不可调用定义 编辑

什么是不可扣税？

不可赎回证券是指发行人除非支付违约金，否则不能提前赎回的金融证券。不可赎回债券的发行人受利率风险 因为，在发行时，它会锁定它将支付的利率，直到证券到期。如果利率下降，发行人必须继续支付较高的利率，直到证券到期。

大多数国库券和市政债券 是不可扣的。

理解不可调用项

优先股和公司债券催缴准备金合同中规定的招股说明书or信托契约在证券发行时。催缴准备金可能表明债券是可赎回或不可赎回的。可赎回证券可提前赎回，并支付溢价，以补偿投资者在证券到期日前赎回时无法获得任何额外利息的风险。当利率下降时，债券通常被称为“债券”，因为较低的利率意味着公司可以以较低的成本为债务再融资。例如，如果经济体的现行利率降到3%，那么支付4%利息的现有债券票面利率对发行公司来说，这意味着更高的借贷成本。为了降低成本，发行公司可以决定赎回现有债券并以较低的利率重新发行。虽然这一举措对发行人有利，但债券投资者却处于不利地位，因为他们面临着风险再投资风险 –收益以较低利率再投资的风险。

债券也可以在债券有效期内或在首次发行后的预定期限内不可赎回。无论市场利率水平如何，完全不可赎回的债券都不能由发行人提前赎回。不可赎回债券持有人可免受因提前赎回而造成的收入损失。只要债券还没有到期，他们就有定期支付利息或息票的保证，这确保了他们的利息收入和回报率是可预测的。然而，债券发行人却处于不利地位，因为他们可能不得不为债券支付更高的利息，从而提高利率债务成本 当利率下降时。因此，不可赎回债券的利率往往低于可赎回债券。然而，风险较低的投资者，谁是收到声明的利率在证券存续期间的保证。

特别注意事项

一些可赎回债券在首次发行后的一段时间内是不可赎回的。这个时间段称为呼叫保护句号。例如，信托契约可能规定20年期债券在发行日后8年内不得赎回。赎回保护期确保债券持有人在至少八年内继续收到利息支付，在此期间债券保持不可赎回。赎回保护结束后，不可赎回证券变为可赎回证券，发行人赎回其债券的日期称为赎回日首次通话日期 . 如果发行人因更具吸引力的再融资利率而在债券到期前赎回债券，则将停止向债券持有人支付利息。

不可赎回的债券或债券优先股 在到期日前赎回或在赎回保护期内赎回将招致支付高额罚款。