资产剥离定义 编辑

什么是资产剥离？

资产剥离是购买资产的过程被低估的 公司意图出售其资产为股东创造利润。由于管理不善或经济状况不佳等因素，公司的个别资产，如设备、房地产、品牌或知识产权，可能比整个公司更有价值。

资产剥离的结果往往是股息 支付给投资者，要么是一家生存能力较差的公司，要么是破产。

关键要点

• 资产剥离是指一家公司或投资者购买一家公司，目的是出售其资产以获利。
• 资产剥离通常会给股东带来股息，同时也会导致公司的生存能力下降。
• 资本重组是指资产剥离的公司通过杠杆贷款承担新债务的过程。

了解资产剥离

资产剥离是企业经常从事的一种行为公司袭击者他的方法是收购被低估的公司，并从中提取价值。这种做法在20世纪70年代和80年代尤其流行，至今仍可以在一些投资者的投资活动中看到私人股本 今天的公司。

私人股本公司将收购一家公司，出售其最具流动性的资产，并动用其现金库向自己和股东支付股息。此类活动可能涉及将公司私有化。然后，私人股本投资者将用额外的债务对公司进行资本重组，这给这种做法起了一个委婉的名字；资本重组 “这是对污名化资产剥离业务的重新命名。

资本重组通常涉及使用杠杆贷款 . 这样一种策略是必要的，因为被剥离的公司可能几乎没有剩余的抵押品来发行债券，而必须借钱，通常是以不太优惠的条件和利率。杠杆贷款通常是由一些银行提供的，这些银行认为这些贷款风险太大，无法在资产负债表上记录。

因此，这些结构性产品很快被出售给共同基金或交易所交易基金（etf）。它们也可能被证券化为抵押贷款债务 )机构投资者购买的。

资产剥离批评

资产剥离削弱了一家公司的实力，因为该公司用于借款的抵押品较少，可能会剥离其产生价值的资产，从而使其无力支撑其所欠债务。一般来说，结果是一个不太可行的公司，无论是在财务上还是在通过制造业或其他企业创造价值的潜力上。

虽然资产剥离的收益可以用来偿还债务，但更常见的情况是，收益将用于向股东支付股息。例如，从事资产剥离和资本重组的私募股权公司所拥有的零售商更有可能违约 他们的债务。

从事资产剥离的投资者认为，这样做是他们的权利，他们正在从注定要倒闭的公司中提取价值。

资产剥离示例

假设一家公司有三个不同的业务：卡车运输、高尔夫俱乐部和服装。如果该公司目前的价值为1亿美元，但另一家公司认为它可以以5000万美元的价格将其三项业务、品牌和房地产资产出售给其他公司，则存在剥离资产的机会。这家收购公司，比如一家私募股权公司，将以1亿美元的价格收购这家公司，并分别出售每笔业务，可能获得5000万美元的利润。