结构化票据定义 编辑

什么是结构化票据？

结构性票据是一种债务义务，其中也包含嵌入的导数调整安全性的组件风险收益 轮廓。结构性票据的回报表现将跟踪基础债务和其中嵌入的衍生工具。

这种类型的注释是混合安全 它试图通过加入额外的修饰结构来改变债券的外形，从而增加债券的潜在回报。

关键要点

• 结构性票据是一种债务，它还包含一个嵌入式衍生工具，用于调整证券的风险收益状况。
• 结构性票据的回报率与标的资产、资产组或指数的表现有关。
• 结构性票据的灵活性使它们能够提供各种各样的潜在收益，而这些收益在其他地方很难找到。
• 结构性票据是一种复杂的金融产品，具有市场风险、低流动性和违约风险。

理解结构化笔记

结构化票据是债务担保由金融机构发行。它的回报是基于股票指数、单一股票、一篮子股票、利率、大宗商品或外币。结构性票据的表现与债券的回报率有关标的资产 ，资产组或索引。

所有结构性票据都有两个基本部分：债券部分和衍生工具部分。票据的债券部分占据了大部分投资，并提供本金保护。其余未分配给债券的投资用于购买衍生产品，并为投资者提供上行潜力。衍生部分用于提供任何风险敞口资产类别 .

结构性票据的一个例子是五年期债券加上期货合约吃杏仁。常见的结构化票据包括保本票据 反向可转换票据和杠杆票据。

结构化票据的优点

结构性票据的灵活性使它们能够提供各种各样的潜在收益，而这些收益在其他地方很难找到。结构性票据可能会增加或减少上行潜力、下行风险和整体波动性。

例如，结构性票据可能由相当稳定的债券加上没钱了看涨期权 风险股。这样的组合限制了损失，同时创造了巨大收益的潜力。另一方面，如果看涨期权离钱太远，可能会导致反复出现小幅亏损。

更常见的情况是，与其他资产相比，结构性票据会以有限的损失换取有限的收益。例如，结构化注释可能链接到标准普尔500指数 ，涨幅上限为10%，最大跌幅为15%。

最后，结构化票据也可用于对特定结果进行非常规押注。结构性票据可能取决于股票市场的波动性，由波动率. 一种基于看涨期权价差 即使在市场不景气的情况下，也可能带来显著的收益。然而，当股市出现小幅下跌时，这种债券将具有很高的下行风险。

结构化票据的缺点

衍生品是复杂的，即使它们没有与其他金融产品结合。例如，商品期货合约 要求投资者具备具体知识，以了解其全部含义。这使得结构性票据成为一种非常复杂的产品，因为它既是债务工具又是衍生工具。了解如何计算结构性票据的预期收益是至关重要的。

对于个人投资者来说，结构性债券往往风险太大，也太复杂。

市场风险普遍存在于所有投资中，以及结构化票据有缺陷 . 一些结构性票据有本金保护。对那些不这样做的人来说，可能会失去部分或全部校长。当基础衍生工具变得不稳定时，就会出现这种风险。这可能发生在股票价格、利率、大宗商品价格和外汇汇率上。

低流动性对于结构性票据持有人来说，这往往是个问题。结构性票据的灵活性使得大型市场很难针对特定票据进行开发。这使得在短期内买卖结构性票据变得非常困难二级市场. 关注结构性票据的投资者应预期持有该票据至到期日。因此，在投资结构性票据时必须非常小心。缓冲ETF 对于那些希望通过限制损失来换取较小潜在收益的投资者来说，债券是结构性债券流动性更强的替代品。

结构性票据也面临着更高的风险违约风险而不是他们潜在的债务和衍生品。如果票据发行人违约，整个投资价值可能会损失。投资者可以通过直接购买债务和衍生品来降低违约风险。例如，可以购买美国国债从政府购买选项 分开。这将保护大多数基金免受违约风险的影响。