防御性股票定义编辑

什么是防御性股票？

防御性股票是指能够提供一致股息而稳定的收益无论整体状况如何股票市场. 市场对他们的产品需求不断，因此防御型股票在市场的各个阶段往往更为稳定商业周期. 防御性股票不应与国防储备，也就是制造武器、弹药和战斗机的公司的股票。

关键要点

防御性股票是指无论整个股票市场的状况如何，都能提供稳定的股息和收益的股票。
宝洁（Procter&Gamble）、强生（Johnson&Johnson）、菲利普莫里斯国际（Philip Morris International）和可口可乐（Coca-Cola）等老牌公司被认为是防御性股票。
防御性股票提供了类似长期收益的实质性好处，风险低于其他股票。
下跌方面，防御性股票的低波动性通常会导致牛市期间涨幅较小，并形成一个误判市场的周期。

了解防御性股票

在经济疲软或高风险时期寻求保护其投资组合的投资者波动可能增加他们对防御性股票的敞口。老牌公司，如宝洁(PG)，强生公司(PM)，还有可口可乐(KO )，被认为是防御性股票。除了强劲的现金流外，这些公司的经营状况稳定，有能力抵御日益疲软的经济形势。他们还支付股息，这可以在股市下跌时起到缓冲股价的作用。

防御型股票也不太可能面临破产，因为它们在经济低迷时期相对强势。

在困难时期或者情况不稳定的时候，为什么会有人想拥有一只股票呢？为什么不为一个孩子的安全着想呢国库券基本上没有风险的回报率？答案很简单，恐惧和贪婪往往会推动市场。防御性股票通过提供更高的价格来满足贪婪股息率比我们能做的还要多低利率环境. 它们也减轻了人们的恐惧，因为它们不像普通股票那样有风险，而且通常需要一场重大灾难才能使它们的商业模式脱轨。投资者还需要意识到投资经理除了拥有股票别无选择。如果他们认为时局将比平时更艰难，他们将转向防御性股票。

防御性股票在这一时期的表现往往好于大盘衰退. 然而，在扩张阶段，它们往往表现出低于市场. 这是由于他们的贝塔或市场相关风险。防御性股票的beta通常小于1。为了说明贝塔系数，考虑贝塔系数为0.5的股票。如果市场在一周内下跌2%，那么我们预计该股只会下跌1%左右。另一方面，一周内市场价格上涨2%，导致贝塔系数为0.5的防御性股票预期涨幅仅为1%。

防御性股票的优势

防御性股票提供了类似长期收益的实质性好处，风险低于其他股票。防御性股票作为一个整体有较高的夏普比率而不是整个股市。这是一个强有力的论点，即防御型股票在客观上比其他股票更适合投资。沃伦巴菲特也成为历史上最伟大的投资者之一，部分原因是因为专注于防御型股票。没有必要冒过大的风险来战胜市场。事实上，用防御性股票限制损失可能更有效。

防御性股票的劣势

在下跌方面，防御类股的低波动性往往导致在下跌期间涨幅较小牛市以及一个错误把握市场时机的循环。不幸的是，许多投资者出于对牛市后期表现不佳的失望而放弃了防御性股票，而此时正是他们最需要的时候。在市场低迷之后，投资者有时会仓促买入防御性股票，尽管为时已晚。这些失败的尝试市场时机使用防御性股票可以显著降低投资者的回报率。

防御性股票的例子

防御性股票也被称为非周期性股票因为它们与经济周期的相关性不高。以下是几类防御性股票。

公用事业

水、天然气和电力公用事业是防御性股票的例子，因为人们在商业周期的各个阶段都需要它们。公用事业公司还从经济放缓中获得另一个好处，因为利率往往较低。

消费必需品

生产或分销的公司消费必需品不管经济状况如何，人们都倾向于出于必要而购买的商品，通常被认为是防御性的。它们包括食物、饮料、卫生用品、烟草和某些家庭用品。这些公司在经济强弱时期产生稳定的现金流和可预测的收益。它们的股票往往表现优于在经济疲弱时出售可自由支配产品，而在经济强劲时表现不佳的非贬值或消费周期性股票。