内幕交易定义 编辑

什么是内幕交易？

内幕交易是指有人在公开上市公司进行股票交易非公开、重要信息不管是什么原因。内幕交易可以是非法的，也可以是合法的，这取决于内部人士 做生意。在重大信息尚未公开的情况下，这是违法的，这种内幕交易会带来恶劣的后果。

关键要点

• 内幕交易是指持有某家上市公司股票的非公开、重要信息的人买卖该公司的股票
• 重大非公开信息是指可能对投资者购买或出售未向公众提供的证券的决定产生重大影响的任何信息。
• 这种形式的内幕交易是非法的，会受到严厉的惩罚，包括潜在的罚款和监禁。
• 内幕交易可以是合法的，只要它符合美国证券交易委员会规定的规则。

内幕交易

了解内幕交易

美国证券交易委员会(秒 )将非法内幕交易定义为：

&“违反信托义务或其他信任和信任关系，以有关证券的重大、非公开信息为基础，买卖证券。”；

重大信息是指可能对投资者购买或出售证券的决定产生重大影响的任何信息。非公开信息是指公众在法律上无法获得的信息。

合法性的问题源于证交会试图维持一个公平的市场。一个有机会获得内幕信息的个人将比其他投资者拥有不公平的优势，而其他投资者没有同样的机会，并且可能比其他投资者获得更大的、不公平的利润。

非法内幕交易包括当你有任何形式的重大非公开信息. 合法的内幕交易发生在公司董事购买或出售股份，但他们披露了他们的交易合法。这个证券交易委员会有规则保护投资免受内幕交易的影响。重要的非公开信息是如何收到的，或者此人是否受雇于公司，都无关紧要。例如，假设有人从家庭成员那里了解到非公开的物质信息，并与朋友分享。如果朋友使用此；内幕信息&为了在股市中获利，那么所有三名涉案人员都可能被起诉。 

避免法律纠纷的最好方法是避免分享或使用非公开的重要信息，即使你无意中听到了。

例如：玛莎·斯图尔特和内幕交易

公司董事并不是唯一有可能被判内幕交易罪的人。2003年，玛莎·斯图尔特充电在2001年的ImClone案中，她因妨碍司法公正和证券欺诈（包括内幕交易）而被证交会起诉。 

Stewart根据美林（Merrill Lynch）经纪人彼得•巴卡诺维奇（Peter Bacanovic）提供的信息，出售了生物制药公司ImClone Systems近4000股股票。巴卡诺维奇是在ImClone系统公司首席执行官（CEO）塞缪尔•瓦克萨尔（samuelwaksal）出售其持有的公司所有股份之后透露这一消息的。这是当时的事英克隆制药公司他在等火车食品药品监督管理局（FDA）对其癌症治疗的决定，Erbitux。 

在这些销售之后不久，FDA拒绝了ImClone的药物，导致股票在一天内下跌了16%。斯图尔特的提前出售使她省下了45673美元的损失。然而，出售是基于她收到的关于瓦克萨尔出售其股份的举报，这不是公开信息。在2004年的审判之后，斯图尔特被指控犯有妨碍诉讼、共谋和向联邦调查人员作虚假陈述等较轻的罪行。斯图尔特在联邦监狱服刑五个月  .

例如：亚马逊内幕交易案

2017年9月，前亚马逊网站公司（AMZN）财务分析师布雷特·肯尼迪被控内幕交易。当局说，肯尼迪在发布前向华盛顿大学校友马齐亚尔·雷扎卡尼（Maziar Rezakhani）提供了亚马逊2015年第一季度盈利的信息。雷扎卡尼向肯尼迪支付了1万美元的信息费。在一个相关的案例中，SEC表示，Rezakhani根据肯尼迪的消息交易亚马逊股票，获利115997美元。 

内幕交易的法律案例

“内幕交易”一词通常具有负面含义。证券市场每周都会发生合法的内幕交易。SEC要求交易以电子方式及时提交。交易以电子方式提交给SEC，还必须在公司网站上披露。

这个1934年证券交易法 是公司股票交易合法披露的第一步。董事和主要股东必须披露其持股情况、交易情况和所有权变动情况。

• 表格3是用来作为初始文件，以显示在该公司的股份。
• 表格4用于披露公司股票在购买或出售后两天内的交易情况。
• 表格5用于声明以前的交易或那些被推迟的交易。

常见问题

什么是内幕交易？

“内幕交易”一词通常有一个负面的含义，这是基于对普通投资者不公平的看法。从本质上讲，内幕交易是指有人对一家上市公司的股票进行非公开的实质性交易。内幕交易可以是合法的，也可以是非法的，这取决于它是否符合美国证券交易委员会的规定。

内幕交易何时违法？

如果重要信息仍然是非公开的，内幕交易将被视为非法，这将带来严重后果，包括潜在的罚款和监禁。重大非公开信息是指任何可能对该公司股价产生重大影响的信息。显然，对此类信息的保密可能会影响投资者购买或出售证券的决定，这将使他们在没有此类信息的公众面前占据优势。玛莎·斯图尔特2001年的ImClone交易就是一个很好的例子。

内幕交易何时合法？

证券市场每周都会发生合法的内幕交易。合法性问题源于美国证券交易委员会（SEC）维护公平市场的努力。基本上，公司内部人士从事公司股票交易是合法的，只要他们及时向SEC报告这些交易。1934年的《证券交易法》是公司股票交易合法披露的第一步。例如，董事和股票的主要所有者必须披露他们的股份、交易和所有权的变更。