重新平衡你的投资组合，保持正轨编辑

所以你已经制定了一个适合你的资产配置策略，但是到了年底，你会发现加权每个的资产类别你的投资组合发生了变化。发生了什么？

在这一年中市场价值在你的投资组合中，每种证券的收益率不同，导致权重变化。文件夹再平衡就像是对你的汽车进行调整：它允许个人控制自己的风险水平，并将风险降到最低。

什么是再平衡？

再平衡是购买和出售部分投资组合的过程，以便将每个资产类别的权重设置回其原始状态。此外，如果投资者投资策略或者对风险的容忍度已经改变，她可以使用再平衡来重新调整投资组合中每个证券或资产类别的权重，以实现新设计的投资组合资产配置 .

不成比例？

这个资产组合由于不同的证券和资产类别的回报率不同，投资者最初创造的价值不可避免地会发生变化。因此，分配给不同资产类别的百分比将发生变化。这种变化可能会增加或降低投资组合的风险，因此让我们将重新平衡的投资组合与忽略变化的投资组合进行比较，然后我们将研究投资组合中忽略分配的潜在后果。

下面是一个简单的例子。鲍勃有10万美元要投资。他决定把50%投资于一家公司债券基金，一年10%财政部基金和40%的股票型基金 .

到了年底，鲍勃发现他的投资组合中股票部分的表现明显优于债券和国库券部分。这导致了他资产配置的变化，增加了他在股票基金中所占的比例，同时减少了对国库券和债券基金的投资。

更具体地说，上表显示，Bob对股票基金的4万美元投资已增长到5.5万美元，增长了37%。相反，债券基金遭受损失，实现了5%的亏损，但国库券基金实现了4%的适度增长。

Bob投资组合的整体回报率为12.9%，但现在，股票的权重大于债券。Bob可能愿意暂时保留资产组合，但如果保留时间过长，可能会导致股票基金的权重过高，而股票基金的风险高于债券和国库券基金。

不平衡的后果

许多投资者普遍认为，如果一项投资在过去一年表现良好，那么它在下一年的表现应该会很好。不幸的是，过去的表现并不总是预示着未来的表现——这是一个事实共同基金披露。

然而，许多投资者仍然大量投资于去年的“赢家”基金，并可能会降低他们在去年“输家”固定收益基金中的投资组合权重。但请记住，股市的波动性比固定收益证券因此，去年的大幅上涨可能会转化为明年的亏损。

让我们继续Bob的投资组合，并将其重新平衡的投资组合的价值与剩下的投资组合进行比较不变 .

第二年末，股票型基金表现不佳，亏损7%。同时，债券基金表现良好，升值15%，美国国债保持相对稳定，涨幅为2%。如果鲍勃在上一年重新平衡了他的投资组合，他的总投资组合价值将是118500美元，增长5%。

但是，如果鲍勃把他的投资组合单独放在倾斜的权重上，他的投资组合总价值将是116858美元，仅增长3.5%。在这种情况下，重新平衡将是最佳策略。

然而，如果股市集会同样在第二年，股票型基金会升值更多，而被忽视的投资组合可能实现比债券型基金更大的价值增值。正如许多对冲策略一样；上行潜力可能是有限的，但通过重新平衡，你仍然坚持你的风险回报容忍度水平。

喜欢冒险的投资者能够承受与股票基金重仓相关的收益和损失，以及规避风险的投资者，他们选择国库券和固定收益基金提供的安全性，愿意接受有限的上行潜力，以换取更大的投资安全性。

如何重新平衡你的投资组合

投资组合再平衡的最佳频率取决于你的交易成本个人偏好，以及税务考虑，包括您销售的客户类型以及您的资本利得否则损失将按短期和长期税率征税。通常，一年一次就足够了；但是，如果你投资组合中的一些资产在一年内没有经历过大幅升值，那么更长的时间段也可能是合适的。

此外，投资者生活方式的改变可能会导致其资产配置策略的改变。无论您的偏好如何，以下指导原则是重新平衡投资组合的基本步骤：

记录：如果您最近决定了一种似乎非常适合您的资产配置策略，并购买了每种资产类别中相应的证券，请记录当时每种证券的总成本以及投资组合的总成本。这些数字将为您提供投资组合的历史数据，因此在将来的某个日期，您可以将它们与当前值进行比较。
比较:在选定的未来日期，回顾你的投资组合和每个资产类别的当前价值。通过将各资产类别的现值除以当前投资组合的总价值，计算投资组合中各基金的权重。把这个数字和原来的权重比较一下。有什么重大变化吗？如果没有，如果你没有必要清算你的投资组合在短期内最好还是留下来被动的.
调整：如果您发现资产类别权重的变化扭曲了投资组合的风险敞口，则取当前投资组合的总价值乘以最初分配给每个资产类别的（百分比）权重。您计算的数字将是为维持您的原始资产配置而应投资于每个资产类别的金额。

当然，您可能希望出售权重过高的资产类别的证券，并购买权重下降的资产类别的额外证券。然而，当出售资产来重新平衡你的投资组合时，花点时间考虑一下重新调整投资组合的税务影响。在某些情况下，只需不向权重过高的资产类别提供任何新资金，而继续向权重过低的其他资产类别提供资金，可能更为有利。你的投资组合将随着时间的推移而重新平衡，而不会产生风险资本利得税 .