高频交易（HFT）定义 编辑

什么是高频交易？

高频交易，也被称为高频交易，是一种使用强大的计算机程序在几秒钟内处理大量订单的交易方法。它使用复杂的算法 分析多个市场，根据市场情况执行订单。通常，执行速度最快的交易者比执行速度较慢的交易者更有利可图。

除了订单速度快之外，高频交易的特点也是换手率和订单交易率高。一些最知名的高频交易公司包括Tower Research、Citadel LLC和Virtu Financial。

了解高频交易

当交易所开始鼓励公司向市场增加流动性时，高频交易变得流行起来。例如纽约证券交易所纽约证交所（NYSE）有一组流动性提供者，称为补充流动性提供者（SLP），试图增加交易所现有报价的竞争性和流动性。作为对公司的一种激励，纽交所为提供上述流动性支付费用或回扣。2021年1月SLP公司纽约证交所和纽约证交所上市证券的回扣为0.0012美元。 每天有数百万笔交易，这就产生了大量的利润。SLP是在2008年雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒闭后推出的，当时流动性是投资者的主要担忧。

关键要点

• 高频交易是一种复杂的算法交易，在这种交易中，大量的订单在几秒钟内被执行。
• 它增加了市场的流动性，消除了小买卖价差。
• 对HFT有两个主要的批评。第一，它允许机构参与者在交易中占上风，因为他们能够通过使用算法进行大宗交易。对高频交易的第二个批评是，这种交易产生的流动性是短暂的。它在几秒钟内消失，使得交易者无法利用它。

HFT的好处

高频交易的主要好处在于，它改善了市场流动性，消除了以往过小的买卖价差。这是通过增加高频交易的费用来检验的，结果买卖价差增加了。一项研究评估了政府对高频电话收费时加拿大买卖价差的变化，发现市场范围内的买卖价差增加了13%，零售价差增加了9%。 

HFT批判

HFT是有争议的，受到了一些严厉的批评。它取代了许多经纪交易商，并使用数学模型和算法进行决策，将人类的决策和互动排除在外。决策发生在几毫秒之内，这可能会导致市场无缘无故的大幅波动。例如，2010年5月6日道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数（DJIA）盘中最大跌幅，下跌1000点，短短20分钟内下跌10%，随后再次上涨。一项政府调查将此次坠机归咎于引发抛售的大规模订单。 

对HFT的另一个批评是，它允许大公司以“小家伙”或机构投资者和散户投资者为代价获利。关于HFT的另一个主要抱怨是HFT提供的流动性是“幽灵流动性”，这意味着它提供的流动性一秒一秒地提供给市场，阻止了交易者实际能够交易这种流动性。