投资顾问与经纪人：有什么区别？ 编辑

投资顾问与经纪人：概述

尽管他们的工作看起来与局外人相似，但投资顾问和经纪人在金融服务中的角色却截然不同。下面，我们重点介绍投资顾问（也称为财务顾问）和经纪人之间的异同。

关键要点

• 向投资顾问支付固定费用或资产管理规模的百分比，以就证券和/或管理投资组合向客户提供建议。
• 经纪人为客户执行交易或买卖资产而获得佣金。
• 经纪人和投资顾问由不同的机构监管，需要不同的执业资格（例如，FINRA监管经纪人，SEC监管投资顾问）。
• 法律禁止这两位专业人士提供与其客户需求相冲突的建议。

经纪人

在线交易前，访问经纪人 传统上是富人的奢侈品。个人投资者很少或根本没有直接进入市场的渠道，只能通过有执照的经纪人（通常是通过电话）下订单。作为回报，经纪人收取非常高的佣金。然而，基于网络的折扣经纪人的出现改变了经纪人的工作。

现在，希望在股票市场交易的个人不再需要一个随时待命的经纪人来执行买卖订单，只需几分钱的佣金就可以直接进入。尽管经纪商仍在执行订单，但许多经纪商已将其服务扩展到个性化投资管理，以证明收取更高佣金是合理的。

如今，券商双重注册为投资顾问的情况并不少见。经纪人也可能作为销售团队的一部分大量参与私募,首次公开发行 （IPO）或二次发行。经纪人与公司的公司财务部门合作，可能会向客户推销热门的新股发行或私人交易，以帮助公司筹集资金。作为回报，经纪人可以获得发行公司的佣金、股份或认股权证。

投资顾问公司

投资顾问公司另一方面，致力于建立一个收费的投资咨询系统，以满足个人客户的需求，并经常管理投资账户。例如，投资顾问可以与客户合作，创建一个完整的财富管理框架，包括通过税务、房地产和抵押贷款规划来协助客户。不要与财务顾问混淆，投资顾问是在香港注册并受香港法例规管的证券交易委员会 （SEC）和/或州监管机构。投资顾问也被称为资产经理、投资经理和财富经理。

法规的主要差异

投资顾问的法律标准也高于经纪人。在美国，投资顾问必须遵守1940年的《投资顾问法》，该法要求顾问对其客户的账户履行信托义务。基于信用的在法律上可以强制执行的义务《顾问法》第206（1）/（2）节，禁止顾问“利用任何手段、计划或手段欺骗任何客户或潜在客户。”

该标准还规定，作为顾问履行忠诚和谨慎义务的一部分，顾问负有“最大诚信”和充分、公平披露重大事实的肯定义务。这包括“不将客户的利益置于自己的利益之下的义务”。由于这种信托行为的重要性，大多数投资顾问可以在未经客户许可的情况下为客户作出投资决策。

2011年之前，拥有3000万美元或以上资产的所有投资顾问管理资产（AUM）必须在美国证券交易委员会（SEC）注册，而资金不足2500万美元的顾问只需在其所在州监管机构注册即可。2011年多德-弗兰克法案将美国证券交易委员会（SEC）登记管理的最低资产增加到1.1亿美元。

证券交易委员会对经纪人的广义定义是“为他人从事证券交易业务的任何人”（也可能包括投资顾问），经纪人必须在证券交易委员会和自律组织登记。最著名的经纪人自律组织是金融业监管局（芬拉）。

测试和许可的主要区别

投资顾问和经纪人也有不同的培训和执照要求。经纪人必须通过系列7，也被称为普通证券代表考试；系列7也作为证券业进一步考试的前奏。另一方面，未来的投资顾问必须通过65系列考试 ，这是一个要求，然后他们才能分发收费的财务建议。

系列7和系列65之间的另一个区别是，只有系列7要求个人在报名参加考试之前由公司赞助。系列65也经常被注册会计师（注册会计师）从事投资咨询业务。不像特许金融分析师（CFA）和注册财务规划师（CFPs），注册会计师的指定不符合免除65系列考试的先决条件。