现金流量表：审查经营活动产生的现金流量 编辑

经营性现金流是企业正常经营过程中产生的现金。一家公司从其资产中持续产生正现金流的能力日常业务操作受到投资者的高度评价。特别地，经营现金流 能够揭示公司的真实盈利能力。这是衡量现金来源和用途最纯粹的标准之一。

起草一份现金流量表是查看一家公司在指定时间段内的现金来源和现金使用情况。现金流量表传统上被认为不如损益表和现金流量表重要资产负债表，但它可以用来了解一家公司的业绩趋势，而这是通过另外两种方法无法了解的财务报表 .

虽然现金流量表被认为是最不重要的三个财务报表，投资者发现现金流量表是最重要的透明的 因此，在进行投资决策时，他们比其他财务报表更依赖信息技术。

现金流量表

经营现金流，或经营活动产生的现金流（CFO)，可以在现金流量表中找到，该表报告了现金相对于其静态对应项的变化：损益表、资产负债表和资产负债表股东权益 声明。具体来说，现金流量表报告在特定时间段内使用和产生现金的情况，并将静态报表联系在一起。

将净收益计入损益表，并进行调整以反映营运资金资产负债表上的账目(应收账款,应付账款,存货 )经营现金流部分显示了该期间现金的产生情况。正是这种从权责发生制到现金会计的转换过程，使得经营性现金流量表变得如此重要。

现金流量表分为三类：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量. 在某些情况下，还有一个补充活动类别。这些都是分开的，以便分析师对公司各种活动产生的所有现金流有一个清晰的认识。

1. 经营活动:记录一个公司的经营现金流动，其净额是经营现金流（OCF）的来源。
2. 投资活动：记录购买或出售物业、厂房、设备，或者一般来说长期投资.
3. 筹资活动：报告因购买公司自有股票或债券发行支付利息和股息致股东。
4. 补充信息：基本上所有与主要类别无关的东西。

活动细目

经营活动 是企业内产生现金流入和流出的正常和核心活动。它们包括：

• 一段时期内收集的货物和服务的总销售额
• 向供应商支付的用于生产的货物和服务的款项在一段时间内结算
• 支付给员工或其他费用在一段时间内制造的

经营活动产生的现金流不包括用于资本支出，用于长期投资的现金以及出售长期资产 . 还不包括作为股息支付给股东的金额、通过发行债券收到的金额以及用于赎回债券的股票和资金。

投资活动包括购买长期资产所支付的款项，以及出售长期资产所收到的现金。投资活动的例子是购买或出售固定资产 或购买或出售另一实体发行的证券。

融资活动包括将改变衡平法或公司借款。融资活动的例子包括出售公司的股份或回购它的股份。 

计算现金流

要了解经营现金流变化的重要性，必须了解现金流的计算方法。计算经营活动产生的现金流量有两种方法：间接的和直接 ，两者产生相同的结果。

• 直接法：此方法绘制损益表数据使用现金收据还有现金支出来自经营活动。这两个值的净值就是经营现金流（OCF）。
• 间接法：此方法从净收入并通过调整用于计算净收入但不影响现金的项目，将其转换为OCF。

直接法与间接法

这个直接法 将各种类型的现金付款和收款相加，包括支付给供应商的现金、从客户处收到的现金和支付给工资的现金。这些数字是通过使用各种商业账户的期初和期末余额，并检查账户的净增减来计算的。

用于计算各种账户流入和流出的确切公式因账户类型而异。在最常用的公式中，应收账款只用于赊销，所有的销售都是赊销。如果还发生了现金销售，则还必须包括现金销售收入，以形成经营活动现金流的准确数字。由于直接法不包括净收入，它还必须提供净收入与经营活动提供的净现金的对账。

相比之下，在间接法，经营活动产生的现金流首先从公司的损益表中提取净收入来计算。因为公司的损益表是在权责发生制，收入只有在赚得而不是收到的时候。净收入并不能完全准确地反映经营活动产生的现金流量净额，因此，有必要进行调整息税前收益 （息税前利润）对于影响净收入的项目，即使尚未收到或支付实际现金。间接法也进行调整，以加回不影响公司经营现金流的非经营活动。

计算公司经营活动产生的现金流量的直接方法是一种更直接的方法，因为它揭示了公司的经营现金收支情况，但由于信息难以收集，因此编制起来更具挑战性。尽管如此，无论您使用直接法还是间接法计算经营活动产生的现金，都会产生相同的结果。

经营现金流

OCF是一个很有价值的衡量工具，因为它可以帮助投资者衡量幕后的情况。对于许多投资者和分析师来说，OCF被认为是净收益的现金版本，因为它清理了公司的损益表非现金项目非现金支出(折旧,摊销，非现金营运资金 以及流动资产和负债的变动）。

OCF是一个比净收入更重要的衡量盈利能力的指标因为很少有机会操纵OCF，使其看起来或多或少有利可图。随着严格的规章制度的通过，一家公司在会计实践中会有多大的创造力，这一问题变得越来越严重收益操纵 很容易被发现，尤其是使用OCF。它也是公司净收入的一个很好的代表；例如，报告的OCF高于NI被认为是正的，因为由于非现金项目的减少，收入实际上被低估了。

以上是AT&T报告的现金流活动(T)对于its会计年度2012年（百万）。 采用间接法，将每个非现金项目加回净收入，以产生经营活动产生的现金。在这种情况下，运营产生的现金是报告净收入的5倍以上，这使其成为投资者评估AT&T财务实力的一个有价值的工具。

底线

营运现金流只是公司现金流故事的一个组成部分，但也是衡量实力、盈利能力和长期未来前景的最有价值的指标之一。它是直接或间接地派生出来的资金流动 在特定时期进出公司。

与净收入不同，OCF不包括折旧和摊销等非现金项目，这些项目可能会歪曲公司的实际财务状况。当一家公司拥有强劲的经营现金流，现金流入多于流出时，这是一个好兆头。OCF增长强劲的公司最有可能拥有更稳定的净收入、更好的支付能力和盈利能力增加股息 以及更多的扩张机会，以抵御整体经济或其行业的衰退。

如果您认为“现金为王”，那么在分析一家公司时，您应该注意运营产生的强劲现金流。