覆盖呼叫定义 编辑

备兑看涨期权是指出售看涨期权的投资者拥有同等数量标的证券的金融交易。为了执行这一点，投资者持有多头头寸在一个资产 然后在同一资产上写（卖）看涨期权以产生收入流。投资者在资产中的多头头寸是“覆盖”，因为这意味着如果看涨期权的买方选择行权，卖方可以交付股票。如果投资者同时买入股票并针对该股票头寸写买入期权，则称为“买入-卖出”交易。

关键要点

• 备兑看涨期权是一种流行的期权策略，用于以期权溢价的形式产生收入。
• 为了执行备兑看涨期权，持有某项资产多头头寸的投资者会在同一项资产上写下（卖出）看涨期权。
• 通常是那些打算长期持有标的股票，但预期近期股价不会大幅上涨的人。
• 这一策略非常适合那些认为基础价格在短期内不会有太大变动的投资者。

覆盖呼叫

了解覆盖呼叫

备兑看涨期权是一种中性策略，这意味着投资者只期望在书面看涨期权的有效期内，基础股价会有小幅上涨或下跌。当投资者对资产持有短期中性观点时，通常会采用这种策略，因此，投资者长期持有资产，同时也会持有资产空头头寸通过期权从期权溢价 .

简单地说，如果一个投资者打算长期持有标的股票，但在短期内预期价格不会大幅上涨，那么他们就可以在等待平静期结束时为自己的账户创造收入（溢价）。

备兑买入可作为短期；树篱在一个长期的股票头寸，并允许投资者赚取收入通过溢价收到的书面选择权。但是，如果价格高于期权价格，投资者将丧失股票收益；执行价. 如果买方选择，他们也有义务按执行价（每份书面合同）提供100股股份运动 选择。

覆盖呼叫策略对于一个非常复杂的系统是没有用的看涨也不是一个非常看跌的投资者。如果一个投资者非常乐观，他们通常会过得更好不 写期权，只持有股票。期权限制了股票的利润，如果股价飙升，这可能会降低交易的整体利润。同样，如果投资者非常看跌，他们最好干脆卖掉股票，因为如果股票暴跌，卖出看涨期权所获得的溢价对抵消股票损失几乎没有作用。

最大损益

备兑看涨期权的最大利润等于空头看涨期权的执行价减去标的股票的购买价，再加上所收到的溢价。

最大损失相当于标的股票的购买价格减去收到的溢价。

覆盖呼叫示例

投资者持有假设公司TSJ的股份。他们喜欢它的长期前景和股价，但认为短期内该股可能会相对平淡，可能在几美元的价位内现行价格 25美元。

如果他们卖了看涨期权在TSJ以27美元的执行价，他们赢得了保险费 但在期权有效期内，将其对该股票的上涨限制在27美元。假设他们因三个月看涨期权而获得的溢价为0.75美元（每份合同75美元或100股）。

两种情况中的一种将会出现：

• TSJ股票的交易价格低于27美元的执行价。期权将毫无价值地到期，投资者将保留期权的溢价。在这种情况下，通过使用买入-卖出策略，他们成功地跑赢了股票。他们仍然拥有股票，但口袋里多了75美元，费用更少。
• 东京证交所股价升至27美元以上。行使期权后，股票的上涨上限为27美元。如果股价超过27.75美元（执行价加溢价），投资者最好还是持有该股。尽管如此，如果他们打算以27美元的价格出售股票，写买入期权可以给他们额外的每股0.75美元。

常见问题

覆盖电话是一种盈利策略吗？

与任何交易策略一样，备兑买入可能有利可图，也可能无利可图。如果股票价格上升到已卖出的买入期权的执行价，并且没有更高的价格，那么覆盖买入期权的最高回报就会出现。因此，投资者受益于股票的适度上涨，并在期权到期时收取全部溢价。像任何策略一样，有盖通话写作也有优点和缺点。如果使用正确的股票，有保障的电话可以是一个伟大的方式来降低您的平均成本或产生收入。

承保电话有风险吗？

承保电话被认为风险相对较低。不过，如果该股继续上涨，备兑买入期权将限制任何进一步上行的利润潜力，也不会对股价下跌起到太大的保护作用。请注意，与备兑看涨期权不同，在标的股份中没有同等金额的看涨期权卖方是；裸呼 作家。从理论上讲，如果基础证券价格上涨，裸卖空交易具有无限的损失潜力。

我可以在个人账户中使用有保障电话吗？

取决于你的个人退休账户的保管人和你与他们交易期权的资格，是的。在个人退休账户中使用覆盖电话也有一定的优势。触发可报告事件的可能性；资本收益使承保电话写作成为；传统的 或；罗斯个人退休账户. 投资者可以以适当的价格回购股票，而不必担心税务后果，还可以产生额外的收入，这些收入可以被视为；分配 或；再投资 .

有没有盖帽这种东西？

与看涨期权不同的是，看跌期权赋予合约持有人以固定价格出售（而不是购买）标的资产的权利。使用看跌期权的等价头寸包括卖出空头股票，然后卖出下行看跌期权。然而，这并不常见。相反，交易者可以雇佣已婚看跌期权，即持有股票多头头寸的投资者购买看跌期权 以防止股票价格贬值。