货币互换定义 编辑

什么是货币互换？

货币互换，有时称为交叉货币互换，涉及一种货币的利息和本金与另一种货币的利息和本金的交换。在合同有效期内，利息付款在固定日期进行交换。它被认为是外汇法律不要求在公司资产负债表 .

关键要点

• 货币互换包括一种货币的利息和本金与另一种货币的利息和本金的交换。
• 在国外做生意的公司经常使用货币互换来获得比从当地银行借钱更优惠的本币贷款利率。
• 货币互换被认为是一种外汇交易，法律不要求在公司的资产负债表上显示。
• 货币互换的利率变动包括固定利率对固定利率、浮动利率对浮动利率或固定利率对浮动利率。

货币互换的基础

货币互换最初是为了绕道而行外汇管制政府对货币买卖的限制。尽管经济疲软和/或发展中经济体的国家通常使用外汇管制来限制对本国货币的投机，但大多数国家发达经济体 现在已经取消了控制。

因此，掉期交易现在最常见的做法是对冲长期投资 并改变双方的利率敞口。在国外做生意的公司经常使用货币互换来获得更优惠的本币贷款利率，而不是从该国的银行借款。

货币互换是银行、投资者和跨国公司使用的重要金融工具。

货币互换的工作原理

在货币互换中，双方事先约定是否进行货币互换交换本金在交易开始时的两种货币。这两个本金产生了一个隐含的汇率 . 例如，如果互换涉及1000万欧元对1250万美元的兑换，则会产生1.25欧元/美元的隐含汇率。到期时，必须交换相同的两个本金金额，这就产生了汇率风险，因为在此期间，市场可能已远离1.25。

定价通常表示为伦敦银行同业拆借利率伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），根据期初利率曲线和信用风险 两个政党。

由于最近的丑闻和人们对LIBOR作为基准利率的有效性的质疑，LIBOR正逐步被淘汰。根据美联储和英国监管机构的说法，LIBOR将在2023年6月30日前逐步取消，取而代之的是担保隔夜融资利率（SOFR）。作为逐步取消的一部分，2021年12月31日后将不再公布LIBOR一周和两个月美元LIBOR利率。

货币互换可以通过几种方式进行。许多掉期交易只使用名义本金金额，这意味着本金金额用于计算到期利息 每期支付，但不交换。

如果在交易开始时有本金的完全交换，则在交易开始时交换是反向的到期日. 货币互换到期日是可商议的 至少有10年的时间，使其成为一种非常灵活的外汇交易方式。利率可以是固定的，也可以是浮动的。

印度和日本签署了双边货币互换协议价值750亿美元，为印度外汇和资本市场带来稳定。

货币互换中的利率交换

利率有三种变化：固定利率对固定利率；浮动利率对浮动利率；或固定利率对浮动利率。这就是说，在欧元和美元之间的互换中，一方最初有义务支付一笔款项固定利率对于欧元贷款，可以将其兑换成美元的固定利率或美元的浮动利率。或者，其欧元贷款处于浮动利率你可以把它换成美元的浮动或固定汇率。两个浮动利率的互换有时被称为基差互换 .

利率支付通常每季度计算一次，每半年交换一次，尽管互换可以根据需要进行结构调整。利息支付通常不进行净额结算，因为它们采用不同的货币。