银行承兑汇票101 编辑

当商人需要融资为了购买产品，供应商在决定是否扩展it信贷时通常依赖企业的声誉。如果供应商与同一买家合作多年，或者他们在市场上有很强的地位，那么这一点相对容易做到工业 .

然而，当企业远在半个世界之外时，放贷可能是一个风险更大的提议。解决这个问题的一种方法是使用银行承兑汇票 （BA）。

关键要点

• 银行承兑汇票是银行为以后付款提供担保的短期发行；
• 银行承兑汇票常用于进出口业务，进口商的银行保证向出口商付款。
• 银行承兑汇票不同于远期支票，因为它被视为一种投资，可以在二级市场上交易；
• 申请银行承兑汇票类似于申请短期固定利率贷款；借款人要进行信用检查，有时还要额外办理承销手续。
• 与购买国库券类似，二级市场上的投资者可能以贴现价格购买承兑汇票，但在到期时仍能获得全部价值。

工作原理

银行承兑汇票远期汇票如果一家企业需要额外的担保，可以从银行订购；对手风险 . 金融机构承诺在某一特定日期向出口公司支付一定金额的货款，并在该日期从进口商的账户中扣除。

银行承兑汇票的工作原理很像信用证过期的支票，这只是一个命令，银行支付指定的一方在以后的日期。如果今天是1月1日，并且支票上写着“2月1日”，那么收款人 整个月都不能兑现或存入支票。这可以被认为是对他人资产的债权的到期日。

关键区别

银行承兑汇票和远期支票之间最关键的区别可能是真实的；二级市场&对于银行承兑汇票，过期支票没有这样的市场。因此，银行承兑汇票被认为是投资， 而支票不是。持有人可以选择在二级市场以折扣价出售英航，给投资者一个相对安全的短期投资。

BAs经常用于国际贸易因为对双方都有利。出口商通常认为，依赖信誉良好的银行付款比依赖历史不多（如果有的话）的企业更安全。一旦银行验证或“接受”了定期汇票，它就成为一种主要的付款方式义务 那个机构的。

进口商遇到麻烦时，可以向银行承兑获得其他形式的融资或者BA是最便宜的选择。借货的好处是进口商收到货物后有机会在制造前转售付款 去银行。

银行承兑汇票类似于远期支票，允许在指定的较后日期付款。

获得银行承兑汇票

银行承兑汇票可以创建为信用证跟单汇票和其他金融交易。如果您试图获得承兑汇票，请联系与您有良好工作关系的银行。你需要能够证明或提供抵押品 你在未来偿还银行的能力。很多，但不是所有的银行都提供承兑汇票。银行承兑汇票的操作很像短期固定利率贷款。你要进行信用检查，可能还要进行额外的承保程序。您还需要支付一定比例的总接受购买它。

如果你想购买短期投资的银行承兑汇票，那么对于部分过期的银行承兑汇票来说，有一个相对流动的二级市场。它们通常以接近或低于基准短期利率的价格出售。

与大多数货币市场工具一样，银行承兑汇票是一种相当安全和流动性很强的投资，尤其是在付款银行财务状况良好、信用评级较高的情况下。

承兑贴现

要理解银行承兑汇票作为一种投资，重要的是要了解企业如何在全球贸易中使用它们。这里有一个相当典型的例子。一家名为Clear Signal Electronics的美国公司决定从德国出口商Dresner Trading购买100台电视机。在完成贸易协议后，Clear Signal向其银行索取信用证信用卡. 这张信用证使银行成为完成交易的中介机构交易 .

一旦Dresner发货，它会将适当的文件（通常是通过自己的金融机构）发送到美国的付款银行。出口商现在有几个选择。它可以将承兑汇票保留到到期，也可以将其出售给一家银行第三方，也许是给负责付款的银行。在这种情况下，Dresner收到的金额小于面值 但它不必等待资金。

当一家银行回购以较低的价格接受，据说是“贴现”接受。如果Clear Signal的银行这么做，它的选择基本上与Dresner相同。它可以将汇票持有到到期，这类似于向进口商发放贷款。不过，更常见的情况是，它通过以下方式补充资金：再贴现 接受——换句话说，在二级市场以折扣价出售。它可以自己推销BAs，特别是如果它是一家更大的银行，或者请一家证券经纪公司来执行这项任务。

接受投资

自受理是一个短期的，可转让的协议，它的行为很像其他货币市场工具。就像一个国库券 ，投资者以贴现价格购买银行汇票，到期时获得全部票面价值。贴现和面值之间的差额决定了收益率。在大多数情况下，到期日在30至180天内；

银行承兑汇票不按信用证交易交换而是通过大型银行和证券交易商。因此，大多数交易商不提供出价和要价，而是与潜在投资者协商价格，通常是基金经理 .

这些汇票的定价在很大程度上取决于付款银行的信誉和规模。那些有很强的信用评级他们通常能以较低的收益率卖出承兑汇票，因为据信他们几乎没有机会卖出承兑汇票违约 他们的义务。出售大量BAs的机构在这方面也享有优势；

而银行通常通过经销商 在纽约和其他主要金融中心，他们可能会利用分支网络来补充销售。该行工作人员通常会联系当地投资者，他们通常对规模较小的交易感兴趣，而不是许多基金经理追求的100万美元或以上的交易。当地投资者通常接受较低的收益率，而且由于银行绕过了交易商，其销售费用可能会少得多。

风险与回报

银行承兑汇票是；货币市场&与大多数货币市场一样，它是相对安全和流动的，特别是当支付银行享受强大的信用评级 . 银行对付款负有主要责任。由于其声誉面临巨大风险，如果不能为承兑汇票提供资金，大多数提供承兑汇票的银行都是知名的、评级很高的机构。

然而，即使银行缺乏支付所需的现金，投资者也会从参与交易的其他各方获得额外的保护。进口商对承兑负有第二责任，出口商负有或有义务。事实上，任何在市场上买卖该工具的投资者公开市场 对汇票负有任何义务。

承兑汇票提供了获得微利的机会，收益率通常高于国库券。流动性通常不是问题，因为大多数银行承兑汇票的到期日在一到六个月之间。因为他们不必等到成熟度 ，持有人可根据自己的选择灵活转售。

签发银行承兑汇票打折他们的票面价值和交易总是低于票面价值，很像国库券。10万美元承兑汇票的持有人可能不想等到到期后再收到这些资金，因此持有人可以将承兑汇票以99万美元的价格出售给另一方。而有些市场风险 对于那些在二级市场运作的投资者来说，这些工具的高流动性和短期到期使得这种可能性不大。

底线

对于那些试图平衡高风险投资的人来说，银行承兑汇票可能是一种合理的投资文件夹或是那些专注于资产保全的人。在风险/回报谱 ，一个BA朝着最底部，就在国库券前面。

因为银行承兑汇票的定价是由买方和卖方协商确定的卖方，进行研究的投资者最有可能获得具有竞争力的利率。鉴于英航定价的波动性，这一点尤其如此。在一天的时间里，收益率可以显著上升或下降。因此，在进行购买之前，在声誉良好的网站上查找收益率是很重要的。根据银行对承兑汇票的主要义务，任何引用 应反映其声誉和信用评级。