再投资风险定义 编辑

什么是再投资风险？

再投资风险是指投资者无法将从投资中获得的现金流再投资的可能性，例如息票支付或利息，利率相当于他们目前的回报率。这种新的利率被称为再投资率 .

零息债券（Z键）是唯一的固定收益证券 没有内在的投资风险，因为他们在一生中没有发行息票。

关键要点

• 再投资风险是指从一项投资中获得的现金流在用于一项新的投资时收益较低的可能性。
• 可赎回债券特别容易受到再投资风险的影响，因为这些债券通常在利率下降时赎回。
• 降低再投资风险的方法包括使用不可赎回债券、零息票工具、长期证券、债券阶梯和积极管理的债券基金。

再投资风险

了解再投资风险

再投资风险是指一项投资的现金流在一种新的证券中收益较低的可能性，从而产生风险机会成本 . 投资者可能无法以与当前回报率相当的利率对现金流进行再投资。

例如，投资者购买10年期10万美元债券国库券（国债）利率为6%。该投资者预计每年可从该证券中获得6000美元的收益。然而，在第一年结束时，利率 下降到4%。

如果投资者用收到的6000美元购买另一种债券，他们每年只能收到240美元，而不是360美元。此外，如果利率随后上升，并且他们在到期日之前出售票据，他们将损失部分收益主要的 .

除了债券等固定收益工具外，再投资风险还影响到其他创收资产，如派息股票。

可赎回债券尤其容易受到再投资风险的影响。这是因为可赎回债券通常在利率开始下降时赎回。赎回债券后，投资者将收到面值 ，发行人有了以较低利率借款的新机会。如果他们愿意再投资，投资者将获得较低的利率。

管理再投资风险

投资者可以通过投资于不可赎回证券 . 此外，Z债券也可以购买，因为它们不定期支付利息。投资长期证券也是一种选择，因为现金变得不那么频繁，不需要经常再投资。

A键合梯，一种到期日不同的固定收益证券组合，也可能有助于降低再投资风险。利率低时到期的债券可能会被利率高时到期的债券所抵消。同样类型的策略也可以用于存款单 （光盘）。

投资者可以通过持有不同期限的债券和通过对冲他们的投资来降低再投资风险；利率衍生品.

设立基金经理有助于降低再投资风险；因此，一些投资者考虑将资金分配给积极管理债券基金。但是，因为债券收益率 随着市场的波动，再投资风险依然存在。

再投资息票付款

有些债券不向投资者支付息票，而是自动将偿还的息票再投资到债券中，因此债券以规定的价格增长；复利. 当债券的到期期限较长时，利息会显著增加总回报，这可能是实现年化收益的唯一方法持有期收益 等于票面利率。计算再投资利息取决于再投资利率。

再投资的息票支付随后可能会占债券对投资者回报的80%。具体金额取决于再投资支付的利率和债券到期日之前的时间段。再投资的息票支付可以通过计算再投资支付的复合增长来计算，或者使用一个公式，当债券的利率和；到期收益率 &费率相等。

再投资风险示例

A公司发行利率为8%的可赎回债券。随后，利率降至4%，为该公司提供了一个以更低利率借款的机会。

因此，该公司发行债券，向每位投资者支付本金和小额贷款看涨期权 ，并发行利率为4%的新可赎回债券。投资者可以以较低的利率进行再投资，也可以寻求其他利率较高的证券。