理柏评级与晨星：有什么区别？ 编辑

理柏评级与晨星：概述

最多投资者不是共同基金分析专家。他们可能不知道夏普比率是或为什么一个提供商对XYZ基金收费175个基点，而另一个提供商对ABC基金只收费25个基点。大多数投资者都没有受过投资方面的培训基本分析不知道怎么读一本书烛台分享图表。大多数投资者只是在寻找一个相对安全的地方存钱，并希望在这一过程中获得可观的回报，这就是为什么晨星这样的评级系统(早上)而理柏的领导是如此重要。 

晨星和理柏是共同基金界最著名的两个名字。这些公司对基金进行评估，突出关键数据，并对每个基金给予简单、易于比较的评级。共同基金公司关心他们的晨星和理柏评级，因为他们了解很多投资者和投资者财务顾问 依靠他们做出投资决策。

晨星最流行的评估指标是五星量表。理柏使用五种不同的昆泰，并对每只基金进行五种不同的评级。如果一只基金被确定在某个特定的五分之一的前20%中，那么它将被称为；里珀领队&对于那个功能。 

晨星和理柏的收视率被广泛公布，所以许多人认为它们是准确的。更好的方法是了解每个评级系统的优缺点。

关键要点

• 理柏对共同基金的评级为1到5级，数字越小，基金就越好。
• 晨星采用星（1-5）评级系统，以钟形曲线对共同基金进行评级。
• 理柏和晨星都将基金分配到不同的类别；

晨星

第一次晨星评级是在1985年推出的。 它侧重于几个大类，与其说是一种综合评价，不如说是一种数据积累资源。

整个系统在2002年进行了大修。合并了新的基金类别，缩小了分组范围，以强调管理风格以外的差异。包括新的韵律学，它将性能历史分为不同的时间段。股票型基金被隔离市值（基金中股票的大小）以防止大盘股基金持续主导评级。 

如今，晨星根据基金投资组合的投资类型、基金投资的地区和整体管理策略来组织共同基金。晨星的评级是基于钟形曲线分布：10%的人获得5星级评级，22.5%的人获得4星级评级，35%的人获得3星级评级，22.5%的人获得2星级评级，10%的人获得1星级评级。晨星每月更新排名。 

里珀

理柏根据五套标准对共同基金进行评级：回报的一致性，资本保全，费用比率，总回报，和税收效率. 理柏列出了所有共同基金的五个评级，让投资者决定哪一个对他们最重要。 

每个类别都有一个1到5的等级。例如，一个共同基金在回报率的一致性方面可能被评为2，在税收效率方面可能被评为5。在Lipper系统中，数字越小越好；共同基金宁愿是3而不是4。 

任何在某一特定类别中排名前20%的基金都会获得理柏领导的称号。共同基金有可能有多个理柏领导类别；事实上，许多顶级基金有三个或四个理柏领导指定。 

理柏的评级也会每月调整一次，就像晨星一样，会按三年期、五年期和十年期计算。理柏还提出了一个可以追溯到共同基金成立之初的整体周期。 

晨星队在比赛中占据优势透明度简单有效的风险度量。在同类基金中，理柏在定制、深度和跟踪持续表现方面表现更好。

风险与回报

共同基金评级系统的核心是建立在风险调整措施的基础上，衡量投资者为了赚取回报而必须承担的未来损失的可能性。

对于晨星和理柏来说，风险调整后的衡量标准都是基于与给定时间的平均业绩的比较基金类别. 这意味着，共同基金的好坏取决于其收益和损失与该类别基本指数的关联程度。例如，大盘股基金是根据一个主要的大盘股指数来衡量的，比如标准普尔500指数 .

像这样的系统有很多可能出错，因为仅仅是与指数不同就可能导致基金评级的人为提高。75%中盘基金或许可以与一个主要的中盘指数相提并论，但其25%的风险敞口小型大写字母 无论管理者的表现如何，都可以提高回报率，从而提高评级。

这对于使用信息比率它的计算对指数的选择过于敏感。晨星遭受这个问题的程度较轻。投资者应密切关注共同基金与其比较指数之间的差异程度。R平方是一个很好的衡量标准现代投资组合理论 .

特别注意事项

类别和指数的选择极大地影响了理柏和晨星的评级，这意味着了解基金如何分配到不同的类别是很重要的。

在美国，晨星支持122个类别，分为9个类别组（美国股票、行业股票、配置、国际股票、另类、大宗商品、，应税债券，市政债券，以及货币市场).

理柏将其共同基金基于分类（基于持股）和类别（基于招股说明书中的基金目标语言）进行混合。理柏的全球股票分类基于投资风格和市场资本化. 

晨星支持多种不同的多元化国际股票类别，如国外大市值、国外大混合、国外大增长、国外中小市值、国外中小混合、国外中小增长和世界股票等。 

尽管晨星和理柏在方法论上都存在重大挑战，但对于投资大众来说，它们仍然是可行且有用的工具。不是每个人都有时间成为基金分析方面的专家，因此有这样的公司来简化事情是非常可取的。

投资者应记住，这些制度所依据的过去业绩并不是未来业绩的保证，每项投资都应符合个人投资者的具体需求和目标。