者将获得较低的票面收益率，因为他们支付了更多的债券。如果按折扣定价，投资者将获得更高的票面收益率，因为他们支付的票面价值低于票面价值。

债券价格往往较低不稳定的它们对利率变化的反应往往比其他市场条件更大。这就是为什么寻求安全和收入的投资者往往更喜欢债券而不是股票，因为他们离退休越来越近。保证书期间 它的价格对利率变化的敏感性是随着利率上升债券价格下降，反之亦然。可对单个债券或整个债券组合计算期限。

债券和税收

因为债券支付稳定的利息流，称为息票，债券的所有者必须为收到的资金支付定期所得税。因此，债券最好存放在一个避税账户，如个人退休账户，以获得标准经纪账户所没有的税收优惠。

如果你以折扣价购买债券，你将被要求付款资本利得税你支付的价格和债券面值之间的差额，通常是每只债券1000美元，但直到债券到期，你收到债券的面值。 

另一方面，债券的发行人，如公司，通常可以从所欠税款中扣除利息的税收优惠。

地方政府和市政当局也可能发行债务，称为市政债券 . 这些债券对一些投资者很有吸引力，因为向投资者支付的利息在地方、州和/或联邦一级可以免税。

债券发行人

市场上主要有四类债券发行人。但是，您也可以看到；外国债券 由公司和政府在某些平台上发布。

• 公司债券 由公司发行。在许多情况下，公司发行债券而不是寻求银行贷款进行债务融资，因为债券市场提供了更优惠的条件和更低的利率。
• 市政债券 由州和市政府发布。一些市政债券为投资者提供免税息票收入。
• 政府（主权）债券 如美国财政部发行的债券。财政部发行的期限在一年或一年以下的债券（国债）称为“票据”；发行期限在一至十年的债券称为“票据”；发行期限在十年以上的债券称为“债券”。由政府财政部发行的全部债券通常统称为；美国国债各国政府发行的政府债券可称为主权债务。政府也可以提供通货膨胀保护债券（例如。提示)以及小面额储蓄债券对于普通投资者来说，
• 代理债券 是指由政府附属机构（如房利美或房地美）发行的债券。

如何购买债券

大多数债券仍通过电子市场进行场外交易。对于个人投资者来说，由于市场不景气，许多经纪商对债券收取更高的佣金液体在许多国家仍需要打电话给债券部门购买销售场景。其他时候经纪商 他们的存货中可能有某些债券，可以直接从存货中出售给投资者。

你可以经常通过你的经纪人的网站购买债券，或者用债券的唯一身份证号码打电话美国证券库斯普号码 ，以获取报价并下“买入”或“卖出”订单。

直接购买债券的替代方案

如果你想要债券的收益能力，但你没有资金或不想拥有个人债券，可以考虑债券ETF 或债券共同基金。这些都是非常多样化的基金，让你接触到许多不同的债券，并支付每月或每季度股息。

因为有些债券的购买金额是最低的，所以规模较小的投资者可能会发现这些产品更适合他们的资金规模较小，同时保持适当的多元化。

底线

大多数投资者，不管年龄大小，至少应该有一小部分投资组合分配给债券等固定收益产品。债券增加了投资组合的安全性和一致性。尽管存在公司违约并造成巨大损失的风险，但投资级债券很少违约。然而，伴随着这种安全性而来的是较低的回报率。

在投资债券之前，一定要这样做固定收益投资策略的进一步研究.