外汇管制 编辑

什么是外汇管制？

交换控制是政府对货币的购买和/或销售施加的限制。这些控制措施允许各国通过限制货币的流入和流出来更好地稳定其经济，这会造成汇率波动。不是每个国家都可以采取这些措施，至少是合法的；《公约》第14条国际货币基金组织 协定条款只允许所谓的转型经济国家实行外汇管制。

了解Exchange控制

许多西欧国家在第二次世界大战之后的几年实施了外汇管制。然而，随着战后非洲大陆经济的稳步加强，这些措施逐渐被取消；例如，英国在1979年10月取消了最后一项限制。经济疲软和（或）发展中的国家通常利用外汇管制来限制对本国货币的投机。它们往往同时实行资本管制，限制外国在该国的投资额。

经济疲软或发展中的国家可以控制本国货币的兑换或出口量，或者完全禁止一种外币，以防止投机。

外汇管制可以通过几种常见的方式来实施。政府可以禁止使用某种外币，也可以禁止当地人持有。或者，它们可以实行固定汇率来抑制投机，将任何或所有外汇限制在政府批准的兑换商手中，或者限制进出口货币的数量。

阻挠管制的措施

其中一个策略是公司在货币管制方面采取的措施，以及树篱货币风险敞口，是指远期合约. 通过这些安排，套期保值者安排在给定的远期日期，以约定的主要货币汇率买卖给定数量的不可交易货币。在成熟度 ，损益以主要货币结算，因为控制禁止以其他货币结算。

许多发展中国家的外汇管制不允许远期合同，或者只允许居民将远期合同用于有限的目的，例如购买必要的进口商品。因此，在实行外汇管制的国家，离岸的 因为本地货币法规不能在国外执行。活跃的离岸NDF市场运作的国家包括中国、菲律宾、韩国和阿根廷。

冰岛的外汇管制

冰岛最近提供了一个在金融危机期间使用外汇管制的显著例子。冰岛是一个人口约33.4万的小国，2008年经济崩溃。它的三大银行（Landsbanki、Kaupthing和Glitnir）已逐渐将其以渔业为基础的经济转变为一个庞大的对冲基金，其资产是该国整个经济产出的14倍。

该国至少在一开始就从大量资金流入中受益首都 利用银行支付的高利率。然而，当危机来袭时，需要现金的投资者将资金撤出冰岛，导致冰岛本币克朗暴跌。银行也崩溃了，经济也得到了国际货币基金组织的一揽子救助计划。

解除外汇管制并实施新的管制

在外汇管制下，持有高收益离岸克朗账户的投资者无法将资金带回本国。2017年3月，冰岛央行解除了对克朗的大部分外汇管制，再次允许冰岛货币和外币跨境流动。不过，中国央行也实施了新的存款准备金率，并更新了外汇规则，以控制热钱流入中国经济。

为了解决与外国投资者之间的争端，这些投资者在外汇管制实施期间无法清算其持有的冰岛货币，冰岛央行提出以当时正常汇率约20%的贴现率购买其持有的冰岛货币。冰岛立法者还要求外国持有克朗计价的政府债券的人以贴现率将其出售回冰岛，或者在债券到期后将其利润无限期地存入低息账户。