什么时候卖出看跌期权,什么时候卖出看涨期权? 编辑

成立选项 各种投资策略在个人投资者中迅速流行起来。对于新手交易者来说,其中一个主要的问题就是为什么交易者希望卖出期权而不是买入期权。期权的出售使许多投资者感到困惑,因为所涉及的义务、风险和收益与标准多头期权不同。

关键要点

  • 卖出期权对交易者来说是一种产生超额收入的一贯方法,但如果市场对你不利,那么写裸期权也会有极大的风险。
  • 无记名看涨期权或看跌期权可以返还期权卖方收取的全部溢价,但前提是合同到期时一文不值。
  • 备兑看涨期权写作是另一种期权出售策略,涉及针对现有多头头寸出售期权。

概述

在期权术语中;写作&与出售期权相同,并且;裸体的 ";指的是不拥有基础证券的策略,并且针对该虚拟证券头寸写期权。裸策略具有攻击性和更高的风险,但可作为多元化投资组合的一部分用于产生收入。但是,如果使用不当,裸叫仓位可能会产生灾难性的后果,因为证券理论上可能上升到无穷大;

要理解投资者为什么会选择出售期权,首先必须了解他或她出售的是哪种类型的期权,以及当标的资产的价格朝着预期的方向移动时,他或她期望获得什么样的回报。

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我应该在什么时候卖出看跌期权和看涨期权?

卖出看跌期权

投资者会选择卖出无记名看跌期权 如果他们对标的证券的预期是它将上涨,而不是看跌看跌的看跌期权买家,他们可以选择。认沽期权的买方向卖方支付溢价,以便在价格下跌时,卖方有权按约定价格出售股票。如果价格上涨超过执行价,买方将不会行使看跌期权,因为在市场上以更高的价格出售将更有利可图。由于如果价格收盘价高于商定的执行价,溢价将由卖方保留,因此很容易理解为什么投资者会选择使用这种策略;

让我们看看微软(Microsoft)的看跌期权。MSFT Jan18 67.50看跌期权的作者或卖家将从看跌期权买家处获得7.50美元的溢价。如果MSFT的市场价格在2018年1月18日之前高于67.50美元的执行价,看跌期权买方将选择不行使其67.50美元的出售权,因为他们可以在市场上以更高的价格出售。因此,买方的最大损失是支付7.5美元的保险费,这是卖方的报酬。如果市场价格低于执行价,看跌期权卖方有义务以较高的执行价从看跌期权买方处购买MSFT股票,因为看跌期权买方将行使其以67.50美元出售的权利。

销售电话

投资者会选择出售裸体电话 如果他们对某一特定资产的预期是该资产将下跌,而不是看涨买主的预期,他们就可以选择。如果资产价格高于执行价,买入期权的买方就按约定价格买入标的资产的权利向卖方支付溢价。在这种情况下,如果期权的价格低于执行价,期权卖方就可以保留溢价。

Julie Bang图片©Abcexchange 2019

例子

MSFT Jan18 70.00 Call的卖家将从Call买家处获得6.20美元的溢价。如果MSFT的市场价格跌破70.00美元,买方将不会行使看涨期权,卖方的收益将为6.20美元。然而,如果微软的市场价格上涨到70美元以上,那么电话卖方 有义务以较低的行权价格将MSFT股票出售给看涨期权买家,因为看涨期权买家很可能会行使其选择权,以70.00美元的价格购买股票。

写覆盖电话

A覆盖呼叫指出售看涨期权,但不是赤裸裸的。取而代之的是,认购人已经拥有其投资组合中同等数量的基础证券。要执行备兑看涨期权,持有备兑看涨期权的投资者;多头头寸&以;资产 然后出售同一资产的看涨期权以产生收入流。投资者在资产中的多头头寸是“覆盖”,因为这意味着如果看涨期权的买方选择行权,卖方可以交付股票。如果投资者同时购买股票并针对该股票头寸写买入期权,则称为a";买写 &交易。

备兑买入策略有助于在平淡的市场中创造利润,在某些情况下,它们可以提供比基础投资更高的回报和更低的风险

Julie Bang图片©Abcexchange 2019

底线

卖出期权可以是一种创收策略,但如果潜在的风险与你的赌注明显相反,它也可能带来无限的风险。因此,出售裸期权时应格外谨慎。

投资者可能出售期权的另一个原因是将其纳入其他类型的期权中期权策略 . 例如,如果投资者希望在股价上涨到一定水平以上时抛售其在某一股票中的头寸,他们可以采用所谓的备兑看涨期权策略。许多高级期权策略(如iron condor、bull call spread、bull put spread和iron butterfly)可能要求投资者出售期权。

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