突袭者定义 编辑

什么是袭击者？

突袭者是一个寻求从失败和失败中榨取快速利润的投资者被低估的公司。凭借雄厚的财力和充足的资金支持，他们购买了这些公司足够大的股份，给予他们相当大的投票权，然后利用这一影响力采取新的措施增加投资股东价值 ，例如更换高管、重组公司或清算公司。

现代袭击者更喜欢自称积极投资者 .

关键要点

• 掠夺者是一个投资者，寻求从被低估的公司快速获利。
• 他们购买了足够大的股份，迫使现有管理层做出改变，增加股东价值。
• 掠夺者，或者今天所说的激进投资者，通常更关心的是自己的腰包，而不是保护公司的长期健康。
• 不过，一些人认为，它们有一个重要的目的，那就是从管理不善的公司中获得最佳收益，并有助于提高资本市场的效率。

突袭者的工作原理

突袭者希望获得；控股权益&在困难重重、易受敌意收购和低于预期交易影响的公司中内在价值 . 通常情况下，目标是快速获利，而不是试图通过扭转经营状况和提高公司效率来释放长期价值；想想流行电影《华尔街》（Wall Street）中的戈登盖科（Gordon Gekko）。

重要

突袭者的目标是管理不善、成本过高、可能作为私人公司经营更有利可图或遇到其他问题的公司，这些问题可以通过修复使其更有价值。

这些私人股本公司、对冲基金和富有的个人购买一家公司足够大的投票权份额，以影响其发展董事会 （B/D）并向其管理层施加公众压力，迫使其做出他们想要的改变。由于他们瞄准的大多数公司表现不佳，袭击者往往也能成功地争取到其他股东的支持，增加了他们的影响力，也增加了他们迅速为投资者掏钱的要求得到满足的可能性。

突袭者方法

突袭者可能会采用各种策略来影响他们想要的改变，并且往往有明确的定义；退出策略. 游戏计划包括使用他们的投票权将精心挑选的成员安装到B/D,将公司定位为出售或合并，或拆分目标公司，以及；出售资产 .

考虑一家市值为1亿美元、无债务、现金2500万美元的公司；或；企业价值&7500万美元。如果公司资产的市场价值；有形资产 &如果是2亿美元，一个袭击者可能会被诱惑进行恶意收购，以获取通过出售资产可以实现的巨大收益。

另一种偶尔用来快速获利的方法是引入债务融资的股票回购。或者，袭击者可以购买流通股以推动当前领导层无法接受的变革为借口。届时，他们可以提出回购这些股票溢价 为了给自己牟利而降价。

突袭者的历史

从20世纪70年代到90年代，袭击者在美国尤为常见，而在这之前上市公司采用接管防御策略 . 当时，袭击者以收购公司和肢解公司而闻名，在确保可观利润的同时，也让许多工人失业。

如今，以激进投资者为幌子的袭击者试图通过采取与前辈不同的策略来清理自己的声誉。也就是说，一些私募股权公司从事资产剥离，将公司私有化，资本重组 为了给股东们支付额外的股息，它不得不背负更多的债务，变卖流动性最强的资产，掠夺国库。

尽管围绕着许多袭击者的争议不断，但近年来，他们在美国企业界的角色被重新塑造成一种必要的邪恶，对上市公司管理不善起到了制衡作用。

在2020年，raiders或维权投资者发起了173次单独的活动，总资本价值达到395亿美元。

支持者认为，他们使资本市场通过改善失败的公司来提高效率。研究表明，维权者所有权的最高综合程度会导致更高的失业率，这一点为上述论点提供了佐证投入资本收益率 （ROIC）并以显著的利润率跑赢大市。

特别注意事项

公司经理通常不喜欢袭击者。那些负责人不想被告知如何做得更好，也不想面对突袭者带来的干扰和媒体关注。在大多数情况下，他们的目标是长期考虑如何改善他们所负责的业务，而不像袭击者，他们通常不想留下来，想要快速的结果。

为了避免丑陋的争论，放弃控制权，并看到他们帮助培育的长期成功的业务有可能陷入困境，公司制定了各种策略来阻止突袭者的发展。其中包括股东权利计划(毒丸)，绝对多数投票，交错董事会，以溢价（绿信）回购《突袭者》的股份，公司资产负债表上债务金额的大幅增加，以及与；白衣骑士 .