伽马射线定义 编辑

什么是伽马射线

Gamma是期权价格的变化率三角洲标的资产价格每变动1个百分点。Gamma是一个重要的凸度度量导数价值，相对于基础。A三角洲树篱该策略寻求减少伽马，以便在更大的价格范围内保持对冲。然而，减少伽马射线的结果是阿尔法 也会减少。

伽马

伽玛射线基础

Gamma是delta的一阶导数，当试图衡量一个期权的价格变动时使用，相对于它在或中的金额没钱了. 同样，gamma是期权价格相对于标的价格的二阶导数。当被衡量的选择是深陷或走出的钱，伽马是小的。当选项接近或在钱上，伽马射线最大。所有选项都是长的位置有正伽马射线，而所有短的 选项具有负gamma。

伽马行为

由于期权的delta度量只在短时间内有效，gamma为交易员提供了一个更精确的图像，说明随着基础价格的变化，期权的delta将如何随时间而变化。Delta是期权价格相对于标的资产价格变化的幅度。

与物理学类似，期权的delta是它的“速度”，而gamma是它的“加速度”；

随着期权在资金中的深度越来越深，而delta接近1，Gamma会减小，接近于零。Gamma也接近于零，期权从资金中得到的越深。当价格在货币水平时，伽马射线达到最高点。

gamma的计算非常复杂，需要财务软件或电子表格来找到精确的值。但是，下面演示了gamma的近似计算。考虑看涨期权 当前增量为0.4的基础股票。如果股票价值增加1美元，期权价值将增加0.40美元，其增量也将改变。在增加1美元之后，假设期权的增量现在是0.53。delta中的0.13差可以被认为是gamma的近似值。

Gamma是一个重要的度量，因为它可以校正凸性参与对冲策略时的问题。一些投资组合经理或交易员可能涉及价值如此之大的投资组合，以至于在进行对冲时需要更加精确。三阶导数；颜色 &可以使用。颜色衡量伽玛变化率，对维持伽玛对冲投资组合很重要。

关键要点

• Gamma是基于delta价格单点移动的期权delta变化率。
• 当期权在货币上时，Gamma处于最高点，当期权离货币较远时，Gamma处于最低点。

伽马射线示例

假设一只股票的价格为10美元，其期权的delta值为0.5，gamma值为0.1。然后，股票价格每变动10%，增量将相应调整10%。这意味着增加1美元意味着期权的增量将增加到0.6。同样地，10%的下降将导致相应的delta下降到0.4。