了解美联储资产负债表 编辑

公司；联邦储备系统是美国的中央银行，负责国家的货币政策。美联储的主要目标是促进最大限度的就业、稳定物价和管理长期利率。美联储也有助于建立金融体系的稳定，尤其是在金融危机时期经济衰退-还是否定经济增长-以及金融不稳定。 

美联储利用各种计划和举措来实现其目标，其结果通常会导致美联储各部门组成的变化资产负债表. 美联储可以增加或减少其资产负债表上资产或负债的数量和范围，进而增加或减少货币供应量 在经济内部。然而，一些批评人士认为，美联储在应对经济衰退和危机方面做得太过火，试图做得太多。

关键要点

• 与任何商业组织一样，美联储（federalreserve）也有一份资产负债表，列出其资产和负债。
• 美联储的资产包括在公开市场购买的各种美国国债和抵押贷款支持证券，以及向银行发放的贷款。
• 美联储的负债包括流通中的货币和商业银行持有的银行准备金。
• 在经济危机期间，美联储可以通过购买更多资产来扩大资产负债表，比如称为量化宽松（QE）的债券。

联邦储备银行的资产负债表

就像其他资产负债表一样，美联储的资产负债表由资产和负债组成。每周，美联储都会发布其H.4.1报告，该报告提供了所有美联储银行资产和负债状况的综合报表。 

几十年来，美联储的观察者一直依靠美联储资产或负债的变动来预测美联储的变化；经济周期. 公司；金融危机&2007-08不仅；美联储的资产负债表&更为复杂，但也引起了广大市民的兴趣。 在讨论细节之前，最好先看看美联储的资产，然后再看看负债。

在美联储历史上的大部分时间里，它的资产负债表实际上是一个令人昏昏欲睡的话题。每周四发布的每周资产负债表报告（或H.4.1）包括乍一看可能是大多数公司资产负债表的典型项目。它列出了所有资产和负债，提供了一份关于所有12家地区联邦储备银行状况的综合报表。 

美联储的资产主要包括；政府证券&以及它向地区银行提供的贷款。其负债包括。流通中的货币 . 其他负债包括成员银行和美国存款机构储备账户中持有的资金。

资产负债表周报在上个世纪90年代受到媒体的欢迎；金融危机 从2007年开始。当启动他们的 为应对持续的金融危机，美联储的资产负债表让分析人士了解了当时美联储市场运作的范围和规模。特别是，美联储的资产负债表让分析师能够看到有关2007-2009年危机期间实施扩张性货币政策的细节。

联邦调查局的资产

美联储资产负债表的本质与任何其他资产负债表相似，因为美联储必须支付的任何款项都成为美联储的资产。换言之，如果美联储通过支付新发行的债券或股票来假设购买债券或股票，这些投资将成为资产。

国库券

传统上，美联储的资产主要包括政府证券，如美国国债和其他债务工具。截至2021年3月17日，7.69万亿美元资产中有超过60%或近5万亿美元包括各类美国国债。国库券包括国库券，其到期日从2年到10年不等，以及国库券，即短期到期的国库券，如4周、8周、13周、26周和52周。

抵押贷款支持证券

美联储资产负债表上的其他重要资产包括抵押贷款支持证券，这是由一篮子住房贷款组成的投资。这些固定收益证券由银行和金融机构打包出售给投资者。截至2021年3月17日，美联储在其资产负债表上拥有超过2万亿美元的抵押贷款支持证券。

贷款

这些资产还包括通过银行向成员银行发放的贷款回购和折扣窗口.美联储的贴现窗口是商业银行和其他存款机构的贷款工具。美联储收取的利率称为联邦贴现率 -从美联储贴现窗口向银行借款。

当美联储通过贴现窗口购买政府证券或发放贷款时，它只需通过会计或帐簿分录记入成员银行的储备账户即可支付。如果成员银行希望将其准备金余额转换为硬现金，美联储将向它们提供美元票据。

因此，对美联储而言，资产包括其通过购买的证券公开市场操作以及向银行发放的任何贷款，这些贷款将在以后偿还。公开市场操作指的是美联储在市场上买卖证券的时间，通常是；美国国库券 . 无论美联储买卖证券，央行都会影响美国经济的货币供应量。

联邦调查局的责任

美联储债务的一个有趣之处是流通中的货币，就像你口袋里的绿色美元钞票一样，都反映为负债。除此之外，成员银行和美国银行的储备账户中的资金。保管人 金融机构也是联邦政府负债的一部分。只要美联储持有美元票据，它们就不会被视为资产或负债。

