表外融资（OBSF）定义 编辑

什么是表外融资？

表外融资是会计实务公司记录某些资产or负债以防止它们出现在屏幕上资产负债表。它是用来保存债转股（D/E）和；杠杆比率 低，特别是如果包含大量支出将打破负债务契约 .

表外融资的例子包括合资企业（合资企业），研究与开发（研发）合作关系，以及经营租赁 .

了解表外融资（OBSF）

公司有时在进行大采购时会采取创造性的方法。那些债台高筑的人通常会尽一切努力确保他们的杠杆率不会导致他们与贷款人达成的协议（也称为契约）被违反；

他们还将注意到，一个看起来更健康的资产负债表可能会吸引更多的投资者，而且银行往往会向高杠杆公司收取更多的贷款费用，因为它们被认为更有可能这样做违约 .

表外融资（OBSF）示例

经营租赁已被证明是克服这些问题最流行的方法之一。公司不是直接购买设备，而是租赁设备，然后在租赁期结束时以最低价格购买。选择此选项可使公司仅记录设备的租赁成本。把它作为事业费上损益表 导致其资产负债表上的负债减少。

伙伴关系 是另一种修饰资产负债表的流行方式。当一家公司创建合伙企业时，它不必在资产负债表上显示合伙企业的负债，即使它有控股权益 在里面。

关键要点

• 表外融资（OBSF）是一种会计实务，公司通过这种方式记录某些资产或负债，以防止它们出现在资产负债表上。
• 它用于保持较低的债务股本比（D/E）和杠杆率，以降低借款成本并防止违反契约。
• 监管机构一直在寻求取缔有问题的表外融资（OBSF）。
• 为使有争议的经营租赁更具透明度，当局现推出更严格的报告规则。

真实世界的例子表外融资

声名狼藉的能源巨头安然采用了一种称为；专用车辆 （spv）以隐藏其堆积如山的债务和有毒资产来自投资者和债权人. 该公司用快速上涨的股票换取SPV的现金或票据。特殊目的公司将股票用于套期保值 安然资产负债表上的资产；

当安然的股票开始下跌时，这些特殊目的公司的价值下降了，安然在财务上有责任为它们提供支持。由于安然无法偿还债权人和投资者的债务，该公司提出了破产申请破产. 尽管SPV在公司财务文件附注, 很少有投资者了解形势的严重性。

重要

OBSF是一个有争议的问题，自从它被曝光为倒霉的能源巨头安然（Enron）的一项关键战略以来，就吸引了更严格的监管审查。

表外融资（OBSF）报告要求

公司必须遵循；证券交易委员会 （SEC）和公认会计原则 （GAAP）通过在其附注中披露表外融资（OBSF）的要求财务报表 . 投资者可以研究这些票据，并利用它们来解读潜在财务问题的深度，尽管正如安然（Enron）案所显示的那样，这并不总是像看上去那么简单。

多年来，监管机构急于防止安然的顽皮策略重演，一直在寻求进一步取缔可疑的表外融资（OBSF）。

2016年2月；财务会计准则委员会 （FASB），普遍接受的会计原则的发行人，改变了租赁会计的规则。它在确定之后采取了行动上市公司在美国与；经营租赁 为租赁债务结转了1万亿美元的表外融资（OBSF）。根据调查结果，约85%的租赁未在资产负债表上报告，这使得投资者很难确定公司的租赁活动和偿还债务的能力。

这种表外融资（OBSF）做法的目标是在2019年会计准则更新2016-02 ASC 842生效时。租赁产生的使用权资产和负债现在应记录在资产负债表上。根据美国财务会计准则委员会的规定：“承租人必须确认租赁期超过12个月的资产和负债。”

加强信息披露定性的和定量现在还要求在财务报表脚注中报告。此外，表外销售融资（OBSF）和；售后回租 交易将不可用。

特别注意事项

监管机构正在寻求使表外融资（OBSF）更加透明。这将有助于投资者，尽管未来公司仍有可能设法修饰资产负债表。

识别表外融资（OBSF）危险信号的关键是全面阅读财务报表。留意诸如合作关系、租金或租赁费用之类的关键词，并对它们投以批评的眼光。

投资者还可以联系公司管理层，以澄清是否正在使用表外融资（OBSF）协议，并希望确定这些协议对负债的实际影响程度。