“缓冲”etf如何缓冲重大市场抛售 编辑

新的交易所买卖基金(ETF)承诺限制投资者损失的产品在市场升温的背景下越来越受欢迎；波动对全球经济疲软的担忧与日俱增。Buffer ETF又称为defined Outcourt ETF，它为投资者提供了一个抵御市场损失的缓冲区，以换取对投资者从市场收益中获利的上限，而且即使在其他类型的美国股票基金遭遇大规模资金流出的情况下，它们也看到了资金流入；巴伦的 .

三个这样的基金，全部由Innovator Capital Management提供；跟踪价格表现在标准普尔500指数中，包括创新者标准普尔500缓冲ETF(比俊)，创新者标普500指数动力缓冲ETF(普君)，以及创新者标普500超缓冲ETF(乌俊). 对于寻求在新兴市场投资的投资者，Innovator还提供其MSCI emerging markets Power Buffer ETF(埃朱尔语 ).

关键要点

• 在其他股票型基金出现资金流出时，缓冲出现资金流入的ETF。
• 保护投资者免受市场损失。
• 附加保护的权衡是对潜在收益的限制；
• 受欢迎的产品在波动和全球经济放缓。

对投资者意味着什么

对于那些寻求类似股票收益但又想保护自己免受下行风险的投资者来说，尤其是在波动性更大的环境中，缓冲etf正适合这种利基。然而，保护利益的权衡是接受对潜在收益的限制。对损失的缓冲越大，相应的收益限制就越低。

例如，Innovator的“缓冲ETF”为标普500指数前9%的损失提供了保护，但将涨幅限制在16.45%（或扣除损失后的15.66%）；费用率费用为0.79%）。如果标普500指数下跌12%，投资者的总损失仅为3%，其余9%将被ETF内置的缓冲基金吸收。但最大值；上行 可供投资者选择的比例为16.45%。

“电力缓冲”策略提供了高达15%的损失保护，但将收益限制在10.52%的较低阈值水平（扣除费用后为9.73%）。创新者的“超缓冲ETF”提供了一个范围式缓冲，防止损失超过5%，但低于35%。上限为毛利率的10.26%（扣除费用后为9.47%）；

“我们在新股发行的第一天就看到了非常好的参与度，因此我们知道市场存在着被压抑的需求，人们正等待着在新股发行时参与进来，”Innovator 首席执行官Bruce Bond告诉；ETF.com 早在6月份，它就推出了跟踪标普500指数的树状“缓冲”etf。“我们正努力让投资者尽可能简单明了。”

对投资者来说，重要的是要意识到缓冲和上限是在基金发行日设定的，期限为一年，即所谓的结果期。因此，投资时机至关重要。在结果期开始时，跟踪指数偏离其初始起始值后发生的对缓冲ETF的任何投资，其有效缓冲区和上限将不同于所宣传的；

Innovator目前是buffer ETF的唯一提供商，于2018年8月首次引入这些基金，自那时以来，它们已积累了约13.8亿美元的资产。今年8月，这些ETF净流入1.59亿美元，而由于对全球经济健康状况的担忧，其他类型的美国股票基金净流出198亿美元。在当前的经济环境下，许多投资者欢迎拥有内置对冲机制的结构性基金。

展望未来

不过，尽管近期市场乐观，一些财富管理公司仍持怀疑态度。财富管理公司Truepoint wealth Advisor的首席执行官兼创始人迈克尔•查斯诺夫（Michael Chasnoff）认为：“如果投资者保持长期视野，历史数据表明，多元化的股票投资组合几乎没有下行风险，而且在大多数情况下，回报率都非常可观。”。“考虑到下行风险随着时间的推移是有限的，没有必要对冲这种风险并为此付出代价。”