代理理论定义 编辑

什么是代理理论？

代理理论是用来解释和解决企业委托人与其代理人之间关系问题的一种理论。最常见的是，这种关系是股东 ，作为委托人，公司高管，作为代理人。

关键要点

• 代理理论试图解释和解决委托人与其代理人之间关于优先权的争议。
• 委托人依靠代理人来执行某些交易，特别是财务交易，这导致在优先级和方法上的协议存在差异。
• 代理人和委托人之间在优先权和利益上的差异被称为委托代理问题。
• 解决预期差异被称为“减少代理损失”；
• 基于绩效的薪酬是实现委托人和代理人之间平衡的一种方式。
• 代理理论中常见的委托代理关系包括股东与管理层、财务规划师与客户、承租人与出租人。

理解代理理论

广义上讲，代理是指双方之间的任何关系，其中一方是代理人，在日常交易中代表另一方是委托人。委托人已聘请代理人为其提供服务。

校长下放决策权给特工。由于许多在财务上影响委托人的决策都是由代理人做出的，因此会产生意见分歧，甚至在优先权和利益上也会产生分歧。代理理论假设委托人和代理人的利益并不总是一致的。这有时被称为委托代理问题 .

根据定义，代理使用的是委托人的资源。委托人有委托资金，但日常投入很少或没有。代理人是决策者，但风险很小或没有风险，因为任何损失都将由委托人承担。

财务规划师和投资组合经理是代表委托人的代理人，对委托人的资产负责。A承租人 可能负责保护不属于他们的资产。尽管承租人的任务是保管资产，但承租人对保护货物的兴趣不如实际所有人。

代理理论中的争议领域

代理理论主要解决两个关键领域的争议：目标的差异或风险规避的差异。

例如，公司高管可能决定将业务拓展到新市场。这将牺牲公司的短期盈利能力，以期实现增长和更高的利润收益 未来。但是，股东可能会优先考虑短期资本增长，并反对公司的决定。

代理理论经常讨论的另一个中心问题涉及不相容的代理水平风险委托人和代理人之间的宽容。例如，一家银行的股东可能会反对管理层将贷款审批的门槛定得太低，从而承担了太大的风险默认值 .

减少代理损失

各种代理理论的支持者提出了解决代理人和委托人之间纠纷的方法。这被称为“减少代理损失”。代理损失是指委托人声称由于代理人违背委托人的利益而造成的损失。

这些策略中最主要的是为员工提供激励公司经理 使委托人的利润最大化。授予公司高管的股票期权源于代理理论。这些激励寻求一种优化委托人与代理人关系的方法。其他做法包括将高管薪酬部分与股东回报挂钩。这些都是代理理论如何应用于公司治理的例子。

这些做法让人担心，管理层为了提升短期利润和自身薪酬，会危及公司的长期增长。这一点通常可以在预算 计划，即管理层减少年度预算中的预算，以保证达到绩效目标。这些担忧导致了另一项薪酬计划，高管薪酬部分推迟，并将根据长期目标确定。

这些解决方案与其他代理关系有相似之处。基于绩效的薪酬就是一个例子。另一个是要求债券 以保证交付预期结果。最后一个办法就是解雇特工。