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评估公司管理时应考虑的因素编辑

大多数投资者意识到，公司拥有一支优秀的管理团队是很重要的。问题是评估管理是困难的。工作的许多方面都是无形的。很明显，投资者不可能总是只通过仔细研究就能确定一家公司财务报表. 辐射，如安然,世界通信公司，和英克隆制药公司已经证明了强调公司质量方面的重要性。

关键要点

评估管理没有什么神奇的公式，但有些因素你应该注意。在本文中，我们将讨论其中的一些迹象。
在评估股权投资时，了解公司管理层的素质和技能是评估未来成功与盈利能力的关键。
然而，单看股价就可能发出错误的信号。事实上，安然（Enron）和世通（Worldcom）等几位高材生尽管在幕后运作着腐败和无能的管理层，但股价仍在飙升。
看看间接指标，比如经理们在那里工作了多久，他们得到了什么样的报酬，以及股票回购等因素，看看管理层做得有多好。

管理工作

强有力的管理是任何成功公司的支柱。员工也很重要，但最终是管理层做出战略决策。你可以把管理层想象成船长。当他或她没有亲自驾驶船只时，他或她会指示其他人注意确保安全旅行的所有因素。

从理论上讲，管理公开交易公司负责为客户创造价值股东. 因此，管理层应该有商业头脑，为了所有者的利益经营一家公司。当然，认为管理层只考虑股东是不现实的。管理者也是人，和其他人一样，他们也在追求个人利益。当管理者的利益与股东的利益不同时，问题就出现了。这种趋势背后的理论叫做代理理论. 它说，除非管理层的薪酬与股东的利益以某种方式联系在一起，否则冲突就会发生。不要天真地认为董事会总是会来拯救股东。为了使股东受益，管理层必须有一些实际的理由。

股票价格并不总是良好管理的反映

有人说，质量因素是毫无意义的，因为管理的真正价值将反映在底线还有股价。从长远来看，这是有一定道理的，但在市场上表现强劲短期不能保证良好的管理。最好的例子就是网络公司. 有一段时间，大家都在谈论企业家我们要改变商业规则。股票价格被认为是成功的可靠标志。然而，市场在市场中的表现却很奇怪短期 . 股票表现强劲并不意味着你可以认为管理层的质量很高。

任期

一个很好的指标是首席执行官和高层管理人员为公司服务的时间。通用电气就是一个很好的例子，他的前任首席执行官，杰克·韦尔奇，退休前在公司工作了大约20年。许多人认为他是有史以来最好的经理之一。

沃伦巴菲特也谈到了伯克希尔哈撒韦的卓越记录。巴菲特的投资标准之一是寻找可靠、稳定的管理层，长期与公司合作。

战略和目标

问问自己，管理层为公司设定了什么样的目标？公司是否有使命宣言 ? 使命宣言有多简洁？一份好的使命宣言为管理层、员工、股东甚至合作伙伴创造了目标。当公司用最新的流行语和公司行话来套用他们的使命宣言时，这是一个不好的迹象。

内幕交易与股票回购

If内部人士他们购买自己公司的股票，通常是因为他们知道一些普通投资者不知道的事情。内部人士经常买入股票，向投资者表明经理们愿意把钱放在自己的嘴边。这里的关键是要注意管理层持股的时间。翻页快速赚钱是一回事，长期投资是另一回事。

对我来说也是如此股份回购. 如果你问一家公司的管理层有关回购的问题，它很可能会告诉你，回购是公司资源的合理使用。毕竟，公司管理的目标是为股东带来最大的回报。回购增加股东价值如果公司真的被低估的 .

补偿

高层管理人员每年收入六七位数，这是理所当然的。好的管理层通过增加股东价值一次又一次地为自己买单。但是知道什么样的补偿水平太高是一件很难确定的事情。

有一点需要考虑的是，不同行业的管理层所采取的措施是不同的。例如，银行业的首席执行官每年收入超过2000万美元，而零售或食品服务公司的首席执行官可能只有100万美元。一般来说，你要确保同一行业的首席执行官获得相似的薪酬。

如果一个经理在公司受苦的时候赚了一大笔不义之财，你就得多疑了。如果一个经理真的关心股东的长期利益，那么这个经理会在困难时期给自己支付过高的报酬吗？一切都归结于代理问题. 如果一个CEO在公司倒闭的时候赚了几百万美元破产，他或她有什么动机去做好工作？

谈赔偿不能不提股票期权. 几年前，许多人称赞期权是确保管理层增加股东价值的解决方案。这个理论听起来不错，但在现实中效果不太好。的确，期权将薪酬与业绩挂钩，但不一定是为了长期投资者的利益。许多高管只是不择手段推高股价这样他们就可以把自己的选择权让渡出去，以便快速获利。投资者随后意识到书已经煮好了因此，当管理层动用数百万美元时，股价暴跌。也，股票期权不是免费的，所以钱必须来自某个地方，通常是稀释现有股东的股票。

和股票所有权一样，看看管理层是在利用期权来致富，还是从长远来看，它实际上与价值的增加有关。你有时可以在网上找到这个财务报表附注 .

如果没有，请看一下埃德加表格14A的数据库。除其他因素外，14A将列出经理人的背景信息、薪酬（包括期权授予）和内部所有权。