Smart Beta定义和示例编辑

什么是智能测试版？

聪明的贝塔投资结合了被动投资以及积极投资策略。

smart beta的目标是获得阿尔法，以低于传统主动管理、略高于直接指数投资的成本降低风险或增加多样化。它寻求最佳多元化投资组合的最佳结构。实际上，smart beta是有效市场假说以及价值投资。聪明的贝塔投资方法适用于受欢迎的资产类别，如股票、固定收益、大宗商品和多种资产类别。经济学家马科维茨首先，他通过对现代投资组合理论的研究建立了智能贝塔模型。

2:12

Smart Beta Pt 2：了解收益来源

聪明的贝塔解释道

Smart beta定义了一套投资策略，强调使用替代性指数构建规则来替代传统的指数构建规则市值-基于指数。智能贝塔强调捕捉投资因素或市场效率低下以一种基于规则和透明的方式。smart-beta的日益流行与对投资组合风险管理和要素层面多样化的渴望以及寻求提高投资组合的风险管理能力有关风险调整收益高于上限加权指数。

聪明的beta策略寻求被动地跟随指数，同时也考虑其他权重方案，如波动流动性、质量、价值、规模和动量。这是因为智能beta策略的实现与典型的索引策略类似，索引规则是设置好的并且是透明的。这些基金不跟踪标准指数，比如标准普尔500指数或者纳斯达克100指数，但相反，重点放在市场提供开发机会的领域。

关键要点

Smart beta试图将被动投资的好处与主动投资策略的优点结合起来。
智能贝塔使用替代指数建设规则，以传统的市值为基础的指数。
Smart beta强调以基于规则和透明的方式捕捉投资因素或市场低效。
聪明的贝塔策略可能使用其他权重方案，如波动性、流动性、质量、价值、规模和动量。
2019年，智能贝塔基金累计资产总额为8800亿美元。

选择智能测试策略

制定智能贝塔投资策略没有单一的方法，因为投资者的目标可以根据他们的需求而有所不同，尽管一些管理者在确定具有价值创造和经济直观性的智能贝塔想法时是指令性的。股票智能贝塔（Equity smart beta）旨在解决市值加权带来的效率低下问题基准 . 例如，基金可能会采取一种主题方法来管理这种风险，方法是关注寻求短期收益的投资者造成的错误定价。

经理人也可以选择创建或遵循一个指数，根据基本面衡量投资，例如收益或者账面价值，而不是市值。

或者，经理可以使用风险加权方法来计算智能贝塔系数，该方法涉及根据未来波动性的假设建立一个指数。例如，这可能涉及对历史业绩和风险的分析相关性投资的风险与回报之间的关系。经理必须评估他或她愿意在指数中建立多少假设，并且可以通过假设不同相关性的组合来接近指数。

智能测试版人气

尽管聪明的贝塔基金通常比普通基金吸引更高的费用，但它们仍然受到投资者的欢迎。截至2019年2月，新增77个智能贝塔交易所交易基金FactSet数据显示，去年上市的etf约占全部etf的三分之一报告人ETF.com. 智能贝塔基金也吸引了更为显著的增长管理资产（资产管理规模）增长10.9%，而普通基金为4.3%。智能贝塔基金的累计资产总额为8800亿美元，高于2016年的6160亿美元。