熊市价差定义编辑

什么是熊市？

熊的蔓延是一种选项当一个人有点看跌，希望在最大限度地减少损失的同时实现利润最大化时使用的策略。其目标是当股票价格下跌时，投资者获得净利润基础证券拒绝。该策略涉及同时购买和出售同一标的合约的看跌期权或看涨期权到期日期但在不同的时间执行价 .

熊市和熊市形成对比牛市价差 .

关键要点

熊市利差是一种看跌期权策略，当投资者预期标的资产价格会适度下跌时使用。
有两种类型的空头价差，交易者可以发起-空头看跌价差和空头看涨价差。
该策略涉及以不同的执行价格同时购买和出售相同到期日的同一标的合约的看跌期权或看涨期权。
如果标的资产以或低于较低的执行价收盘，熊市利差将实现最大利润。

了解熊蔓延

投资者执行熊市利差的主要动力是，他们预期标的证券会下跌，但幅度不大，他们希望从中获利或保护现有头寸。熊市的反面是熊市牛市价差，预期基础证券适度增加的投资者可使用该工具。交易员可以发起两种主要类型的熊市利差-看跌期权价差和看涨期权价差. 这两种情况将被归类为垂直价差 .

熊市看跌期权价差包括同时买入一个看跌期权，以便从标的证券的预期下跌中获利，同时卖出（卖出）另一个到期日相同但执行价较低的看跌期权，以产生收入，抵消买入第一个看跌期权的成本。这一策略的结果是交易员账户的净借方。

熊市看涨价差包括卖出（卖出）看涨期权以产生收入，以及买入到期日相同但执行价较高的看涨期权以限制上行风险。这种策略的结果是交易者账户的净信用。

熊市价差也可能涉及比率例如，买入一个看跌期权，以低于第一个看跌期权的执行价卖出两个或更多看跌期权。因为这是一种利差策略，当基本面下跌时会有回报，如果市场上涨，它就会亏损——然而，亏损将被限制在最低点保险费支付差价。

熊市价差示例

假设一个投资者看跌XYZ的股票，当它以每股50美元的价格交易时，他相信股价会在下个月下跌。投资者可以通过买入48美元的看跌期权并卖出来获得看跌期权利差(写作 )一张44美元的认沽券，一美元的净借项。最好的情况是股价最终达到或低于44美元。最坏的情况是，如果股价最终达到或超过48美元，期权到期一文不值，交易者会降低价差成本。

盈亏平衡点=48罢工-分摊成本=$48-$1=$47
最大利润=（$48-$44）-差价成本=$4-$1=$3
最大损失=分摊成本=$1

看涨期权价差示例

你也可以使用熊市看涨价差。一位投资者看跌XYZ的股票，因为它的股价为每股50美元，并认为股价将在下个月下跌。投资者卖出（卖出）44美元的看涨期权，买入48美元的看涨期权，获得3美元的净信用。最好的情况是，如果股票价格最终达到或低于44美元，那么期权将一文不值地到期，交易者保留价差信用。最坏的情况是，如果股票价格最终达到或超过48美元，那么交易者就会降低信用价差减去（44-48美元）的金额。