Rho定义 编辑

什么是Rho？

ρ是价格导数与无风险利率变动相关的变动。Rho度量一个或多个期权的敏感性文件夹改变利率. Rho也可能指的是一个时期内利率变动的总风险敞口书 几个选项的位置。

例如，如果一个期权或期权组合的rho为1.0，那么利率每增加1个百分点，期权（或期权组合）的价值就会增加1%。对利率变化最敏感的选择是那些最有钱、投资时间最长的选择到期 .

在数学金融学中，用来衡量价格敏感性对基础参数变化的导数称为；希腊人“希腊人是战争的重要工具风险管理因为他们允许一个经理，交易员或投资者衡量一项投资或投资组合价值的变化到一个参数的微小变化。更重要的是，这种度量允许隔离风险，从而允许经理、交易员或投资者重新平衡投资组合，以达到相对于该参数的预期风险水平。最常见的希腊人是三角洲,伽马,织女星,θ 和rho。

关键要点

• 相对于无风险利率的变化，Rho度量衍生工具的价格变化。
• Rho通常被认为是所有选项中最不重要的。

Rho计算及其在实践中的应用

rho的精确公式很复杂。但它是作为期权价值相对于无风险利率的一阶导数来计算的。Rho衡量的是美国股票期权价格变化1%时的预期变化。国库券 的无风险利率。

例如，假设看涨期权 定价为4美元，rho为0.25。如果无风险利率上升1%，比如说从3%上升到4%，看涨期权的价值将从4美元上升到4.25美元。

看涨期权的价格通常随着利率的上升而上升，看跌期权的价格通常随着利率的上升而下降。因此，看涨期权具有正的rho，而看跌期权具有负的rho。

假设看跌期权 定价为9美元，rho为-0.35。如果利率从5%下降到4%，那么看跌期权的价格将从9美元上升到9.35美元。在同样的情况下，假设上述看涨期权，其价格将从4美元降至3.75美元。

当期权在货币中时，Rho更大，当期权变为货币外时，Rho稳步下降。而且，rho随着过期时间的增加而增加。长期股权预期证券， 这些期权的到期日一般至少在两年之后，对无风险利率的变化更为敏感，因此其rho比短期期权更大。

虽然rho是布莱克-斯科尔斯 在期权定价模型中，利率的变化一般对期权的定价总体影响较小。因此，rho通常被认为是所有选项中最不重要的。