系统的撤军计划对你有用吗？ 编辑

系统性提取计划（SWP）是构建退休收入计划最常用和被误解的方法之一。简单中带有欺骗性, 潜在的好处往往被过分强调，相关的风险被低估。

和所有的退休收入计划一样SWP公司 在决定它是否适合你之前必须仔细考虑。

关键要点

• 建立一个系统的退休收入提取计划并不像看上去那么简单。
• 了解收益率是如何运作的以及熊市对维持生活方式所需的提款量的影响是至关重要的。
• 可以使用个人证券、共同基金或年金建立一个系统的提款计划，但将这三者结合起来可能是个好主意。
• 在实施一个计划之后，不要忽视你的投资组合，因为预计的退休收入可能会出现短缺。

SWPs的基础知识

SWP的基本理念是，你投资于广泛的投资领域资产类别每月提取一定比例的金额来补充你的收入。假设是，随着时间的推移，SWP将产生一个平均值收益率 足以在退休期间提供所需的收入，并对冲通货膨胀。

了解收益率的工作原理

在退休期间制定一个预定的投资退出计划听起来可能比实际情况简单。其复杂性和潜在问题是平均收益率假设。

大多数投资者通过观察一个投资组合的平均回报率来判断他们是否拥有投资组合足够退休的钱. 但退休人员通常对工作不感兴趣平均而是年度 回报率。在退休后的第一年，投资组合平均亏损20%，但投资组合平均亏损8%并不重要。在这种情况下，你给自己挖了一个大洞，可能需要很长时间才能出来。

另一个问题，与唯利策略（您在其中购买固定收益投资以利息为生）流动性 . 在主权财富计划中，这些投资通常具有相当高的流动性，这意味着，如果紧急情况或巨额开支需要本金，可以出售这些投资。问题是，如果你根据你的资产总额来假设你的收入，那么提取一大笔钱会改变你未来需要的回报率。

例如，假设您退休时有100万美元，需要7%的回报率。你有一个意想不到的资金需求，并提取50000美元。您的必要回报率从7%提高到7.37%（70000美元/950000美元）。从长远来看，即使是这种微小的变化也会产生巨大的影响。这意味着投资的表现必须高于最初预期的水平。

与只收利息的证券一样，主权财富基金最适合可投资资金过剩的投资者。这样的话，如果你有必要退出，或者你的回报率假设没有很好的实现，你可能仍然能够维持你的生活水平。

如何构建SWP

SWP可以使用单个证券构建，共同基金，和年金 ，或三者的组合。

主权财富计划的基本原理表明，投资增长率必须超过支付的资金。

个人证券

购买个人证券是一种更为复杂的计划制定方式，但与共同基金相比，许多投资者更喜欢持有个人股票和债券。这种方法的一个问题是，大多数经纪公司不为个别证券提供SWP计划。

取决于你的经纪公司佣金 计划，使用提供的产品可以帮助您，作为一个退休人员，多样化持有和降低交易成本。

共同基金

构建主权财富计划的一种更常见的方法是共同基金。共同基金通常可以在不收取大额交易费用的情况下出售（取决于您所拥有的基金和投资组合）类别股份 )，而大多数经纪公司都提供自动的SWP程序。

有了自动SWP程序，你所需要做的就是填写一张表格，告诉你的经纪公司你每个月要收多少钱，从哪里拿，销售就会自动发生。这是一个方便的功能，使投资者有收到养老金或年金支票的感觉。

问题是，一旦使用auto-pilot，投资者有时就无法对账户进行正确分析，以确定投资组合是否获得了足够高的回报率，以维持提款率。通常只有当投资组合的提取速度明显快于预期时，投资者才会寻求专业帮助。与单个证券投资组合一样，现金盈余有助于抵消风险。

年金

另一种选择是使用年金来防止资金耗尽。有很多各种年金 并不是所有这些都适合构建SWP。

在SWP中可能有帮助的年金类型是提供保证最低提取福利（GMWB） . 有了这种年金，保险公司会根据你最初的投资来保证现金流量。如果您在GMWB的年金中投资100万美元，您将在余生中收到预定利率的付款，通常在5%到7%之间。

如果投资组合没有提供足够的回报来维持现金流量率，你的投资价值在短期内下降熊市 ，GMWB将提供定期付款，以收回投资组合的初始价值。当然，你不会把你所有的钱都投入这种年金或任何投资，但这可能是一个有用的工具，为投资者谁是风口浪尖，担心耗尽他们的资产。

要避免的陷阱

SWP的混合方法可能是最好的方法。上述任何一种选择都可以有效地利用，但证据就在布丁里。确保避免以下陷阱。

关于回报率或通货膨胀率的错误假设可能对任何投资组合都是有害的。此外，管理不善或忽视本身就可能毁掉最好的计划。侵蚀投资组合的可能性很高。密切关注投资组合中发生的事情是防止灾难发生的唯一方法。

如前所述，重要的是年回报率或当前回报率，而不是平均回报率。试想一下，当市场因为一场灾难下跌40%时，投资100万美元，需要7%的现金流经济衰退 . 即使你的投资组合是50%的股票和50%的债券，你也可以假设它会下跌大约20%。

假设在第一年，你提取了70000美元，投资组合下降了20%。你的投资组合价值将减少到73万美元。如果在第二年，你从730000美元中提取70000美元，那么假设股票和债券价格稳定，你将提取投资组合的9.6%。

这个例子是基于一年一次的取款，但是大多数人每月都取款，所以你就明白了。可持续退出率的建议百分比假设约为4% ，给通胀留下空间。即使是4%，在股市大幅下跌后，你仍可能在一定程度上耗尽你的投资组合。

底线

如果处理得当，开关电源是有用和有效的，如果处理不当，开关电源可能是灾难性的。最好考虑所有类型的退休收入计划，并寻求专业人士的指导，这样才能真正对自己维持生活水平的能力充满信心，并将经济遗产留给继承人。