颜色定义和示例 编辑

什么是颜色？

颜色是一个选项“希腊语”，用来衡量伽马会随着时间的推移而改变。更具体地说，它是期权价值的三阶导数，一次对一次，两次对期权价格。Gamma测量三角洲为了应对一个单位的价格变动在标的资产 delta度量衍生品如何响应基础市场的价格变化。

颜色也称为伽马衰减或伽马对时间的导数（DgammaDtime）。

关键要点

• 颜色测量伽马射线在一年内变化的速率。它可以通过除以一年中的天数来转换为每日金额。
• 颜色对于gamma对冲非常重要，因为它显示gamma将如何变化。
• 颜色是测量伽马的三阶导数，伽马测量的是增量的变化。Delta是期权价格对标的资产价格变化的敏感性。

了解颜色

选项希腊人衡量期权定价的许多特征，从期权价格相对于标的资产价格变化的速度（称为delta）到期权时间价值的衰减率（称为delta）θ .

要理解颜色，首先理解gamma很重要，因为颜色是测量gamma如何随时间变化的。

Gamma度量标的资产价格每移动一个点，期权增量的变化率。Delta是一阶导数，gamma是二阶导数，color是三阶导数。颜色是保持健康的重要特征伽马对冲 投资组合，因为它有助于交易者衡量有效的对冲随着时间的推移。

Gamma在试图衡量期权的价格变动时也会用到，相对于期权在资金中的进出量。当被测量的选项深入或没钱了 ，伽马很小。当期权接近或处于货币水平时，gamma处于最大值。伽玛值也越大，离到期越近，越小，离到期越远。

所有选项都是多头头寸伽玛值为正，而短期期权 伽玛值为负。

使用gamma对冲期权交易策略的交易员每年使用颜色捕捉期权gamma的信息。每天的数字可以通过将结果除以一年中的天数得到。

当选项远未过期时，颜色提供了更可靠的数字。然而，随着有效期的临近，颜色变得更加不稳定，可以在一天内改变，并且不太可靠。

其他三阶指数包括速度，即伽马相对于基础价格的变化率，末日，和佐玛 .

使用颜色

借用物理学，如果delta是期权价格相对于标的资产的移动速度，那么gamma是加速度。由于三阶导数对非科学家来说有点难掌握，我们可以把这些希腊人的水平降低一个水平。现在考虑gamma是delta的速度，因此color是gamma的加速度。

Gamma会随着过期时间的临近而膨胀，而color会测量它。Gamma也会随着选项的接近而扩展在钱上 ，颜色也可以测量这一点。如果gamma很小，因为期权远未到期或标的资产远未达到执行价，则颜色将反映这一点。

期权交易中的颜色示例

假设一个选项的增量为0.65。这意味着，股票价格每上涨1美元，期权价格预计将上涨0.65美元，其他价格保持不变。

现在假设该期权的执行价为10美元，标的目前的交易价格为11美元。股票价格正在上涨，很快就达到12美元，这使得股票的收益更高。股票的增量现在是0.90。

随着到期时间的临近，货币期权的增量也将增加。在任何情况下，股票每上涨一美元，期权现在就上涨0.90美元。旧的三角洲和新的三角洲之间的区别是伽玛射线测量的结果。伽玛值增加了0.25。但是请注意，当delta接近1时，gamma将开始减小，因为一旦delta为0.90，它只能增加0.10，这比它之前增加的要小。

颜色是伽马射线的延伸，测量它随时间移动的程度。颜色显示伽马射线的变化量。每日数量显示了伽马射线每天的变化量。颜色为0.03表示gamma将每天波动约0.03。读数为0.1意味着伽马射线将每天波动0.1。

随着价格接近到期，颜色更容易迅速变化，因此不太可靠。