内部收益率：内部观察 编辑

这个内部收益率 内部收益率（IRR）经常被公司用来分析利润中心和决定资本项目之间的关系。但这个预算指标也可以帮助你评估自己生活中的某些财务事件，比如抵押贷款和投资。

内部收益率是利率（也称为贴现率)这将给公司带来一系列现金流（正现金流和负现金流）净现值净现值为零（或投资现金的现值）。利用内部收益率获取净利润现值被称为折现现金流量法 财务分析。

内部收益率用途

如上所述，内部收益率是企业融资的关键工具。例如，公司将根据每个项目的内部收益率评估投资新工厂与扩建现有工厂。在这种情况下，每一个新的资本项目必须产生高于公司的内部收益率资本成本 . 一旦这个障碍被克服，拥有最高内部收益率的项目将是更明智的投资，所有其他事情都是平等的（包括风险）。

内部收益率也有助于公司评估股票价格回购 程序。显然，如果一家公司分配了大量资金用于回购其股份，分析必须表明，该公司自己的股票是一种更好的投资，即内部收益率高于资金的任何其他用途，如创建新的销售点或收购其他公司。

内部收益率计算的复杂性

内部收益率公式可能非常复杂，这取决于投资的时机和差异现金流 数量。没有计算机或财务计算器，内部收益率只能通过试错法来计算。

使用内部收益率的一个缺点是，假设所有现金流都以相同的折现率进行再投资，尽管在现实世界中，这些折现率会波动，特别是对于长期项目。然而，当比较风险相等的项目时，内部收益率是有用的，而不是作为固定收益预测。

包含净现值的内部收益率的一般公式为：

 $开始{对准}0&；{开始{对准}0&&；=CF 0{{1+IRR}{（1+IRR）}{{（1+IRR）{{（1+IRR）}}}0}0&；=CF{{{0}{（1+IRR）}}{{{（1+IRR）}{{（1+IRR）}{（1+IRR）}{（1+IRR）}{{（1+IRR）}{{（1+IRR）}2}}{{（1+IRR）}}0}}0}0}0&&&&；{0{0{0{{初始投资（初始投资/支出）项目投资}}}}}}投资}}}}}0&&&CFu n= ext{Cash flows}\&；n= ext{Each period}\&；N= ext{Holding period}\&NPV= ext{Net present value}\&IRR= ext{Internal rate of return}\end{aligned}$0=CF0+(1+IRR)CF1+(1+IRR)2CF2+…+(1+IRR)nCFn=NPV=n=0∑N(1+IRR)nCFn哪里：CF0=初始投资/支出CF1,CF2,…,CFn=现金流n=每个期间N=持有期NPV=净现值IRR=内部收益率 

内部收益率计算示例

计算内部收益率最简单的例子是从日常生活中取一个：内部收益率抵押贷款 即使付款。假设初始抵押金额为200000美元，30年内每月支付1050美元。每年该贷款的内部收益率（或隐含利率）为4.8%。

由于付款流相等且间隔均匀，因此另一种方法是以4.8%的利率贴现这些付款，这将产生200000美元的净现值。或者，如果支付额提高到1100美元，贷款的内部收益率将上升到5.2%。

下面是上面的IRR公式是如何使用这个例子的：

• 首期付款（参见₁)为200000美元（正流入）
• 后续现金流（参见₂，参见₃，参见_n)是负的1050美元（负是因为它正在支付）
• 付款次数（N）为30年x 12=360个月付款
• 初期投资20万美元
• 内部收益率为4.8%除以12（等于每月付款）=0.400%

内部收益率与复利的力量

内部收益率也有助于证明复配. 例如，如果你在10年期内每月向股市投资50美元，那么在10年期结束时，这些钱将变成7764美元，内部收益率为5%，这比目前的10年期国债还要高(无风险 )速率。

换句话说，为了得到一个未来价值 在7764美元中，10年内每月支付50美元，内部收益率为5%，这将使支付流的净现值为零。

将此投资策略与一次性投资进行比较：要获得相同的未来价值7764美元，内部收益率为5%，您必须在今天投资4714美元，而每月50美元的计划投资6000美元。因此，比较一次性投资与长期付款的一种方法是使用内部收益率。

内部收益率和投资回报

内部收益率分析在很多方面都是有用的。例如，当彩票金额公布时，您是否知道1亿美元的奖金实际上不是1亿美元？这是一系列的付款，最终将导致支出 但不等于1亿美元的净现值。

在某些情况下，广告中的奖金或奖品在若干年内仅为1亿美元，没有假定的折现率。在几乎所有的情况下，获奖者都可以选择一次性付款 与长期付款相比，一次性付款将是更好的选择。

内部收益率的另一个常用方法是计算投资组合、共同基金或个股收益。在大多数情况下，公布的回报将包括以下假设：现金股利 再投资于投资组合或股票。因此，在比较各种投资的回报时，仔细检查假设是很重要的。

如果你不想再投资呢股息，但支付时需要它们作为收入吗？如果股息不被假定为再投资，它们是支付还是留作现金？假设的现金回报是多少？内部收益率和其他假设对诸如终身保险单和年金 ，现金流可能变得复杂。认识到假设中的差异是准确比较产品的唯一方法。

底线

作为交易方法的数量，另类投资 计划和金融资产类别在过去几年中呈指数级增长，了解内部收益率以及假定折现率如何改变结果（有时会显著改变）是很重要的。

很多会计软件程序现在包括一个内部收益率计算器擅长 以及其他项目。对某些人来说，一个方便的替代品是好的老式hp12c财务计算器，它可以放在口袋或公文包里。