只有当美联储通过购买资产使其流通时，美元票据才成为美联储的负债。在截至2021年3月17日的近7.65万亿美元负债中，美联储的货币票据和资产负债表上的存款分别为2万亿美元和5.3万亿美元。

美联储负债不同组成部分的规模不断变化。例如，如果成员银行希望将其储备账户中的货币转换为硬现金，流通货币的价值将增加，而贷方余额储备账户中的存款将会减少。但总体而言，每当美联储买卖其资产时，其负债规模就会增加或减少。

美联储还要求商业银行保持一定的最低存款额，即所谓的准备金。这个存款准备金率是指商业银行必须持有而非放贷或投资的可保留负债部分，目前设定为0%，自2020年3月26日起生效。 由于这是商业银行的一项资产，因此反过来也是中央银行的一项负债。

责任的含义

美联储完全可以通过增加债务来履行现有债务。例如，如果你把100美元的钞票交给美联储，它可以用5张20美元的钞票或任何你喜欢的组合偿还你。美联储不能以任何方式被迫履行其在任何其他有形商品或服务方面的责任。充其量，只要美联储卖出债券，你就可以用美元偿还政府债券。

除此之外，美联储的债务只不过是写在纸上的东西。简言之，纸面承诺只会产生其他种类的纸面承诺。

美联储资产负债表扩张

理论上，没有上限 美联储可以扩大其资产负债表。当美联储购买资产时，美联储的资产负债表会自动扩大。同样，美联储出售资产时，资产负债表也会自动收缩。

然而，收缩 资产负债表的收缩与扩张的不同之处在于，美联储不能收缩资产负债表的限度超出了这个限度。这个限度是由资产的价值决定的。与可用于购买资产的美元不同，美联储不能凭空创造政府证券。它不能卖出更多的政府债券。

除此之外，在扩大或收缩自身资产负债表的同时，美联储还必须考虑其对经济的影响。一般来说，美联储购买资产是其投资的一部分货币政策当它打算增加货币供应量以使利率接近联邦基金利率时，采取行动；当它打算减少货币供应量时，出售资产。 

量化宽松&QE是一种非常规的货币政策，中央银行通过从市场上购买政府债券或其他证券来降低利率和增加货币供应量。通过量化宽松政策利用美联储的资产负债表仍然存在一定争议。尽管这些努力确实有助于缓解银行业的压力流动性 批评人士认为，在金融危机期间，量化宽松是一个巨大的缺陷，是对自由市场原则的扭曲。如今，市场仍在理清政府干预的短期冲击和长期副作用。

联邦调查局的计划

有时，美联储不得不采取一些不正常的措施，就像它在2007-08年金融危机和应对冠状病毒大流行时所做的那样。

2007-2008年金融危机

在金融危机最严重时期，美联储的资产负债表急剧膨胀；有毒资产 &有不同种类的首字母缩略词。截至2007年8月底，就在金融危机爆发前，美联储账面上的资产价值为8700亿美元，而2009年底，这一数字为2.23万亿美元。

所以我们看到；定期拍卖贷款 （TAF）， 一级交易商信贷工具 （PDCF）和许多其他复杂的缩写词反映了美联储在一段时期内的资产。 一些人认为，美联储以这种方式进行干预有助于让市场重回正轨。

2020年和2021年冠状病毒大流行

为了应对冠状病毒大流行给美国带来的经济困难，美联储采取了几项措施来稳定和支持银行体系、企业和小企业。

美联储的刺激行动是通过多种贷款工具实施的，包括；工资保障计划流动性贷款&它向金融机构提供资金，以便它们能够将这些资金借给小企业；主要街道贷款计划 是另一个帮助向中小企业提供贷款的贷款计划，但该计划于2021年1月8日结束。

美联储还直接购买了现有的；投资等级&美国公司的公司债券称为；二级市场公司信贷 （SMCCF）。除了公司债券，美联储还购买了；交易所买卖基金里面有债券。

美联储的购买创造了对公司债务的巨大需求，允许公司发行新债券来筹集资金。所有这些措施使美联储的资产负债表从2020年3月17日的4.7万亿美元增加到2021年3月17日的7.6万亿美元。

底线

我们所有人都以这样或那样的方式与美联储的资产负债表联系在一起。我们持有的纸币是美联储的负债，而美国国债是受欢迎的固定收益投资，是作为资产持有的。美联储增加或减少资产负债表上资产和负债的任何行动最终都会对美国境内的所有消费者和企业产生重大影响。