在一个溢价定义 编辑

什么是溢价？

&“溢价”是指资产的现值或交易价值高于其基本价值的各种情况。完整的短语应该是X公司以高于Y公司的价格进行交易，或者商业建筑以高于其基本价值的价格出售，等等。资产以高于其基本价值的价格进行交易的情况有很多种，但这句话也揭示了说话人对资产内在价值的个人评估——这可能是偏倚 .

关键要点

• 事实陈述和意见陈述中都使用“溢价”一词。
• 在收购中，目标股票通常以高于市场价值的价格收购——这是该短语的实际用法。
• 当金融专家说一只股票的交易价格高于另一只股票或其自身的基本价值时，评估中往往夹杂着一些观点。
• 股票估值是复杂的，因此很难确切地说某一特定股票的成本高于其应有的水平。这就是为什么市场是价格发现的最终决定权。

额外理解

&“溢价”是指资产的定价高于其实际价值。关于内在价值与市场价值的讨论很快就会陷入困境，但“溢价”的一些用法无疑是准确的。例如，在收购的情况下，收购公司往往以高于市场价值的价格购买目标公司的股票。这被称为收购溢价 在收购后的资产负债表上确认为商誉。以高于该资产当前市场价格的价格点讨论的任何要约或拟议合并也可以说是溢价。

同样，一些资产的交易价格将高于通常与市场价格更为密切相关的一些关键指标。例如，一个封闭式基金可以溢价交易资产净值 每股资产净值，通常用百分比表示。因此，该基金可能每股资产净值为10美元，但交易价格为11美元，溢价10%。

溢价与股票比较

&在比较两个被认为相似的股票时，也使用“溢价”。例如，如果苹果的股价是185美元/股，而微软的股价是123美元/股，那么苹果的股价可以说比微软高。即便如此，在我们讨论苹果和微软到底有多相似之前，发行在外的股票数量还是有差异的，这使得这是一个有缺陷的比较。然而，这种类型的保费比较更常用于特定比率，例如市盈率 两支股票中的一支。使用比率或其他关键绩效指标可以回避一些比较问题，但这种做法仍然会产生误导。

A股可能比B股溢价，但在很多情况下，A股无论溢价多少，仍然是最优投资。或许A股有更好的商业模式，或者更好的成本结构，或者在充满挑战的市场中表现稳定，或者考虑到其收入增长，A股的估值确实没有被高估。虽然金融媒体上的观点可能很有启发性，但投资者在决定一只股票相对于另一只股票或其内在价值是否溢价之前，进行研究是很重要的。现在的市价就是市价。计算出一只股票的内在价值或公允价值就不那么清楚了。