有毒资产定义 编辑

什么是有毒资产？

有毒资产是指由于需求崩溃而难以或不可能以任何价格出售的投资。没有愿意购买有毒资产的买家，因为人们普遍认为，有毒资产是赔钱的保证。

“有毒资产”一词是在2008年金融危机期间创造的，用来描述抵押贷款支持证券市场的崩溃，债务抵押债券 （CDO）和信用违约掉期（CDS）。这些资产中有大量存在于各种金融机构的账簿上。当有毒资产变得无法出售时，它们就成了对拥有它们的银行和机构偿付能力的真正威胁。

关键要点

• 有毒资产是由于市场崩溃而变得毫无价值的投资。
• 有毒资产在2008年金融危机期间名声鹊起，当时抵押贷款支持证券市场随着房地产泡沫而破裂。
• 所谓的秃鹫资本家实际上是寻找那些可能被低估的有毒资产，并试图让它们恢复盈利能力。

了解有毒资产

有毒资产最初被称为问题资产。2008年的金融危机才产生了一个更生动的词。就在那时，人们清楚地看到，美国一些最大的金融机构坐拥着大量毫无价值的资产。事实上，它们正在以许多人认为不可能的速度贬值。

这种低估下行风险 部分原因可能是缺乏想象力，但评级公司缺乏严谨性加剧了这种情况；

资产如何有毒

有毒资产最好用一个例子来描述。约翰买了一套房子，通过银行a获得了40万美元的按揭贷款，利率为5%证券化 ，银行A将贷款转化为抵押担保证券，并将其出售给银行B。银行B现在拥有一项创收资产：约翰支付的5%抵押贷款利息。约翰继续偿还抵押贷款，因为房价在上涨，抵押贷款在减少。他正在积累将来某个时候可以利用的股权。人人都赢。

然后房价开始下跌。原来约翰借的钱比他买得起的还多，房子的价值比他欠的还低。约翰拖欠抵押贷款。B银行不再收到其有权获得的付款。这房子可以亏本出售。B银行的抵押贷款支持证券已成为一种有毒资产。

2008年的金融危机可以说是由于低估了下行风险，再加上评级公司缺乏严谨性造成的；

将其放大数百万倍，您就有了抵押贷款崩溃的故事；

处理有毒资产

关于如何处理有毒资产，目前还没有一个明确的行动手册，但有一个成功的战略例子。

2008年金融危机后，问题资产救助计划（TARP）是美国政府的解决方案。它创建了一个法律授权的、由政府赞助的最后买家，将这些资产从金融机构的帐簿上剥离，并允许它们止住流血。

这一点，加上美联储（Federal Reserve）为向金融体系注资而采取的行动，可能使全球经济免于陷入全面萧条，而不是严重衰退；

2013年12月，财政部完成了TARP，政府得出结论，该计划为纳税人赚取了110多亿美元。TARP收回的资金总额为4417亿美元，而投资额为4264亿美元。

美国政府还声称，这一举措有助于防止美国汽车业破产，挽救了100多万个就业岗位，有助于稳定银行，恢复个人和企业的信贷供应。

谁想要有毒资产？

一些专业投资者专门积累有毒资产。他们确信，这些资产的价值被压低，远远低于其基本面所能证明的水平。

这些所谓的秃鹫投资者 希望在恐惧情绪消退、市场对此类资产的需求恢复时获利。