大型交易商定义 编辑

什么是大交易者？

大型交易者是指交易金额等于或超过《证券交易法》规定金额的投资者或机构证券交易委员会（秒）。美国证券交易委员会（SEC）将大型交易员定义为“在美国进行交易的人”全国市场体系 （NMS）证券在任何日历日等于或超过200万股或2000万美元，或在任何日历月等于或超过2000万股或2亿美元。”；

根据定义，属于大型交易员的任何市场参与者必须向SEC表明身份，并提交表格13H，“大型交易员登记：根据《证券交易法》第13（h）节的规定，大型交易员所需的信息”1934年证券交易法 以及据此制定的规则；

关键要点

• 大型交易商是指其交易量等于或超过美国证券交易委员会（SEC）规定的交易量和市场价值阈值的投资者或机构。
• 大型交易员通常是专业的市场参与者和机构投资者，他们有能力买卖大宗证券。
• 共同基金、养老基金、对冲基金、银行和保险公司通常属于大型交易员的范畴。
• 美国证券交易委员会（SEC）将大型交易员定义为在任何一个日历日，其在国家市场证券（NMS）的交易额等于或超过200万股或2000万美元，或在任何一个日历月，其在国家市场证券（NMS）的交易额等于或超过2000万股或2亿美元。
• SEC监控大型交易商的活动，以分析其活动对市场的影响，识别违反证券法的活动，并保护投资者免受操纵市场行为的影响。

了解大型交易员

美国证券交易委员会（SEC）启动了大型交易员报告程序1990年市场改革法 为了应对交易技术的发展，交易量大，执行速度快。大型交易员通常是专业市场参与者和大型机构投资者，如共同基金、养老基金、对冲基金、银行和保险公司。

大型交易商有能力买卖大宗证券，如股票和债券。在1990年的《市场改革法案》中，证交会提到了大型交易商和投资者日益突出的地位今天高频炒家 （HFTs）以及改善NMS证券交易活动准入的必要性。

大型交易员报告

大型交易员报告旨在帮助SEC识别参与重大市场活动的个人，并分析其交易活动对市场的影响。它也有助于SEC的调查和执法活动。自2011年起，SEC要求所有从事大量交易活动的交易员体积 或市场价值，通过表13H向SEC注册，向SEC表明身份。

美国证券交易委员会为每笔大宗交易分配一个识别号，收集信息，并分析每笔大宗交易的交易活动。美国证券交易委员会为大型交易员分配一个大型交易员识别码（LTID），该识别码必须提供给各自的交易员交易商 . 大型交易员还必须确定LTID适用于哪些账户。

注册经纪交易商必须保持其交易员的LTID和执行交易时间的记录，并监控其客户账户中符合大额交易资格的活动。此外，他们还必须报告大型交易员的交易，这些交易等于或超过NMS证券的活动水平或交易总量。美国证券交易委员会（SEC）可能会要求提供交易的详细信息，经纪自营商必须通过电子蓝表 （EBS）系统。

证交会利用从电子蓝皮书系统收集的信息来分析交易波动的原因，并确定大型交易员是否违反了任何证券法，例如与交易相关的法律内幕交易.

特别注意事项

大型贸易商必须通过表格13H提交初始备案，并在每个适用日历年提交年度备案。除了年度更新外，如果大型交易员的信息发生变化或不准确，他们还可以向SEC提交季度更新。

没有进行以交易量或价格衡量的交易活动的确定数量的大型交易者市场价值 可申请非活跃状态，并可继续处于非活跃状态，在大交易者交易级别再次确定之前，可免于申请要求。想要终止其身份的人必须在下一个申报期内在表13H中报告其作为大型交易员的业务终止。